2 сентября 2020 БКС Экспресс | АФК Система
ПАО АФК «Система» объявила о предложении совместно с Российско-китайским инвестиционным фондом (РКИФ) приблизительно 184 750 001 существующих акций компании «Детский мир».
Предлагаться будут только уже эмитированные акции ритейлера, принадлежащие Системе напрямую и РКИФ через его инвестиционные компании Floette Holdings Limited и Exarzo Holdings Limited, сообщается в пресс-релизе АФК.
Предложение акций будет осуществляться через процедуру ускоренного формирования книги заявок (ABB), которая будет запущена сразу после настоящего объявления и может завершиться в любое время без предварительного уведомления. Количество предлагаемых акций и их цена будут определены по окончании формирования книги заявок, после этого результаты предложения будут объявлены в кратчайшие сроки.
В рамках предложения АФК «Система» и РКИФ намерены полностью реализовать свои доли в акционерном капитале Детского Мира, отмечается в пресс-релизе.
Перед завершением данного предложения доля АФК «Система» в акционерном капитале ритейлера составляет 20,38%, РКИФ – 4,62%. При условии продажи максимального объема акций, равного 184 750 001, по завершении предложения Система и РКИФ полностью прекратят участие в акционерном капитале Детского Мира.
Что это значит
Хотя Система планирует значительно снизить или полностью прекратить свое участие в акционерном капитале Детского мира в рамках предложения, члены совета директоров, аффилированные с АФК, сохранят места. При этом ожидается, что после завершения предложения совет директоров начнет поиск новых кандидатов для формирования нового состава , большинство в котором будет принадлежать независимым директорам. Ожидается, что не позднее конца IV квартала 2020 г. будет созвано общее собрание акционеров компании.
Инвесторы негативно восприняли новости о выходе Системы и РКИФ. Акции Детского мира во вторник упали на 2,5%. В предыдущие две сессии также наблюдалась локальная волан распродаж.
Комментарий Карпунина Василия, БКС Брокер:
«Ключевым фактором поддержки инвестиционного кейса акций Детского мира выступали дивиденды. Компания направляла всю чистую прибыль на выплаты. Наличие доли АФК в структуре собственников создавало уверенность, что эта политика сохранится.
Сейчас, когда крупнейшие акционеры поменяются, инвесторы могут начать закладывать риски смены подхода нового менеджмента к распределению чистой прибыли. В связи с этим допускаю, что бумаги могут оставаться под умеренным давлением.
Что касается Системы то продажа пакета, наоборот, является позитивным драйвером. По текущим рыночным ценам пакет в Детском мире оценивается примерно в 17 млрд руб. Это около 8,3% относительно текущей капитализации Системы. Средства могут пойти на снижение долговой нагрузки корпоративного центра. По итогам I квартала финансовые обязательства составляли 207,8 млрд руб. В свою очередь падение долга открывает перспективу к возврату к более щедрой дивидендной политике АФК».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Предлагаться будут только уже эмитированные акции ритейлера, принадлежащие Системе напрямую и РКИФ через его инвестиционные компании Floette Holdings Limited и Exarzo Holdings Limited, сообщается в пресс-релизе АФК.
Предложение акций будет осуществляться через процедуру ускоренного формирования книги заявок (ABB), которая будет запущена сразу после настоящего объявления и может завершиться в любое время без предварительного уведомления. Количество предлагаемых акций и их цена будут определены по окончании формирования книги заявок, после этого результаты предложения будут объявлены в кратчайшие сроки.
В рамках предложения АФК «Система» и РКИФ намерены полностью реализовать свои доли в акционерном капитале Детского Мира, отмечается в пресс-релизе.
Перед завершением данного предложения доля АФК «Система» в акционерном капитале ритейлера составляет 20,38%, РКИФ – 4,62%. При условии продажи максимального объема акций, равного 184 750 001, по завершении предложения Система и РКИФ полностью прекратят участие в акционерном капитале Детского Мира.
Что это значит
Хотя Система планирует значительно снизить или полностью прекратить свое участие в акционерном капитале Детского мира в рамках предложения, члены совета директоров, аффилированные с АФК, сохранят места. При этом ожидается, что после завершения предложения совет директоров начнет поиск новых кандидатов для формирования нового состава , большинство в котором будет принадлежать независимым директорам. Ожидается, что не позднее конца IV квартала 2020 г. будет созвано общее собрание акционеров компании.
Инвесторы негативно восприняли новости о выходе Системы и РКИФ. Акции Детского мира во вторник упали на 2,5%. В предыдущие две сессии также наблюдалась локальная волан распродаж.
Комментарий Карпунина Василия, БКС Брокер:
«Ключевым фактором поддержки инвестиционного кейса акций Детского мира выступали дивиденды. Компания направляла всю чистую прибыль на выплаты. Наличие доли АФК в структуре собственников создавало уверенность, что эта политика сохранится.
Сейчас, когда крупнейшие акционеры поменяются, инвесторы могут начать закладывать риски смены подхода нового менеджмента к распределению чистой прибыли. В связи с этим допускаю, что бумаги могут оставаться под умеренным давлением.
Что касается Системы то продажа пакета, наоборот, является позитивным драйвером. По текущим рыночным ценам пакет в Детском мире оценивается примерно в 17 млрд руб. Это около 8,3% относительно текущей капитализации Системы. Средства могут пойти на снижение долговой нагрузки корпоративного центра. По итогам I квартала финансовые обязательства составляли 207,8 млрд руб. В свою очередь падение долга открывает перспективу к возврату к более щедрой дивидендной политике АФК».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter