14 мая 2009 АФК
Российский фондовый рынок по итогам торгов в среду прервал затянувшуюся серию повышений, показав готовность сходить в ближайшие дни ниже.
Индекс РТС упал на 3.3% к 947.53 пунктам. Индекс ММВБ рухнул на 4.88% к 1007.88 пунктов. Объемы торгов оказались почти максимальными с начала апреля. Оба ведущих фондовых индикатора достигли психологически значимых максимумов - 1100 пунктов по индексу ММВБ и 1000 пунктов по индексу РТС, сформировав по осцилляторам дивергенции. Стечение целого ряда неблагоприятных факторов стало отправной точкой для начала более чем уверенное реализации этого технического сигнала - от своих внутридневных максимумов индекс ММВБ был спрессован на 10%.
Ситуация на рынке нефти, которая днем ранее так благоприятствовала фондовым быкам на этот раз не удержала от желания участников рынка зафиксировать прибыль. Несмотря на позитивные данные о сокращении запасов нефти и нефтепродуктов вначале от American Petroleum Institute, а затем и от Министерства энергетики США, цены на нефть сорт WTI не выказали желание проходить барьер в $60/барр., что могло бы вызвать новый раунд повышения котировок на российском фондовом рынке. Так как текущие цены на черное золото были уже полностью включены в стоимость тяжеловесного нефтегазового сектора, то участникам рынка в своих торговых решениях пришлось опираться на сводки погоды с мировых фондовых рынков. А там как раз сигналов со знаком плюс было и не разглядеть.
Лишь до полудня ситуация характеризовалась стабильностью. Однако в дальнейшем от движения вниз индексы уже ничего не удерживало. Вначале Банк Англии в своём ежеквартальном отчете об инфляции ухудшил свой outlook на экономику Великобритании и дал прогноз, что восстановление с медленным темпом начнется лишь в 2010 году. Статистика по промышленному производству стран зоны евро в годовом исчислении -20.2% оказалось хуже прогнозов в -17.6%. К этому добавились и целая череда негативных сообщений из корпоративного фронта.
Таким образом, ещё до публикации самых важных показателей дня и недели - розничных продаж, настроение у биржевых игроков уже было подорвано. Словно предчувствую, что эти данные могут быть хуже прогнозов рынки стали дисконтировать худший сценарий. Здесь некоторым ориентиром выступили данные от организации RealtyTrac. Число потерь прав собственности по закладным на дома в США выросло в апреле до нового рекорда (+32% г/г), что пока не подтверждает мнение прежнего главы ФРС Алана Гринспена, что рынок недвижимости находится вблизи своего дна и умаляет бытующее мнение, что экономика уже начала восстанавливаться.
По мнению верящих в эти "green shoots" ближе к концу сессии был нанесены дополнительные чувствительные удары. Так розничные продажи действительно оказались -0.4% ниже прогнозов в 0.0% м/м, что говорит о том, что локомотив американского ВВП - потребительский спрос пока "барахлит". Следом вышли данные по запасам на оптовых складах, которые вышли почти в рамках рыночных ожиданий, но всё равно носили негативный характер. Дело в том, что показатель запасы/продажам по-прежнему находится выше "нормальных" значений, а значит, для увеличения промышленного производства пока нет оснований. Исходя из полученных отчетов, картина вырисовывается менее радужная, возможно рынки в своём предвидении ситуации были ошибочны. Восстановление будет не столь стремительным, как бы хотелось, а значит, в ценах на активы будет корректировка в сторону понижения. Начавшееся сокращение рисков - снижение доходностей долговых бумаг США и укрепление доллара, вероятно, будет продолжено.
Индекс ММВБ по итогам торгов покинул пределы краткосрочного повышательного коридора и закрылся ниже минимума с начала недели, что открывает путь к 950 пунктам, где будет проходить линия поддержки ускорения движения вверх на дневных графиках. От результата борьбы за этот уровень будет зависеть масштабы и жизнестойкость коррекции.
По итогам сессии почти все наиболее ликвидные акции зафиксировали падение курсовой стоимости. Исключение составили привилегированные акции Ростелекома (+18.59%), которые становятся интересны в случае реформирования холдинга Связьинвест на базе этой компании, а также акции ММК (+1.08%).
Бумаги ММК смотрелись "белой вороной" на фоне динамики всего сектора в целом (Micex M&M -4.09%). Здесь негативным моментом стали слабые данные по ценам и производству в стали, а также рекомендации "продавать" по ряду эмитентов от двух инвестиционных банков. В акциях ГМК Норильский никель (-6.2%) дополнительное давление вызвала новость о возможном увеличении с 2 до 4 представителей государства в совете директоров.
Сектор нефтегазовых предприятий (Micex O&G -4.64%) следовал вместе с рынком, хотя оппоненты на западных рынках ощущали перевес спроса.
Финансовый сектор, "заводила" прошлой сессии (Micex FNL -5.17%) стал аутсайдером дня. Помимо негативного ветра с внешних площадок внесли свою лепту и внутрироссийские события. Так Минфин пока не принял решения о дополнительной эмиссии акций Сбербанка (об. -4.31%, прив. -7.23%), а акционеров ВТБ (-7.83%) огорошил член наблюдательного совета Алексей Саватюгин, который сообщил, что на заседании 13 мая решение о buyback, скорее всего, не будет принято. Неожиданно быстрое понижение Банком России ставки рефинансирования до уровня в 12% стало приятным сюрпризом, но изменить каким-то образом ход торгов не смогло.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Негативные макроэкономические данные стали причиной методичного наращивания потерь фондовыми индексами США (S&P -2.69%). Фьючерсы на американские индексы снижаются и утром в четверг (S&P -0.2%). На азиатских фондовых рынках царят негативные настроения в связи с ухудшением конъюнктуры на товарных рынках - укрепление американского доллара вынуждает котировки на промышленные металлы и нефть (WTI $58/2 барр.) окраситься в красный цвет, а также ухудшением перспектив экспортеров региона после сокращения розничных продаж в США. Подливают масла в огонь и ожидания в скором времени увидеть публикацию отчета ВВП Страны восходящего солнца, который согласно консенсус-прогнозу может упасть на 16.1% в годовом исчислении.
Российский фондовый рынок на таком внешнем фоне может открыться с разрывом вниз порядка 1%. В дальнейшем вероятно, что будут предприняты попытки отыграть локальную перепроданность, но в целом ситуация будет развиваться в нейтральном ключе. В ближайшие дни с учетом того, что индекс ММВБ покинул пределы краткосрочного повышательного коридора, этот фондовый индикатор может направиться к 950 пунктам, где будет проходить линия поддержки ускорения движения вверх на дневных графиках.
Из макроэкономических отчетов стоит обратить внимание на традиционные по четвергам заявки на получение пособия по безработице и данные по ценам производителей (16-30 мск). Будут обнародованы отчетности от американских ритейлеров Kohl’s и Wall-Mart. В России свою отчетность представит компания Новатэк. Хуже рынка будут смотреться акции нефтегазового сегмента. Под большим давлением могут остаться бумаги Газпрома, которые будут отыгрывать увеличение проектной сметы Штокмановского месторождения до $21.9 млрд.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС упал на 3.3% к 947.53 пунктам. Индекс ММВБ рухнул на 4.88% к 1007.88 пунктов. Объемы торгов оказались почти максимальными с начала апреля. Оба ведущих фондовых индикатора достигли психологически значимых максимумов - 1100 пунктов по индексу ММВБ и 1000 пунктов по индексу РТС, сформировав по осцилляторам дивергенции. Стечение целого ряда неблагоприятных факторов стало отправной точкой для начала более чем уверенное реализации этого технического сигнала - от своих внутридневных максимумов индекс ММВБ был спрессован на 10%.
Ситуация на рынке нефти, которая днем ранее так благоприятствовала фондовым быкам на этот раз не удержала от желания участников рынка зафиксировать прибыль. Несмотря на позитивные данные о сокращении запасов нефти и нефтепродуктов вначале от American Petroleum Institute, а затем и от Министерства энергетики США, цены на нефть сорт WTI не выказали желание проходить барьер в $60/барр., что могло бы вызвать новый раунд повышения котировок на российском фондовом рынке. Так как текущие цены на черное золото были уже полностью включены в стоимость тяжеловесного нефтегазового сектора, то участникам рынка в своих торговых решениях пришлось опираться на сводки погоды с мировых фондовых рынков. А там как раз сигналов со знаком плюс было и не разглядеть.
Лишь до полудня ситуация характеризовалась стабильностью. Однако в дальнейшем от движения вниз индексы уже ничего не удерживало. Вначале Банк Англии в своём ежеквартальном отчете об инфляции ухудшил свой outlook на экономику Великобритании и дал прогноз, что восстановление с медленным темпом начнется лишь в 2010 году. Статистика по промышленному производству стран зоны евро в годовом исчислении -20.2% оказалось хуже прогнозов в -17.6%. К этому добавились и целая череда негативных сообщений из корпоративного фронта.
Таким образом, ещё до публикации самых важных показателей дня и недели - розничных продаж, настроение у биржевых игроков уже было подорвано. Словно предчувствую, что эти данные могут быть хуже прогнозов рынки стали дисконтировать худший сценарий. Здесь некоторым ориентиром выступили данные от организации RealtyTrac. Число потерь прав собственности по закладным на дома в США выросло в апреле до нового рекорда (+32% г/г), что пока не подтверждает мнение прежнего главы ФРС Алана Гринспена, что рынок недвижимости находится вблизи своего дна и умаляет бытующее мнение, что экономика уже начала восстанавливаться.
По мнению верящих в эти "green shoots" ближе к концу сессии был нанесены дополнительные чувствительные удары. Так розничные продажи действительно оказались -0.4% ниже прогнозов в 0.0% м/м, что говорит о том, что локомотив американского ВВП - потребительский спрос пока "барахлит". Следом вышли данные по запасам на оптовых складах, которые вышли почти в рамках рыночных ожиданий, но всё равно носили негативный характер. Дело в том, что показатель запасы/продажам по-прежнему находится выше "нормальных" значений, а значит, для увеличения промышленного производства пока нет оснований. Исходя из полученных отчетов, картина вырисовывается менее радужная, возможно рынки в своём предвидении ситуации были ошибочны. Восстановление будет не столь стремительным, как бы хотелось, а значит, в ценах на активы будет корректировка в сторону понижения. Начавшееся сокращение рисков - снижение доходностей долговых бумаг США и укрепление доллара, вероятно, будет продолжено.
Индекс ММВБ по итогам торгов покинул пределы краткосрочного повышательного коридора и закрылся ниже минимума с начала недели, что открывает путь к 950 пунктам, где будет проходить линия поддержки ускорения движения вверх на дневных графиках. От результата борьбы за этот уровень будет зависеть масштабы и жизнестойкость коррекции.
По итогам сессии почти все наиболее ликвидные акции зафиксировали падение курсовой стоимости. Исключение составили привилегированные акции Ростелекома (+18.59%), которые становятся интересны в случае реформирования холдинга Связьинвест на базе этой компании, а также акции ММК (+1.08%).
Бумаги ММК смотрелись "белой вороной" на фоне динамики всего сектора в целом (Micex M&M -4.09%). Здесь негативным моментом стали слабые данные по ценам и производству в стали, а также рекомендации "продавать" по ряду эмитентов от двух инвестиционных банков. В акциях ГМК Норильский никель (-6.2%) дополнительное давление вызвала новость о возможном увеличении с 2 до 4 представителей государства в совете директоров.
Сектор нефтегазовых предприятий (Micex O&G -4.64%) следовал вместе с рынком, хотя оппоненты на западных рынках ощущали перевес спроса.
Финансовый сектор, "заводила" прошлой сессии (Micex FNL -5.17%) стал аутсайдером дня. Помимо негативного ветра с внешних площадок внесли свою лепту и внутрироссийские события. Так Минфин пока не принял решения о дополнительной эмиссии акций Сбербанка (об. -4.31%, прив. -7.23%), а акционеров ВТБ (-7.83%) огорошил член наблюдательного совета Алексей Саватюгин, который сообщил, что на заседании 13 мая решение о buyback, скорее всего, не будет принято. Неожиданно быстрое понижение Банком России ставки рефинансирования до уровня в 12% стало приятным сюрпризом, но изменить каким-то образом ход торгов не смогло.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Негативные макроэкономические данные стали причиной методичного наращивания потерь фондовыми индексами США (S&P -2.69%). Фьючерсы на американские индексы снижаются и утром в четверг (S&P -0.2%). На азиатских фондовых рынках царят негативные настроения в связи с ухудшением конъюнктуры на товарных рынках - укрепление американского доллара вынуждает котировки на промышленные металлы и нефть (WTI $58/2 барр.) окраситься в красный цвет, а также ухудшением перспектив экспортеров региона после сокращения розничных продаж в США. Подливают масла в огонь и ожидания в скором времени увидеть публикацию отчета ВВП Страны восходящего солнца, который согласно консенсус-прогнозу может упасть на 16.1% в годовом исчислении.
Российский фондовый рынок на таком внешнем фоне может открыться с разрывом вниз порядка 1%. В дальнейшем вероятно, что будут предприняты попытки отыграть локальную перепроданность, но в целом ситуация будет развиваться в нейтральном ключе. В ближайшие дни с учетом того, что индекс ММВБ покинул пределы краткосрочного повышательного коридора, этот фондовый индикатор может направиться к 950 пунктам, где будет проходить линия поддержки ускорения движения вверх на дневных графиках.
Из макроэкономических отчетов стоит обратить внимание на традиционные по четвергам заявки на получение пособия по безработице и данные по ценам производителей (16-30 мск). Будут обнародованы отчетности от американских ритейлеров Kohl’s и Wall-Mart. В России свою отчетность представит компания Новатэк. Хуже рынка будут смотреться акции нефтегазового сегмента. Под большим давлением могут остаться бумаги Газпрома, которые будут отыгрывать увеличение проектной сметы Штокмановского месторождения до $21.9 млрд.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter