3 июня 2009
Рост фондового рынка подтолкнул банки к диверсификации рисков. Кредитные риски в апреле они начали замещать рыночными, впервые с начала года активизировавшись в покупке ценных бумаг. В долгосрочной перспективе такая стратегия рискованна, предупреждают эксперты.
В апреле банки значительно увеличили объем вложений в ценные бумаги — с 2,65 трлн до 2,84 трлн рублей, свидетельствуют данные обзора банковского сектора за апрель, размещенные вчера на сайте Банка России. Рост составил 190 млрд рублей, или 7,2%. При этом в структуре активов банков доля ценных бумаг увеличилась за апрель с 9,3 до 10,1%. Рост вложений банковского сектора в ценные бумаги обеспечила главным образом покупка банками долговых обязательств. Вложения в такие бумаги увеличились за апрель на 130 млрд рублей (с 1,99 трлн до 2,12 трлн рублей). Последний раз серьезное увеличение портфеля ценных бумаг на балансах банков было зафиксировано в январе этого года: тогда объем вложений вырос на 220 млрд рублей, или на 9,3%. Однако январский прирост стоимости ценных бумаг объяснялся не увеличением их портфелей у банков, а валютной переоценкой: рост показали активы, номинированные в валюте. В феврале-марте рост вложений банков в ценные бумаги не превышал 2,3%.
«Увеличение вложений банков в ценные бумаги произошло как за счет активизации банков в приобретении ценных бумаг, так и за счет положительной переоценки по бумагам, которые были куплены в конце прошлого года и остались в торговых портфелях банков»,— считает первый зампред СБ Банка Андрей Егоров, указывая первопричиной наблюдавшийся в апреле рост фондового рынка. Так, если в начале года рост на фондовом рынке в целом не превышал 1%, а в облигационном сегменте был отрицательным, то в апреле индекс ММВБ вырос на 19,07%, а индекс рынка облигаций IFX-Cbonds — на 2,8%. «Участники рынка поставили на рост: в марте рынок достиг нижней точки, и в течение последних двух месяцев он растет»,— говорит начальник казначейства банка «Возрождение» Андрей Шалимов.
Еще одной причиной повышенного интереса к долговым ценным бумагам участники рынка называют необходимость для банков диверсифицировать свои активы. «Интерес банков к ценным бумагам вынужденный, так как наращивать кредитный портфель сейчас опасно, а альтернатива кредитованию отсутствует»,— говорит старший экономист Альфа-банка Наталия Орлова. С начала кризиса, согласно статистике ЦБ, объем резервов на возможные потери увеличился почти в два раза — с 669 млрд рублей на 1 октября до 1,22 трлн рублей на 1 мая. При этом объем совокупного кредитного портфеля банков с февраля непрерывно снижается (на 1 января он составлял 21,3 трлн рублей, на 1 мая — уже 20,4 трлн рублей). По мнению Андрея Шалимова, благодаря вложениям в ценные бумаги банки смогут компенсировать часть потерь, полученных в результате увеличения резервов, вызванного ухудшением качества кредитных портфелей. «Например, если банк сейчас продаст облигации, купленные в конце прошлого года, то он может получить доход до 50% годовых»,— рассуждает банкир.
Впрочем, эксперты предупреждают, что такая стратегия может оказаться рискованной для банков. «Положительная динамика фондового рынка вряд ли станет устойчивой тенденцией, поскольку обеспечена спекулятивным интересом к российскому рынку иностранных инвесторов,— предупреждает госпожа Орлова.— В долгосрочной перспективе выбранная стратегия может привести к убыткам, если цены на акции и облигации упадут».
Татьяна АЛЕШКИНА
В апреле банки значительно увеличили объем вложений в ценные бумаги — с 2,65 трлн до 2,84 трлн рублей, свидетельствуют данные обзора банковского сектора за апрель, размещенные вчера на сайте Банка России. Рост составил 190 млрд рублей, или 7,2%. При этом в структуре активов банков доля ценных бумаг увеличилась за апрель с 9,3 до 10,1%. Рост вложений банковского сектора в ценные бумаги обеспечила главным образом покупка банками долговых обязательств. Вложения в такие бумаги увеличились за апрель на 130 млрд рублей (с 1,99 трлн до 2,12 трлн рублей). Последний раз серьезное увеличение портфеля ценных бумаг на балансах банков было зафиксировано в январе этого года: тогда объем вложений вырос на 220 млрд рублей, или на 9,3%. Однако январский прирост стоимости ценных бумаг объяснялся не увеличением их портфелей у банков, а валютной переоценкой: рост показали активы, номинированные в валюте. В феврале-марте рост вложений банков в ценные бумаги не превышал 2,3%.
«Увеличение вложений банков в ценные бумаги произошло как за счет активизации банков в приобретении ценных бумаг, так и за счет положительной переоценки по бумагам, которые были куплены в конце прошлого года и остались в торговых портфелях банков»,— считает первый зампред СБ Банка Андрей Егоров, указывая первопричиной наблюдавшийся в апреле рост фондового рынка. Так, если в начале года рост на фондовом рынке в целом не превышал 1%, а в облигационном сегменте был отрицательным, то в апреле индекс ММВБ вырос на 19,07%, а индекс рынка облигаций IFX-Cbonds — на 2,8%. «Участники рынка поставили на рост: в марте рынок достиг нижней точки, и в течение последних двух месяцев он растет»,— говорит начальник казначейства банка «Возрождение» Андрей Шалимов.
Еще одной причиной повышенного интереса к долговым ценным бумагам участники рынка называют необходимость для банков диверсифицировать свои активы. «Интерес банков к ценным бумагам вынужденный, так как наращивать кредитный портфель сейчас опасно, а альтернатива кредитованию отсутствует»,— говорит старший экономист Альфа-банка Наталия Орлова. С начала кризиса, согласно статистике ЦБ, объем резервов на возможные потери увеличился почти в два раза — с 669 млрд рублей на 1 октября до 1,22 трлн рублей на 1 мая. При этом объем совокупного кредитного портфеля банков с февраля непрерывно снижается (на 1 января он составлял 21,3 трлн рублей, на 1 мая — уже 20,4 трлн рублей). По мнению Андрея Шалимова, благодаря вложениям в ценные бумаги банки смогут компенсировать часть потерь, полученных в результате увеличения резервов, вызванного ухудшением качества кредитных портфелей. «Например, если банк сейчас продаст облигации, купленные в конце прошлого года, то он может получить доход до 50% годовых»,— рассуждает банкир.
Впрочем, эксперты предупреждают, что такая стратегия может оказаться рискованной для банков. «Положительная динамика фондового рынка вряд ли станет устойчивой тенденцией, поскольку обеспечена спекулятивным интересом к российскому рынку иностранных инвесторов,— предупреждает госпожа Орлова.— В долгосрочной перспективе выбранная стратегия может привести к убыткам, если цены на акции и облигации упадут».
Татьяна АЛЕШКИНА
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба