10 августа 2020 AfterShock
Общая обстановка в мировой экономике показывает: танец черных лебедей продолжается...План «Б» мировой Реконкисты стартовал 20 января 2017 года! Он заключается в мировом стагфляционном шоке, сопровождающемся рукотворным экспортом стагфляции из США во вне, когда:
1) В США будет расти промпроизводство, за счет развала такового в сегодняшних индустриальных странах;
2) Начнется усиление мировой инфляции издержек, выражающейся в росте цен на все ресурсы и энергию на фоне нового КУЕ в США, которым будут субсидироваться сырье и энергия для тех, кто разместит производства в США и примет участие в масштабных инфраструктурных проектах во славу «Мэйк Америка Грэйт Эгейн»!
3) Экономики вне США и дальше будет давить спиралевидная усиливающаяся дефляция…
*****
Начало месяца, тем более такого, как август, всегда имеет некий информационный и статистический вакуум. Но даже в таких условиях в рассматриваемое поле новостей прорываются такие, от которых точно скучно не становится. Сегодня, читатель, я решил поговорить о девальвации доллара. Но обзор - прежде всего...
*****
I. Стагфляционный обзор.
Промпроизводство.
1. 03.08.2020 Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Японии/ 45,2.
2. 03.08.2020 Индекс деловой активности Швейцарии от procure.ch (PMI)/ 49,2.
3. 03.08.2020 Индекс занятости в производственном секторе США от ISM/ 44,3.
4. 03.08.2020 Индекс деловой активности в производственном секторе HSBC – Россия/ 48,4.
5. 05.08.2020 Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) Гонконга/ 44,5.
6. 06.08.2020 Объём промышленного производства в Италии (г/г)/ -13,7%.
7. 06.08.2020 Производственные заказы (г/г) – Германия/ -11,3%.
8. 07.08.2020 Промышленное производство (г/г) – Германия/ -11,7%.
9. 08.08.2020 Объём промышленного производства в Испании (г/г)/ -14,0%.
Дефляция.
1. 03.07.2020 Индекс потребительских цен (ИПЦ) Швейцарии (г/г)/ -0,9%.
2. 03.08.2020 Индекс потребительских цен (ИПЦ) Швейцарии (м/м)/ -0,2%.
3. 04.08.2020 Индекс цен на сырье в Австралии (г/г)/ -12%.
4. 04.08.2020 Индекс цен в Новой Зеландии от Global Dairy Trade/ -5,1%.
5. 04.08.2020 Индекс цен производителей (PPI) в еврозоне (г/г)/ -3,7%.
Розница.
1. 04.08.2020 Объём розничных продаж в Австралии (кв/кв)/ -3,4%.
2. 04.08.2020 Индекс розничных продаж в США от Redbook (г/г)/ -7,1%.
3. 05.08.2020 Объём розничных продаж в Сингапуре (г/г)/ -27,8%.
Мировая торговля.
1. 07.08.2020 Объём импорта Китая (г/г)/ -1,4%.
Август 2019 года: промпроизводство - 46, дефляция - 37, розница - 11, торговля - 12.
Сентябрь 2019 года: промпроизводство - 52, дефляция - 41, розница - 14, торговля - 10.
Октябрь 2019 года: промпроизводство - 54, дефляция - 42, розница - 14, торговля - 10.
Ноябрь 2019 года: промпроизводство - 54, дефляция - 45, розница - 12, торговля - 14.
Декабрь 2019 года: промпроизводство - 60, дефляция - 37, розница - 14, торговля - 10.
Январь 2020 года: промпроизводство - 49, дефляция - 32, розница - 9, торговля - 14.
Февраль 2020 года: промпроизводство - 50, дефляция - 32, розница - 11, торговля - 11.
Март 2020 года: промпроизводство - 49, дефляция - 42, розница - 16, торговля - 14.
Апрель 2020 года: промпроизводство - 72, дефляция - 50, розница - 27, торговля - 10.
Май 2020 года: промпроизводство - 78, дефляция - 66, розница - 36, торговля - 18.
Июнь 2020 года: промпроизводство - 62, дефляция - 58, розница - 31, торговля - 14.
Июль 2020 года: промпроизводство - 41, дефляция - 57, розница - 20, торговля - 7.
Август 2020 года: промпроизводство - 10, дефляция - 5, розница - 3, торговля - 1.
Индикатор пока не накопил значений счетчиков, с которыми можно начать какое-то сравнение предыдущих месяцев. Есть одно важное замечание: чрезвычайно оптимистичные данные опросов PMI, даже по странам, где до сих пор царит статистический ад. При этом цифры по промышленным заказам (Германия, Швеция) однозначно говорят о продолжении спада и в следующем месяце. На чем зиждется такой оптимизм - для меня загадка. Впрочем, дождемся конца месяца, чтобы посмотреть вторую волну опросов...
*****
II. Стагфляционная обстановка.
1. Промпроизводство.
1. Промышленное производство (г/г) – Бразилия/ -9,0%.
2. Промышленное производство (г/г) – Швеция/ -9,1%.
3. Новые заказы в обрабатывающей промышленности (г/г) – Швеция/ -11,9%.
4. Объём промышленного производства в Италии (г/г)/ -13,7%.
5. Производственные заказы (г/г) – Германия/ -11,3%.
6. Промышленное производство (г/г) – Венгрия/ -7,8%.
7. Промышленное производство (г/г) – Чехия/ -11,9%.
8. Промышленное производство (г/г) – Германия/ -11,7%.
9. Объём промышленного производства в Испании (г/г)/ -14,0%.
Свершилось! На уходящей неделе в локомотиве европейской экономики отмечали юбилей в перечне достижений передовиков капиталистического труда. Вышедшая статистика показала следующее:
Промышленное производство (г/г) – Германия/ -11,7%.
Итак, обвал индустрии Германии длится уже двадцать месяцев непрерывно! Из этого срока "коронка" повлияла только на четыре месяца, а это означает, что текущая волна экономического кризиса началась задолго до пандемии, о чем мы тут неоднократно говорили. Опять же замечу, что большинство показателей стран носят оттенок негативных исторических рекордов!
2. Хроники кризиса.
1. Доходы от игр в Макао в июле упали на 94,5% в годовом сопоставлении, несмотря на ослабление ограничений на поездки в этот район.
2. Промышленное производство (г/г) – Бразилия/ -9,0%.
3. Объём розничных продаж в Сингапуре (г/г)/ -27,8%.
4. Ведущие мировые производители, базирующиеся в восточном регионе Франции, предупреждают, что в этом году они потеряли около 2 миллиардов долларов продаж. Они говорят, что товарооборот упал на треть, что является одним из худших условий продаж со времен Великой депрессии.
5. Объём промышленного производства в Италии (г/г)/ -13,7%.
6. Промышленное производство (г/г) – Германия/ -11,7%.
"Телетайпная лента" кризиса продолжает отстукивать поступь экономического падения. Я же отмечу новость от статистического органа США:
07.08.2020
Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США/ 1,186к.
Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США/ 1,186к.
Берега Потомака словно соревнуются с Германией, отмечая свой юбилей: двадцать недель подряд количество заявок на пособие по безработице превышает миллион!
Так, вот они какие: MAGA и "Путь к величию"тм от Трампа...
3. "Шведский гамбит".
Уже несколько раз прочитал статьи о том, какие молодцы шведы, как они смело встретили "коронку" без масок, с открытым забралом. Некоторые приводят в доказательство правильности "жертвы" в разыгранном "Шведском гамбите" какие-то там "успехи" в экономике. Ну, что же... На линии шведские статистические органы, которые несколько дней назад в цифре показали состояние индустрии "Тре кру нур"
05.08..2020 (за июнь)
1. Промышленное производство (г/г) – Швеция/ -9,1%.
2. Новые заказы в обрабатывающей промышленности (г/г) – Швеция/ -11,9%.
1. Промышленное производство (г/г) – Швеция/ -9,1%.
2. Новые заказы в обрабатывающей промышленности (г/г) – Швеция/ -11,9%.
Скептически настроенный читатель может возразить: "Один месяц не показатель!" Хорошо, предлагаю посмотреть данные, которые выходили месяц назад:
07.07.2020 (за май)
1. Промышленное производство (г/г) – Швеция/ -15,5%.
2. Новые заказы в обрабатывающей промышленности (г/г) – Швеция/ -18,4%.
1. Промышленное производство (г/г) – Швеция/ -15,5%.
2. Новые заказы в обрабатывающей промышленности (г/г) – Швеция/ -18,4%.
И данные, которые мы получали от шведских статистических органов два месяца назад, в июне:
04.0.2020 (за апрель)
1. Промышленное производство (г/г) – Швеция/ -16,6%.
2. Новые заказы в обрабатывающей промышленности (г/г) – Швеция/ -20,7%.
1. Промышленное производство (г/г) – Швеция/ -16,6%.
2. Новые заказы в обрабатывающей промышленности (г/г) – Швеция/ -20,7%.
Мдя... Почти везде двузначное обрушение показателей. Последние данные по заказам дают хорошую прогностическую уверенность, что и следующий месяц у шведской индустрии будет негативный итог. Получилась поговорка: "И рыбку съесть и на елку залезть!" - наоборот: и промышленность угробили и людей не сохранили...
4. Индикатор "Паразит".
Это мой прогноз оказался одним из самых эффективных. Напомню, я много месяцев показывал, что в США надувается пузырь паразитарных рабочих мест, что отражал в моем индикаторе "Паразит". Последний раз мы обсуждали его показатели в начале марта:
Тогда счетчик (отношение выходящих данных Нон-фарма общих к рабочим местам, созданным в обрабатывающих сектора) достиг значения более 41. Сразу оговорю, что тут числа очень приблизительные, ибо рабочие места строительном секторе в знаменателе не учитываются, но и при таких допущения цифра выглядела чудовищной. И это привело к тому, что, как говорилось выше, двадцать недель подряд более миллиона граждан подают заявки на пособия по безработице. В пятницу вышли данные Нон-фарма, и я решил снова следить за тем, что нам будет говорить мой индикатор "Паразит":
Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США: 1,763 К.
Количество рабочих мест в обрабатывающей промышленности США: 26К.
Количество рабочих мест в обрабатывающей промышленности США: 26К.
Как видно, снова относительный рост паразитарных рабочих мест опережает своих производительных кормильцев на порядок. Конечно же, пока цифру августа трудно сравнивать с мартовской, но... закончу как это делал раньше:
Тик-так, тик-так, мистер Трамп! Тик-так, тик-так, мистер Пауэлл!
*****
III. Девальвация.
Как, надеюсь, припомнит пытливый читатель, еще весной я прогнозировал начало девальвации американской валюты, обозначив крайним сроком такого события июнь. Сегодня я хотел бы более подробно разобраться в развивающемся на наших глазах процессе. Чтобы подтвердить явление девальвации, необходимым образом нужно рассмотреть те активы, где таковое явно проявляется.
1. Шестой месяц непрерывного роста золота
2. Если кому-то видится, что показатель одного инструмента не отражает тенденции, то возражу в стихотворной форме:
Как у Золотишка
Есть братишка
И звать его
Серебро.
3. И некоторые снова возразят, ведь. Но у братишек есть сестричка Медь:
4. Цинк: +26% с начала марта.
Олово: + 21,5% с начала марта.
Алюминий: +18% с начала апреля.
Что это за спрос такой, который на протяжение многих месяцев при коллапсе мировой индустрии толкает цены на промышленные металлы в небеса? И если с золотом и серебром еще можно воспринимать какие-то оговорки, то медь, цинк, олово и алюминий делают вопрос риторическим. Это не спрос, а явление ему противоположное, называемое девальвацией американского доллара.
Тут мне хотелось бы сделать одно существенное замечание. Ранее мы неоднократно говорили о том, что мировой пирог платежеспособного спроса сжимается, заставляя, например, Китай принять неизбежное, что ему нужно было делать еще несколько лет назад, и о чем мы много раз замечали. От того появляются новости, подобно вышедшей на уходящей неделе:
Главный поворотный пункт Си заставляет Китай: повернуть внутрь
На заседании Политбюро в четверг президент Си Цзиньпин повторил свой недавний призыв к «двойному обращению», подчеркнув необходимость самодостаточности спроса и предложения. Сочетание слабой мировой экономики и антикитайских настроений на Западе означает, что Китай должен больше полагаться на себя. Этот сдвиг предполагает, что Китай заменит некоторые импортные товары, включая технологии, местными поставками и переориентирует часть экспорта на внутренние рынки. Другими словами, глобальная торговля, которая уже сокращается, вероятно, останется вялой из-за поворота Си внутрь. Это не очень хорошая новость для стран, которые продают в Китай, включая Германию и большинство развивающихся рынков.
На заседании Политбюро в четверг президент Си Цзиньпин повторил свой недавний призыв к «двойному обращению», подчеркнув необходимость самодостаточности спроса и предложения. Сочетание слабой мировой экономики и антикитайских настроений на Западе означает, что Китай должен больше полагаться на себя. Этот сдвиг предполагает, что Китай заменит некоторые импортные товары, включая технологии, местными поставками и переориентирует часть экспорта на внутренние рынки. Другими словами, глобальная торговля, которая уже сокращается, вероятно, останется вялой из-за поворота Си внутрь. Это не очень хорошая новость для стран, которые продают в Китай, включая Германию и большинство развивающихся рынков.
В настоящее время параллельно "Старому кризису" набирает обороты "Новый кризис", неустранимым последствием которого станет много раз тут повторенное:
"Приведение уровня потребления к уровню реально располагаемых расходов".
В этих условиях сверх избыточное QE от ФРС - это фатальная ошибка. Теперь команде Пауэлла нужно постоянно напевать перефразированный куплет песни В.С. Высоцкого:
"Отставить разговоры!
Вперед и вверх, а там:
Ведь это - наша фонда,
Она поможет нам!"
Альтернативы росту фондовых индексов нет: как только случится паника от мало-мальски заметного движения, - угадай, читатель, куда ринется много триллионная лавина ликвидности?
Опять же, вопрос риторический!
*****
Выводы и прогнозы:
1. Девальвация американской валюты продолжится.
2. Следует ожидать роста цен на промышленные металлы, а также на золото и серебро.
3. Поговаривают, что акулы никогда не останавливают свое движение, что связано с необходимостью постоянно прогонять сквозь жабря воду для насыщения последних кислородом. Тут мне видится полная аналогия с финансовыми акулами, где, если прекратится увеличивающийся приток ликвидности, хищники сразу начнут биться в смертельной агонии.
4. ФРС не может допустить ошутимого снижения фондовых и облигационных рынков, так как это событие запустит маховик оттока триллионого океана ликвидности на реальные рынки.
5. В случае такого прорыва по мировой индустрии ударит всеуничтожающий стагфляционных шок, что мы тут давно предсказывали.
6. В случае ускорения обвала, статус американского доллара, как валюты оплаты за ресурсы, будет пересматриваться, что для части влиятельных мировых элит недопустимо.
Комментарий автора:
Снова предупрежу тех, у кого есть долларовые активы. На сегодня доллар США обеспечен, в том числе и мусорными облигациями банкротов, например Херц, на балансе ФРС. Поэтому к инвестициям в долларовые активы нужно подходить с крайней осторожностью и продуманной разумностью!
Снова предупрежу тех, у кого есть долларовые активы. На сегодня доллар США обеспечен, в том числе и мусорными облигациями банкротов, например Херц, на балансе ФРС. Поэтому к инвестициям в долларовые активы нужно подходить с крайней осторожностью и продуманной разумностью!
http://aftershock.su/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter