30 июля 2020 Financial One
«Серьезные проблемы пока что обходят нас стороной. Пандемия оказалась не столь разрушительной, как мы думали. Большинство компаний даже не предполагали, что май закончится на довольно позитивной ноте, и июнь оказался результативным месяцем», – пишет Джим Крамер, американский телеведущий, бывший управляющий хедж-фондом и автор ряда бестселлеров.
Далее приводим мнение эксперта от первого лица.
Я все время думал, что мы столкнемся с крахом, с ростом требований о смягчении условий по кредитам, когда компании опубликуют разочаровывающую финансовую отчетность, но этого просто не произошло. Банки приняли всю ответственность на себя, но в итоге их действия оказались чрезмерными. В некоторых совсем не было смысла: насколько сильно пострадал бы Goldman Sachs от своего довольно небольшого кредитного портфеля? Действительно ли ему нужно было увеличивать резервы на покрытие убытков по кредитам до $1,59 млрд? Думаю, руководство было настроено слишком консервативно.
В прошлую пятницу мы узнали финансовые результаты American Express, и они оказались довольно сильными, за исключением корпоративных поездок и развлечений. Вас это удивляет? Сила в малом бизнесе. Снова и снова представители компании повторяли, как люди хотят тратить деньги. Казалось, что пандемия закончилась.
За исключением только того, что самые большие проблемы еще даже не начались. После разговора с лидером республиканского меньшинства в Палате представителей Кевином Маккарти вчера вечером я начал верить в то, что будет трудно достичь компромисса по пакету чрезвычайных мер. Его настойчивое требование о дополнительных еженедельных пособиях в размере $200 против $600 – не единственный спорный момент, но он действительно важный. Я считаю, что август – это месяц, когда пандемия действительно достигла своего апогея.
Почему?
Во-первых, когда дополнительные пособия в размере $600, предназначенные, чтобы удерживать людей дома, а не заставлять их выходить на работу и распространять Covid, исчезнут, сокращение потребительских расходов превысит ту грань, к которой готова розничная торговля. Чек на $1200 действительно оказал помощь, но кому? Трейдерам Robinhood? Я бы сказал, Walmart, Target, Costco, Home Depot и, конечно же, Amazon.
Во-вторых, арендная плата. Когда Covid ударил и люди перестали платить за аренду, арендодатели смогли забрать залог и оплатить им свою собственную ипотеку.
Речь идет о деньгах за апрель и май. Банки предлагали смягчение условий выплаты ипотечных кредитов, если их просили об этом. Хотя просьб было довольно мало. Но я думаю, что пособия в размере $600 у многих заканчиваются, поэтому хорошие истории выплат кредитов начнут превращаться в плохие. Количество требований о смягчении условий резко возрастет, что выльется в огромные проблемы для банков.
В-третьих, социальное дистанцирование. Владельцы магазинов и рестораторы отлично поняли, что они не могут зарабатывать деньги в условиях социального дистанцирования. Я думаю, они израсходовали свои сбережения в июле и теперь будут вынуждены закрыться. У нас появятся миллионы безработных. Отдыхающие требуют социальной дистанции. Собственники боятся, что без соблюдения этого правила на них подадут в суд. Социальное дистанцирование – это анафема для малого бизнеса, но оно обязательно для здоровья.
Наконец, я думаю, что начнется период, когда людям придется задействовать свои сбережения. Как бы то ни было, большинство американцев сократили свои расходы, но 70% тех, кто живет на пособия по безработице, получают сейчас больше, чем на своей старой работе. Если пособия сократятся до $200 в неделю, они попытаются вернуться на старую работу.
Но, скорее всего, сделать это у них не получится.
Август – это месяц, когда начнется настоящее испытание. Оптимизм по поводу сглаживания кривой по всей стране, надежда на получение вакцины, желание людей потратить деньги, отправиться хоть в какое-то путешествие и страх потерять жилье – все это объединится, чтобы нанести серьезный удар по экономике.
Вполне возможно, что настал переломный момент для огромного количества компаний, акции которых, как мы думали, уже отскочили.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter