19 мая 2009 АЛОР
Находясь в районе 60$ за баррель, рынок находится в раздумье: продолжить рост на новостях об увеличении нефтяных запасов Китаем или скорректироваться в связи с ожиданием сокращения мирового ВВП? Увеличение запасов новость, на мой взгляд, которая может поддержать котировки краткосрочно, однако в долгосрочном плане сокращение мирового хозяйства приведет к снижению спроса и соответственно к падению стоимости нефти. Одним словом рынок в краткосрочной перспективе ожидает либо резкий скачок вверх, либо быстрое падение. При этом потенциал роста мне видится ограниченным до 70-75$ за баррель, а вот падение может составить значительную величину.
На российском рынке, среди инструментов, на которых можно реализовать стратегию под этот прогноз, стоит выделить опционы на фьючерсы на акции ОАО "Лукойл". Во-первых, данная компания относится к нефтяному сектору, и динамика котировок ее акций напрямую зависит от цены на нефть. Во-вторых, это одна из "голубых" фишек (рис. 1), опционы на фьючерс которой, обладают достаточной ликвидностью для построение опционных стратегий. Учитывая то, что потенциал роста выглядит ограниченным, падение представляется менее вероятным, но при этом, если оно произойдет, то будет резким и быстрым, и на текущих уровнях мы, скорее всего, не останемся, рекомендую построить "обратный пропорциональный пут спрэд".
Построение:
LK17000R9 - продаем (-1) р/ц - 1800 руб.
LK15000R9 - покупаем (2) р/ц - 650 руб.
Потенциальный риск - 1500
Потенциальная прибыль при росте - 500
Потенциальная прибыль при падении - неограничена.
Влияние времени - отрицательное
Период удержания - 21 день. (рис. 2)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба