18 августа 2020 ProfitGate
Акции США находятся на пороге удивительного рекорда : установили новые исторические максимумы в разгар пандемии.
Тем не менее, есть признаки того, что по крайней мере некоторые лидеры так называемой корпоративной Америки скептически относятся к устойчивости мегаралли, которое привело к катапультированию S&P 500 на 51% с минимумов 23 марта.
Генеральные директора, ведущие акционеры и другие руководители спешат убрать акции из своих портфелей.
По данным TrimTabs Investment Research, с начала мая так называемые инсайдеры сбросили акций на сумму более 50 миллиардов долларов. По словам TrimTabs, август станет третьим месяцем из последних четырех, когда инсайдерские продажи превысили 15 миллиардов долларов. Такие темпы инсайдерских продаж не наблюдались с 2006 года.
Темпы инсайдерских продаж могут быть предупреждающим знаком для быстро развивающегося рынка, потому что инсайдеры по определению имеют больше информации об истинном здоровье своих компаний, чем средние инвесторы. И если бы они были уверены в росте рынка, вряд ли инсайдеры сейчас продали бы. Тем не менее, многие стремятся к выходу, когда рынки ставят новые рекорды.
«Если вы руководитель и видите сложные экономические условия, рынок преподносит вам подарок в виде резкого отскока», - сказал Питер Боквар, главный инвестиционный директор Bleakley Advisory Group. «Инсайдеры, по-видимому, думают, что пришло время использовать возможности».
Другие инвесторы наполняли рынок. Индекс делового страха и жадности CNN находится на территории «жадности», а некоторые оценочные показатели S&P 500 значительно превышают исторические нормы.
«Настроения очень легкомысленные. Оценки завышены. Но это может оставаться таким в течение некоторого времени», - сказал Буквар.
Рынку нет до этого дела
Мало кто мог представить, как быстро рынки оправятся от пандемии, вызвавшей массовую безработицу и волну корпоративных банкротств.
Если S&P 500 закроется выше отметки 3 386,15, это станет первым рекордным максимумом индекса с февраля. По некоторым определениям, это означало бы конец медвежьего рынка, сделав его самым коротким в истории, согласно индексам S&P Dow Jones.
«Инсайдеры, возможно, смотрят на акции и говорят:« Рынок далеко опередил сам себя », - сказал Марк Чайкин, основатель Chaikin Analytics, фирмы, занимающейся количественными инвестиционными исследованиями, базирующейся в Филадельфии.
Однако опасения инсайдеров не меняют движущую силу рыночного ралли: легкие деньги от Федеральной резервной системы.
«Рынку все равно. Это рынок, управляемый ФРС и управляемый ликвидностью», - сказал Чайкин. «Деньгам некуда деваться».
Снизив процентные ставки до нуля и поглотив облигации на триллионы долларов, ФРС по сути вынудила инвесторов делать ставки на рискованные акции.
И они есть.
Чайкин сказал, что инсайдерские продажи были активными в двух компаниях, в отношении которых он был настроен оптимистично: биотехнологическом гиганте Regeneron и производителе чипов Nvidia, цены на акции каждой из которых в этом году резко выросли. Но Чайкина это не беспокоит.
«На самом деле это мне ни о чем не говорит. На динамично развивающемся рынке инсайдерские продажи - это не желтый флаг», - сказал он.
Почему инсайдеры продают? Никто не знаетrofl
Важно отметить, что, хотя инсайдеры должны документировать, когда они покупают и продают акции, им не нужно объяснять, почему.
Это означает, что неясно, сбрасывают ли инсайдеры акции, потому что они опасаются рыночного пузыря, или просто потому, что им нужно собрать деньги, чтобы купить, к примеру, новый дом.
«Может быть, они буквально просто выясняют свои личные балансы. Это реальные люди, которые принимают реальные экономические решения», - сказал Николас Колас, соучредитель DataTrek Research.
Колас добавил, что руководители компаний также могут захотеть обналичить чипы, потому что опасаются за свою работу, поскольку компании обдумывают сокращение расходов во время пандемии.
«Это не Робин Гудеры, - сказал Колас. «Они- руководители, пытающиеся предусмотреть нужную сумму наличных денег в банке на случай увольнений».
http://profitgate.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Тем не менее, есть признаки того, что по крайней мере некоторые лидеры так называемой корпоративной Америки скептически относятся к устойчивости мегаралли, которое привело к катапультированию S&P 500 на 51% с минимумов 23 марта.
Генеральные директора, ведущие акционеры и другие руководители спешат убрать акции из своих портфелей.
По данным TrimTabs Investment Research, с начала мая так называемые инсайдеры сбросили акций на сумму более 50 миллиардов долларов. По словам TrimTabs, август станет третьим месяцем из последних четырех, когда инсайдерские продажи превысили 15 миллиардов долларов. Такие темпы инсайдерских продаж не наблюдались с 2006 года.
Темпы инсайдерских продаж могут быть предупреждающим знаком для быстро развивающегося рынка, потому что инсайдеры по определению имеют больше информации об истинном здоровье своих компаний, чем средние инвесторы. И если бы они были уверены в росте рынка, вряд ли инсайдеры сейчас продали бы. Тем не менее, многие стремятся к выходу, когда рынки ставят новые рекорды.
«Если вы руководитель и видите сложные экономические условия, рынок преподносит вам подарок в виде резкого отскока», - сказал Питер Боквар, главный инвестиционный директор Bleakley Advisory Group. «Инсайдеры, по-видимому, думают, что пришло время использовать возможности».
Другие инвесторы наполняли рынок. Индекс делового страха и жадности CNN находится на территории «жадности», а некоторые оценочные показатели S&P 500 значительно превышают исторические нормы.
«Настроения очень легкомысленные. Оценки завышены. Но это может оставаться таким в течение некоторого времени», - сказал Буквар.
Рынку нет до этого дела
Мало кто мог представить, как быстро рынки оправятся от пандемии, вызвавшей массовую безработицу и волну корпоративных банкротств.
Если S&P 500 закроется выше отметки 3 386,15, это станет первым рекордным максимумом индекса с февраля. По некоторым определениям, это означало бы конец медвежьего рынка, сделав его самым коротким в истории, согласно индексам S&P Dow Jones.
«Инсайдеры, возможно, смотрят на акции и говорят:« Рынок далеко опередил сам себя », - сказал Марк Чайкин, основатель Chaikin Analytics, фирмы, занимающейся количественными инвестиционными исследованиями, базирующейся в Филадельфии.
Однако опасения инсайдеров не меняют движущую силу рыночного ралли: легкие деньги от Федеральной резервной системы.
«Рынку все равно. Это рынок, управляемый ФРС и управляемый ликвидностью», - сказал Чайкин. «Деньгам некуда деваться».
Снизив процентные ставки до нуля и поглотив облигации на триллионы долларов, ФРС по сути вынудила инвесторов делать ставки на рискованные акции.
И они есть.
Чайкин сказал, что инсайдерские продажи были активными в двух компаниях, в отношении которых он был настроен оптимистично: биотехнологическом гиганте Regeneron и производителе чипов Nvidia, цены на акции каждой из которых в этом году резко выросли. Но Чайкина это не беспокоит.
«На самом деле это мне ни о чем не говорит. На динамично развивающемся рынке инсайдерские продажи - это не желтый флаг», - сказал он.
Почему инсайдеры продают? Никто не знаетrofl
Важно отметить, что, хотя инсайдеры должны документировать, когда они покупают и продают акции, им не нужно объяснять, почему.
Это означает, что неясно, сбрасывают ли инсайдеры акции, потому что они опасаются рыночного пузыря, или просто потому, что им нужно собрать деньги, чтобы купить, к примеру, новый дом.
«Может быть, они буквально просто выясняют свои личные балансы. Это реальные люди, которые принимают реальные экономические решения», - сказал Николас Колас, соучредитель DataTrek Research.
Колас добавил, что руководители компаний также могут захотеть обналичить чипы, потому что опасаются за свою работу, поскольку компании обдумывают сокращение расходов во время пандемии.
«Это не Робин Гудеры, - сказал Колас. «Они- руководители, пытающиеся предусмотреть нужную сумму наличных денег в банке на случай увольнений».
http://profitgate.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу