19 октября 2020 Elliott Wave
Многие инвесторы и финансовые журналисты считают, что корпоративные доходы играют большую роль в движении цен на фондовом рынке. Вот лишь пара заголовков от 13 октября: "Акции открываются разнонаправленно в первый день сезона отчетности (MarketWatch)", "Акции США падают с началом сезона отчетности (Wall Street Journal)"
Представляется, что идея о том, что прибыль влияет на цены на фондовом рынке, имеет смысл. В конце концов, корпорации существуют для того, чтобы зарабатывать деньги, и если они превосходят ожидания, кажется логичным, что цены на их акции должны взлететь до небес. Если прибыль разочаровывает, логика подсказывает, что акции должны упасть. И, честно говоря, когда речь идет о доходах отдельных компаний, они могут влиять и действительно влияют на цены - хотя не всегда и не всегда логически. Но когда вы сравниваете общие показатели рынка с тенденциями в доходах, вы начинаете видеть явное несоответствие. Почему?
Потому что инвесторы не руководствуются чистой логикой. Ими управляет коллективная психология, которая колеблется от оптимизма к пессимизму и обратно, независимо от таких факторов, как цифры ВВП, безработица или - да, прибыли. Давайте поясним это на историческом примере из книги Роберта Пректера "Социономическая теория финансов" 2017 года. Вот график и комментарий:
... в 1973–1974 годах прибыль на акцию компаний S&P 500 росла шесть кварталов подряд, за это время S&P пережил самое сильное падение с 1937–1942 годов. Это немалое отклонение от ожидаемых отношений; это исторический отъезд. ... Более того, S&P достиг дна в начале октября 1974 года, и прибыль на акцию затем падала в течение двенадцати месяцев подряд, как раз тогда, когда S&P рос!
Более недавний исторический пример взят из финансового прогноза волн Эллиотта за декабрь 2009 года.
... ежеквартальные отчеты о прибылях и убытках сообщают о достижениях компании по сравнению с предыдущим кварталом. Пытаться предсказать будущее движение цен на акции на основе того, что произошло три месяца назад, сродни езде по шоссе, глядя только в зеркало заднего вида.
На графике вы заметите, что в четвертом квартале 2008 года у S&P 500 был первый квартал с отрицательной прибылью. Согласно общепринятой логике, акции должны были впоследствии рухнуть. Вместо этого в марте 2009 года началось ралли, которое продлилось до 2020 года. Если прибыль и другие факторы вне рынка не определяют тренд цен на фондовом рынке, что же тогда? Ответ - волновая модель Эллиотта.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Представляется, что идея о том, что прибыль влияет на цены на фондовом рынке, имеет смысл. В конце концов, корпорации существуют для того, чтобы зарабатывать деньги, и если они превосходят ожидания, кажется логичным, что цены на их акции должны взлететь до небес. Если прибыль разочаровывает, логика подсказывает, что акции должны упасть. И, честно говоря, когда речь идет о доходах отдельных компаний, они могут влиять и действительно влияют на цены - хотя не всегда и не всегда логически. Но когда вы сравниваете общие показатели рынка с тенденциями в доходах, вы начинаете видеть явное несоответствие. Почему?
Потому что инвесторы не руководствуются чистой логикой. Ими управляет коллективная психология, которая колеблется от оптимизма к пессимизму и обратно, независимо от таких факторов, как цифры ВВП, безработица или - да, прибыли. Давайте поясним это на историческом примере из книги Роберта Пректера "Социономическая теория финансов" 2017 года. Вот график и комментарий:
... в 1973–1974 годах прибыль на акцию компаний S&P 500 росла шесть кварталов подряд, за это время S&P пережил самое сильное падение с 1937–1942 годов. Это немалое отклонение от ожидаемых отношений; это исторический отъезд. ... Более того, S&P достиг дна в начале октября 1974 года, и прибыль на акцию затем падала в течение двенадцати месяцев подряд, как раз тогда, когда S&P рос!
Более недавний исторический пример взят из финансового прогноза волн Эллиотта за декабрь 2009 года.
... ежеквартальные отчеты о прибылях и убытках сообщают о достижениях компании по сравнению с предыдущим кварталом. Пытаться предсказать будущее движение цен на акции на основе того, что произошло три месяца назад, сродни езде по шоссе, глядя только в зеркало заднего вида.
На графике вы заметите, что в четвертом квартале 2008 года у S&P 500 был первый квартал с отрицательной прибылью. Согласно общепринятой логике, акции должны были впоследствии рухнуть. Вместо этого в марте 2009 года началось ралли, которое продлилось до 2020 года. Если прибыль и другие факторы вне рынка не определяют тренд цен на фондовом рынке, что же тогда? Ответ - волновая модель Эллиотта.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter