Константин Бочкарев, РТС,ММВБ - смена тренда или фиксация прибыли?

Фундаментально все выглядит так, как будто продажи в предыдущие торговые дни и в четверг утром - это всего лишь самая обычная фиксация прибыли...

     Фундаментально все выглядит так, как будто продажи в предыдущие торговые дни и в четверг утром - это всего лишь самая обычная фиксация прибыли (profit taking), после которой рост продолжится. В подтверждение данного рода идеи нам вновь предлагают считать теперь уже рекордное за последние 8 недель падение трехмесячной долларовой ставки Libor до 0,85%, также  рост десять дней подряд индекса фрахта Baltic Dry.       Тут же в качестве других обнадеживающих факторов можно отметить нежелание рынка реагировать на слабую статистику по рынку труда в США, где по итогам прошедшей недели число заявок за пособиями по безработице (Jobless claims) выросло значительнее прогнозов, составив 637k. Для российского рынка при этом вновь отмечаем стабильность курса рубля к корзине в районе 37,36, а также стабильность нашего долгового рынка. Косвенным индикатором мы бы также считали и пару EUR/USD, где коррекция к росту в предыдущие две недели носит плоский характер/ограничивается консолидацией в районе 1,3550, что указывает на невысокий спрос на доллары, то есть в целом удовлетворительную ситуацию с аппетитом к риску.       В общем, индекс РТС в четверг снизился на 1,63% до 932,11 пунктов, ММВБ на 0,72% до 1000,62 пунктов, однако в целом итоги дня многие склонны рассматривать как сигнал к стабилизации рынка и нежелании многих спекулянтов сейчас выходить из бумаг.  Исходя из этого на 1/3 наш портфель по-прежнему состоит из бумаг, имитирующих индекс ММВБ, выйти из которых мы еще не решились.       Смущает только отсутствие четкой идеи фундаментального толка, под которую могла бы состояться новая фаза роста, поэтому любой дальнейший рост будем использовать для фиксации оставшихся позиций. Играть на понижение просто под техническую коррекцию пока не решаемся, так как превалирующий тренд на данный момент восходящий.       RUS Equities

• ЗВР РФ к 8 мая понизились до 385,2$ млрд с 385,9$ неделей ранее.
  
• HSBC повысил прогнозную цену Газпрома расписок с 30$ до 37$, акций с 7,5$ до 9,25$. Потенциал в плане роста более 60%.
  
• Новатэк: отчетность за 1кв09 в пятницу.
  
• Роснефть к 2030 году планирует увеличить добычу до 3,6 млн баррелей в день или на 68%.
  
• Citi рекомендует "продавать" нефтяные акции и "покупать" газовые. По итогам пересмотра по Газпром и Новатэк -2,61% 113,97р. оставлена "покупать", Лукойл, Роснефть, Суругутнефтегаз
  
• Unicredit: понижены рекомендации по Газпром нефти и Роснефти до "продавать".
  
• Unicredit: а) только рост цен на нефть по Brent в среднем до 73$ в 2009-2010 гг может восстановить привлекательность голубых фишек в нефтегазовом секторе. По Лукойл, Татнефть рекомендация понижена до "держать", цены достигли или превысили целевые уровни. По Новатэк рекомендация понижена до "держать".
  
• ВТБ -4,58% 3,96к.: Наблюдательный Совет не выразил желания выкупать акции у участников IPO по цене размещения. В среду состоялось закрытие реестра акционеров ВТБ. Сбербанк -0,16% 31,69р.
  
• Северсталь +2,03% 149р. за 1кв09 рынок ждет слабой отчетности. Ренессанс - прогноз ЧП -345$ млн, выручка 2,433$ млрд, одна из статей потерь неблагоприятное изменение курсов валют. ММК +1,81% 13,551р., НЛМК -3,63% 54,49р., ГМК Норильский Никель  -0,73% 3150р.
  
• 7Континент: Владимир Груздев (10% акций ритейлера) - 7Континент  решит свои проблемы с долгами в скором времени. У компании долговая нагрузка 447$ млн к началу года была.
  
• Полиметалл +6,71% 227,13р. попал в список системообразующих предприятий. Акции включены в список MSCI Barra. а) 14 мая закрытие реестра, ВОСА 19 июня 2009 года. б) на ВОСА вопрос проведения допэмиссии на 84,375 млн акций для финансирования новых приобретений. Атон - те, кто проголосуют против допэмиссии или не будут вообще голосовать получат преимущественное право приобрести акции Полиметалла по цене установленной СД.  Допэмиссия предполагает размывание капитала на 21%, поэтому цена преимущественного приобретения может быть на 10%-20% ниже рынка.
  
• Электроэнергетика: в среду Минэнерго провело совещание, на котором обсуждались вопросы инвестпрограмм энергетиков и новая система предоставления мощности. Фактор частичного переноса срок реализации инвестпрограмм уже учтен в цены энергокомпаний - Банк Москвы.
  
• Кит-Финанс возобновил освещение сталелитейного сектора, по ММК, НЛМК рекомендация покупать, Северсталь держать, Мечел, Евраз - продавать.
  
• Альфа-Банк: понижен прогноз по прибыли Северстали в 2009 года она составит до налогооблажения 1$ млрд, что объясняется более низкими ценами на сталь с начала года. Цены на медь - опережающий индикатор. Уже котировки компании учитывают 45% ралли цен на сталь в период до 2011 года.
  
• Уралкалий: акции подорожали на новостях о том, что Белорусская калийная компания в мае приступит к переговорам с индийскими покупателями белорусских калийных удобрений о заключении контракта на 2009 год.
  
• Сургутнефтегаз +4,57% 26,06р., Сургутнефтегаз прив +6,65% 11,369р.: акции лучше рынка перед отсечкой 15 мая.  Лукойл +1,11% 1547р., Газпром +0,19% 165,5р., Роснефть -1,47% 174,99р. Газпром нефть +3,26% 95,48р.
  
• RBC Markets: Россия - самое слабое звено среди развивающихся рынков.
  
• UBS снизил рекомендацию по Русгидро, ОГК3,ОГК4 до "держать" с "покупать" в связи с ростом котировок