5 июня 2009 Архив
Латвия стала первой из стран ЕС, которая столкнулась с кризисом государственного долга после того, она не смогла продать не единой бумаги на аукционе ГКО в $100 млн., что вызвало беспокойство по поводу вероятности возникновения очередной волны паники в Восточной Европе на фоне того, как бегство капитала тестирует устойчивость валют.
Центробанк сжег много резервов, чтобы защитить лат в европейском механизме образования валютного курса, но рынки сомневаются, что у Латвии достаточно политической воли на то, чтобы пройти через драконовское снижение расходов, а также в том, что такая политика будет иметь смысл на данном этапе.
Турбулентность сказалась на банковских акциях в Стокгольме и вызвала резкое падение шведской кроны. Swedbank, SEB и другие шведские банки держат $75 млрд. акций балтийских государств, они могут понести большие потери, если курс латвийской валюты будет свободным.
"Латвия может быть маленькой страной, но она имеет большое влияние на регион", говорит Бартож Павловски из BNP Paribas. "Если валюта обвалится в Латвии, то обвалится и в Эстонии, Литве, а также, возможно, в Болгарии, что окажет влияние на другие страны, такие как Румыния".
Новая волна турбулентности в бывшем коммунистическом блоке окажет давление на европейские банки, которые держат у себя ?1.3 трлн. бумаг региона. "Мы пока еще не видели пика кризиса банковской системы Восточной Европы. Дефолты набирают обороты", добавил он.
Договоренности, достигнутые на саммите Б20, которые утроили фонд МВФ до $750 млрд., снизили риск обвала валют, но хотя это и поможет выиграть время, но не изменит того факта, что у некоторых стран слишком много долгов.
Премьер Латвии Валдис Домбровскис предупредил, что не стоит проводить "быструю" девальвацию, но все же признал, что лат переоценен примерно втрое.
"Если мы говорим о девальвации, то явно не меньше чем 15%. А скорее всего это будет 30%. Реальные доходы снизятся очень быстро. Первоначальный шок повлияет на все и вся", добавил он.
Министр финансов прогнозирует, что ВВП сократится на 18% в этом году. Цены на жилье снизились на 50%, это самый захватывающий крах за всю историю. Третья часть учителей в Латвии была уволена, а зарплата госслужащим была урезана на 35%, как было предписано по условиям получения кредита от МВФ и ЕС. Эта политика может вызвать дефляционную спираль, что сведет на нет все политические усилия.
"Уровень коррекции слишком экстремален, и это будет настоящим социальным и политическим испытанием для страны", заявил Тим Эш из Royal Bank of Scotland. "Вопрос в том, пожертвуют ли они латвийской экономикой, чтобы защитить шведские банки. Будет лучше провести девальвацию сейчас и прояснить ситуацию".
Г-н Эш заявил, что Латвия приняла важное решение на этой неделе, когда министр юстиции призвал провести дебаты относительно привязки валютного курса, а ключевой экономический советник, бывший управляющий Riksbank Швеции, заявил, что единственный вопрос в отношении девальвации сейчас это "как ее провести".
Несколькими днями ранее Riksbank сообщил, что увеличил свои валютные резервы на $13 млрд. - явная предосторожность, связанная с "балтийским риском". Кажется, шведские официальные лица уже решили, что от продолжения "балтийской агонии" ничего не выиграешь. SEB заявил, что у него будут потери в любом случае, только если фиксированный курс валюты сохранится, то это будет медленно, а в случае девальвации - быстро.
Утечки информации предполагают, что МВФ предпочитает девальвацию, стандартное лекарство для "перегретых" стран. Однако ее отвергает ЕС, считая, что отход от фиксированного курса в европейском механизме образования валютного курса станет угрозой для ортодоксальной валютной политики Европы.
Г-н Эш заявил, что кризис разворачивается во многом так же, как это было в последние дни перед обвалом в России в 1998, а также в Турции в 2001, когда там отменили скользящую привязку валютного курса, он будет набирать обороты до тех пор, пока, наконец, не достигнет точки не возврата.
По материалам telegraph
Центробанк сжег много резервов, чтобы защитить лат в европейском механизме образования валютного курса, но рынки сомневаются, что у Латвии достаточно политической воли на то, чтобы пройти через драконовское снижение расходов, а также в том, что такая политика будет иметь смысл на данном этапе.
Турбулентность сказалась на банковских акциях в Стокгольме и вызвала резкое падение шведской кроны. Swedbank, SEB и другие шведские банки держат $75 млрд. акций балтийских государств, они могут понести большие потери, если курс латвийской валюты будет свободным.
"Латвия может быть маленькой страной, но она имеет большое влияние на регион", говорит Бартож Павловски из BNP Paribas. "Если валюта обвалится в Латвии, то обвалится и в Эстонии, Литве, а также, возможно, в Болгарии, что окажет влияние на другие страны, такие как Румыния".
Новая волна турбулентности в бывшем коммунистическом блоке окажет давление на европейские банки, которые держат у себя ?1.3 трлн. бумаг региона. "Мы пока еще не видели пика кризиса банковской системы Восточной Европы. Дефолты набирают обороты", добавил он.
Договоренности, достигнутые на саммите Б20, которые утроили фонд МВФ до $750 млрд., снизили риск обвала валют, но хотя это и поможет выиграть время, но не изменит того факта, что у некоторых стран слишком много долгов.
Премьер Латвии Валдис Домбровскис предупредил, что не стоит проводить "быструю" девальвацию, но все же признал, что лат переоценен примерно втрое.
"Если мы говорим о девальвации, то явно не меньше чем 15%. А скорее всего это будет 30%. Реальные доходы снизятся очень быстро. Первоначальный шок повлияет на все и вся", добавил он.
Министр финансов прогнозирует, что ВВП сократится на 18% в этом году. Цены на жилье снизились на 50%, это самый захватывающий крах за всю историю. Третья часть учителей в Латвии была уволена, а зарплата госслужащим была урезана на 35%, как было предписано по условиям получения кредита от МВФ и ЕС. Эта политика может вызвать дефляционную спираль, что сведет на нет все политические усилия.
"Уровень коррекции слишком экстремален, и это будет настоящим социальным и политическим испытанием для страны", заявил Тим Эш из Royal Bank of Scotland. "Вопрос в том, пожертвуют ли они латвийской экономикой, чтобы защитить шведские банки. Будет лучше провести девальвацию сейчас и прояснить ситуацию".
Г-н Эш заявил, что Латвия приняла важное решение на этой неделе, когда министр юстиции призвал провести дебаты относительно привязки валютного курса, а ключевой экономический советник, бывший управляющий Riksbank Швеции, заявил, что единственный вопрос в отношении девальвации сейчас это "как ее провести".
Несколькими днями ранее Riksbank сообщил, что увеличил свои валютные резервы на $13 млрд. - явная предосторожность, связанная с "балтийским риском". Кажется, шведские официальные лица уже решили, что от продолжения "балтийской агонии" ничего не выиграешь. SEB заявил, что у него будут потери в любом случае, только если фиксированный курс валюты сохранится, то это будет медленно, а в случае девальвации - быстро.
Утечки информации предполагают, что МВФ предпочитает девальвацию, стандартное лекарство для "перегретых" стран. Однако ее отвергает ЕС, считая, что отход от фиксированного курса в европейском механизме образования валютного курса станет угрозой для ортодоксальной валютной политики Европы.
Г-н Эш заявил, что кризис разворачивается во многом так же, как это было в последние дни перед обвалом в России в 1998, а также в Турции в 2001, когда там отменили скользящую привязку валютного курса, он будет набирать обороты до тех пор, пока, наконец, не достигнет точки не возврата.
По материалам telegraph
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба