25 июля 2020 Открытие Шульгин Михаил
По итогам торгов в пятницу, 24 июля, индекс МосБиржи вырос на 0,40% до 2863,12 п. Рост по итогам недели +3,2%. Объем торгов в основной секции составил 60 млрд рублей, по сравнению с 55 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС снизился на 0,45% до 1255,98 п. Стоит отметить, что индекс МосБиржи сформировал 8-дневную серию роста и 4 торговых дня подряд находится выше 200-дневной скользящей средней линии, пробив ее снизу-вверх во вторник. Ретроспективный анализ указывает на то, что возможна консолидация выше 200-дневной МА, но в итоге, как это было в сентябре 2017 г., индекс имеет потенциал продемонстрировать значительный рост, простояв 4 дня выше указанного среднего значения.
Шесть отраслевых индексов выросли в пятницу и два упали. Металлурги на фоне ослабления рубля подросли на 1,32%. Этот отраслевой индекс лидирует в июле (+12,2%). Однако наибольший рост сегодня благодаря «Аэрофлоту» продемонстрировал транспортный сектор (+1,4%). Поводом для роста стала информация о том, что с 1 августа Россия откроет международные рейсы в Великобританию, Турцию и Танзанию. Пока будет разрешено летать только в 3 страны, чтобы не спровоцировать появление новых привозных случаев заражения Covid-19 в РФ. Великобритания не закрывала границы, но прилетающие в эту страну должны пройти 14-дневный карантин. Что касается Турции, то с 1 августа возобновляется авиационное сообщение в такие города Турции, как Анкара и Стамбул, а начиная с 10 августа в курортные города: Анталия, Бодрум и Даламан.
Аутсайдером пятницы стал сектор «Телекоммуникаций».
Сегодня 30 из 38 акций индекса МосБиржи выросли, а 8 упали в цене. Акции «Полюса» внесли наибольший весовой вклад в рост индекса, подорожав на 4,4%. Акции «Интер РАО» показали максимальный рост среди компонентов индекса (+4,6%).
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 9,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.
«Интер РАО» опубликовала сегодня отчётность по РСБУ за I полугодие 2020 года: чистая прибыль выросла до 6,9 млрд рублей против 5,5 млрд рублей за аналогичный период 2019 года. Главной целью на верхней стороне является уровень 6 рублей за бумагу. Это на 9% ниже максимума 2020 г. 6,5205 руб/акц. Этот экстремум является 10-летним пиком. С прошлой пятницы мы котировки «Интер РАО» раллируют, используя в качестве топлива для роста переход на дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Инвесторы надеются, что этот вопрос прояснится 31 июля, когда совет директоров рассмотрит долгосрочную стратегию развития компании.
Акции «Полюса» получают поддержку со стороны ралли на рынке золота. Цены на спот-рынке подскочили до $1906,6/унц. Это чуть ниже абсолютного максимума, достигнутого в сентябре 2011 г. на уровне $1921,17/унц. Драйвером ралли золота и других драгоценных металлов является все более глубокое погружение реальных доходностей в США в отрицательную зону. Причем по всей длине кривой доходности казначейских облигаций.
Банк России улучшил прогноз потребительского кредитования на 2020 год. В апреле регулятор прогнозировал, что потребительское кредитование упадет в этом году на 5%, сейчас прогноз, что оно вырастет на 4-5%. Акции банков торговались в плюсе в пятницу.
Внешний фон
Основные фондовые индексы Уолл-стрит снизились при открытии торгов в пятницу, так как настроения инвесторов ухудшились из-за напряженности в отношениях США и Китая, а также опасений о растущем числе случаев заражения коронавирусом.
Утром были опубликованы предварительные показали деловой активности PMI в производственной сфере и в сфере услуг по ряду европейских стран и в целом по еврозоне. В целом пакет статистики можно назвать позитивным, поскольку он сигнализировал возобновление активности в регионе. Германский производственный PMI поднялся с 45,2 п. в июне до 50 п. в июле, а производственный PMI по еврозоне в целом составил 51,1 п, превысив прогноз (50,1 п.) и июньский показатель (47,4 п.). Напомним, значение показателя PMI выше 50 п. указывает на расширение деловой активности.
Предварительный индекс PMI для производственного сектора США вырос в июле до 51,3 п. (чуть хуже прогноза) по сравнению с 49,8 п. месяцем ранее. При этом продажи новых домов в США в июне выросли на 13,8% м/м и составили 776 тыс. единиц в пересчете на годовые темпы. По уточненным данным, в мае продажи новых домов в США, рассчитанных на одну семью, подскочили на 19,4% м/м до 682 тыс. в пересчете на годовые темпы. Это лучше превоначальных цифр (+16,6% м/м до 676 тыс.).
Основное давление на основные фондовые индексы США оказывают акции технологических компаний. Индекс техсектора просел на 1,6%, возглавив снижение среди 11 секторов S&P 500.
В рамках сезона корпоративной отчетности в США уже 113 компаний из состава S&P 500 опубликовали свои результаты: 77% отчетов превысили прогнозы рынка по показателю прибыли, согласно данным IBES Refinitiv.
Бумаги American Express под давлением, поскольку компания сообщила о падении квартальной прибыли на 85%. Акции Goldman Sachs дорожают, так как стало известно, что инвестбанк достиг соглашения с властями Малайзии об урегулировании претензий по делу фонда 1MDB и заплатит $3,9 млрд.
Валютный рынок
Доллар на этой неделе подешевел против всех валют Большой десятки. Лидером в G10 является шведская крона (+2%). Евро и датская крона ведут борьбу за второе место, укрепляясь к доллару на 1,8%. В пятницу наиболее активно к доллару росла иена на фоне роста напряженности в отношениях США и Китая, валюты товарно-сырьевого блока были под давлением из-за снижения цен на нефть и промышленные металлы.
Рубль сегодня проверил на прочность 72,00 по отношению к доллару. В паре ГЫВКГИ котировки вернулись на те уровни, где они были в понедельник.
В ближайшие дни слабость доллара будет ограничена в преддверии заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC), которое состоится в среду, 29 июля.
Рубль в начале следующей недели получит более ощутимую поддержку со стороны национальных экспортеров на фоне активной фазы июльского налогового периода.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу демонстрировали разнонаправленную динамику, снижение на участке 1 – 4 года, при этом рост на среднем участке и дальнем конце кривой, за исключением 7-летних бумаг (-1 б.п. до 5,24%):
· 1-летняя доходность: -5 б.п. до 4,13
· 10-летняя доходность: 0,0 б.п. до 5,79%
· 20-летняя доходность: +1,5 б.п. до 6,13% (
Таким образом, однолетняя доходность ниже текущего значения ключевой ставки (4,25%). А по 2-летним бумагам на 11 б.п. выше.
По результатам заседания совета директоров Банка России, ключевая ставка была снижена на 25 б.п. до 4,25%. Денежный рынок закладывал в цены именно такой исход, а вот консенсус-прогноз аналитиков предполагал сокращение ключевой ставки до 4,00%. Регулятор отметил преобладание дезинфляционных факторов и подчеркнул, что восстановление мировой и российской экономики будет постепенным, хотя смягчение ограничительных мер способствует оживлению экономической активности. Центробанк видит риск отклонения инфляции вниз от 4% в 2021 году и при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Следующее заседание по ключевой ставке состоится 18 сентября.
На пресс-конференции глава Банка России Эльвира Набиуллина допустила, что потенциал снижения ставки в текущем году сохраняется, но подчеркнула большое количество неопределенности. Она отметила, из-за понижения спроса дезинфляционные факторы будут преобладать точно до конца текущего года и какое-то время в 2021 году. При этом, если ставка будет понижена, то шаг будет 25 базисных пунктов.
Доля инвестиций нерезидентов в ОФЗ снизилась до 30,6% по состоянию на 1 июля по сравнению с 31,8% месяцем ранее. Таким образом, доля упала до минимума за 9 месяцев.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Шесть отраслевых индексов выросли в пятницу и два упали. Металлурги на фоне ослабления рубля подросли на 1,32%. Этот отраслевой индекс лидирует в июле (+12,2%). Однако наибольший рост сегодня благодаря «Аэрофлоту» продемонстрировал транспортный сектор (+1,4%). Поводом для роста стала информация о том, что с 1 августа Россия откроет международные рейсы в Великобританию, Турцию и Танзанию. Пока будет разрешено летать только в 3 страны, чтобы не спровоцировать появление новых привозных случаев заражения Covid-19 в РФ. Великобритания не закрывала границы, но прилетающие в эту страну должны пройти 14-дневный карантин. Что касается Турции, то с 1 августа возобновляется авиационное сообщение в такие города Турции, как Анкара и Стамбул, а начиная с 10 августа в курортные города: Анталия, Бодрум и Даламан.
Аутсайдером пятницы стал сектор «Телекоммуникаций».
Сегодня 30 из 38 акций индекса МосБиржи выросли, а 8 упали в цене. Акции «Полюса» внесли наибольший весовой вклад в рост индекса, подорожав на 4,4%. Акции «Интер РАО» показали максимальный рост среди компонентов индекса (+4,6%).
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 9,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.
«Интер РАО» опубликовала сегодня отчётность по РСБУ за I полугодие 2020 года: чистая прибыль выросла до 6,9 млрд рублей против 5,5 млрд рублей за аналогичный период 2019 года. Главной целью на верхней стороне является уровень 6 рублей за бумагу. Это на 9% ниже максимума 2020 г. 6,5205 руб/акц. Этот экстремум является 10-летним пиком. С прошлой пятницы мы котировки «Интер РАО» раллируют, используя в качестве топлива для роста переход на дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Инвесторы надеются, что этот вопрос прояснится 31 июля, когда совет директоров рассмотрит долгосрочную стратегию развития компании.
Акции «Полюса» получают поддержку со стороны ралли на рынке золота. Цены на спот-рынке подскочили до $1906,6/унц. Это чуть ниже абсолютного максимума, достигнутого в сентябре 2011 г. на уровне $1921,17/унц. Драйвером ралли золота и других драгоценных металлов является все более глубокое погружение реальных доходностей в США в отрицательную зону. Причем по всей длине кривой доходности казначейских облигаций.
Банк России улучшил прогноз потребительского кредитования на 2020 год. В апреле регулятор прогнозировал, что потребительское кредитование упадет в этом году на 5%, сейчас прогноз, что оно вырастет на 4-5%. Акции банков торговались в плюсе в пятницу.
Внешний фон
Основные фондовые индексы Уолл-стрит снизились при открытии торгов в пятницу, так как настроения инвесторов ухудшились из-за напряженности в отношениях США и Китая, а также опасений о растущем числе случаев заражения коронавирусом.
Утром были опубликованы предварительные показали деловой активности PMI в производственной сфере и в сфере услуг по ряду европейских стран и в целом по еврозоне. В целом пакет статистики можно назвать позитивным, поскольку он сигнализировал возобновление активности в регионе. Германский производственный PMI поднялся с 45,2 п. в июне до 50 п. в июле, а производственный PMI по еврозоне в целом составил 51,1 п, превысив прогноз (50,1 п.) и июньский показатель (47,4 п.). Напомним, значение показателя PMI выше 50 п. указывает на расширение деловой активности.
Предварительный индекс PMI для производственного сектора США вырос в июле до 51,3 п. (чуть хуже прогноза) по сравнению с 49,8 п. месяцем ранее. При этом продажи новых домов в США в июне выросли на 13,8% м/м и составили 776 тыс. единиц в пересчете на годовые темпы. По уточненным данным, в мае продажи новых домов в США, рассчитанных на одну семью, подскочили на 19,4% м/м до 682 тыс. в пересчете на годовые темпы. Это лучше превоначальных цифр (+16,6% м/м до 676 тыс.).
Основное давление на основные фондовые индексы США оказывают акции технологических компаний. Индекс техсектора просел на 1,6%, возглавив снижение среди 11 секторов S&P 500.
В рамках сезона корпоративной отчетности в США уже 113 компаний из состава S&P 500 опубликовали свои результаты: 77% отчетов превысили прогнозы рынка по показателю прибыли, согласно данным IBES Refinitiv.
Бумаги American Express под давлением, поскольку компания сообщила о падении квартальной прибыли на 85%. Акции Goldman Sachs дорожают, так как стало известно, что инвестбанк достиг соглашения с властями Малайзии об урегулировании претензий по делу фонда 1MDB и заплатит $3,9 млрд.
Валютный рынок
Доллар на этой неделе подешевел против всех валют Большой десятки. Лидером в G10 является шведская крона (+2%). Евро и датская крона ведут борьбу за второе место, укрепляясь к доллару на 1,8%. В пятницу наиболее активно к доллару росла иена на фоне роста напряженности в отношениях США и Китая, валюты товарно-сырьевого блока были под давлением из-за снижения цен на нефть и промышленные металлы.
Рубль сегодня проверил на прочность 72,00 по отношению к доллару. В паре ГЫВКГИ котировки вернулись на те уровни, где они были в понедельник.
В ближайшие дни слабость доллара будет ограничена в преддверии заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (FOMC), которое состоится в среду, 29 июля.
Рубль в начале следующей недели получит более ощутимую поддержку со стороны национальных экспортеров на фоне активной фазы июльского налогового периода.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу демонстрировали разнонаправленную динамику, снижение на участке 1 – 4 года, при этом рост на среднем участке и дальнем конце кривой, за исключением 7-летних бумаг (-1 б.п. до 5,24%):
· 1-летняя доходность: -5 б.п. до 4,13
· 10-летняя доходность: 0,0 б.п. до 5,79%
· 20-летняя доходность: +1,5 б.п. до 6,13% (
Таким образом, однолетняя доходность ниже текущего значения ключевой ставки (4,25%). А по 2-летним бумагам на 11 б.п. выше.
По результатам заседания совета директоров Банка России, ключевая ставка была снижена на 25 б.п. до 4,25%. Денежный рынок закладывал в цены именно такой исход, а вот консенсус-прогноз аналитиков предполагал сокращение ключевой ставки до 4,00%. Регулятор отметил преобладание дезинфляционных факторов и подчеркнул, что восстановление мировой и российской экономики будет постепенным, хотя смягчение ограничительных мер способствует оживлению экономической активности. Центробанк видит риск отклонения инфляции вниз от 4% в 2021 году и при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Следующее заседание по ключевой ставке состоится 18 сентября.
На пресс-конференции глава Банка России Эльвира Набиуллина допустила, что потенциал снижения ставки в текущем году сохраняется, но подчеркнула большое количество неопределенности. Она отметила, из-за понижения спроса дезинфляционные факторы будут преобладать точно до конца текущего года и какое-то время в 2021 году. При этом, если ставка будет понижена, то шаг будет 25 базисных пунктов.
Доля инвестиций нерезидентов в ОФЗ снизилась до 30,6% по состоянию на 1 июля по сравнению с 31,8% месяцем ранее. Таким образом, доля упала до минимума за 9 месяцев.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter