20 августа 2020 QB Finance Богданов Олег
После достижения американскими фондовыми индексами новых исторических максимумов сознание инвесторов стало уязвимым, уязвимым к любым намекам на такой разворот. Вчера были опубликованы протоколы с последнего заседания FOMC. В центре внимания была дискуссия о контроле за кривой доходности.
Руководство ФРС эту тему обсуждало и пришло к выводу, что на данный момент в контроле кривой нет необходимости, но эта мера остается в арсенале ФРС. С точки зрения FOMC, плюсы от введения данной меры будут незначительными.
Заметьте, в ФРС не сказали, что отказываются от контроля, не заявили, что будут сворачивать стимулы, наоборот готовы их увеличивать, так как экономическая ситуация остается нестабильной. Но даже эти легкие сомнения в рядах FOMC привели инвесторов в замешательство: индексы нырнули вниз, упало золото, вырос доллар.
Сегодня утром начали «утюжить» акции и валюты на emerging markets. Не думаю, что процесс зайдет далеко. ФРС продолжает стимулирование, работает программа QE. Реакция на рынке казначейских облигаций США была умеренной, доходность подросла на 2 б.п. Однако уже сейчас можно представить какого масштаба будет испуг, если монетарная политика ФРС действительно развернется.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба