Уход инвесторов из «риска» может спровоцировать закрытие большой короткой позиции по доллару, которая накопилась за последние месяцы, и привести к снижению цен на нефть, прогнозирует Bloomberg.
Ставка на снижение курса доллара стала одной из наиболее популярных стратегий на рынке в последние месяцы благодаря экстремальному стимулированию со стороны ФРС. И теперь уход инвесторов из «риска» может спровоцировать закрытие большой короткой позиции по американской валюте, что приведет к ее укреплению и окажет серьезное давление на цены на нефть, прогнозирует Bloomberg.
Индекс доллара DXY снизился на 9.5% в период с 20 марта по 11 сентября на фоне шквала ликвидности со стороны ФРС и роста опасений инвесторов относительно дефицита бюджета США. Сегодня продажа доллара стала общепринятой стратегией, поэтому любой разворот рынка создаст огромное давление на нефтяные котировки.
Цена нефти WTI имеет устойчивую обратную корреляцию с индексом доллара с 2005 года: в 2008, 2011, 2014, 2016 и 2020 годах рост курса доллара приводил к снижению черного золота (см. график в начале статьи — прим. ProFinance.ru). Месячная корреляция между WTI и DXY с начала года по конец июля составляла -74%, что является сильной обратной зависимостью.
Начиная с 2004 года, курс доллара разворачивался наверх в течение 2-6 месяцев после того, как чистая позиция спекулянтов во фьючерсах на DXY становилась короткой. Сегодня идет четвертый месяц с момента этого события (см. график ниже — прим. ProFinance.ru).
Ухудшение эпидемиологической обстановки в мире на фоне второй волны коронавируса и/или эскалация геополитической напряженности может заставить инвесторов продать рискованные активы и уйти в «качество», что спровоцирует каскадное закрытие коротких позиций по доллару и резкий рост его курса.
Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсах на нефть WTI снижалась с 24 апреля несмотря на резкий рост котировок (см. график ниже — прим. ProFinance.ru). Сегодня черное золото вновь дешевеет, и это можно рассматривать в качестве сигнала об окончании фазы роста.
Новые волны Covid-19 могут спровоцировать очередное обвальное падение мирового спроса на энергоносители, что крайне негативно скажется на цене нефти.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter