10 ноября 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Основными драйверами для рынков вчера были прояснившаяся ситуация с результатами президентских выборов в США и проведенные компаниями Pfizer и BioNTech успешные испытания вакцины от коронавируса. Второй фактор привел к ротации между активами. Доходности UST резко поднимались в ходе торгов, прирост составлял 2–15 б.п. в зависимости от срока обращения. К концу дня, однако, этот прирост сократился.
На рынках долларовых облигаций EM неделя началась с покупок на волне общего оптимизма. В лидерах роста были турецкие бумаги, отыгравшие новости о перестановках в руководстве центрального банка и в правительстве страны. Российские выпуски также показали позитивную динамику и упали в доходности на 3–5 б.п. Среди корпоративных еврооблигаций выросли в цене два выпуска Газпрома, бумаги Борца и суборды ряда частных банков.
Внутренний рынок
Доходность ОФЗ на среднем и дальнем участках суверенной кривой вчера снизилась на 4–7 б.п. Выбор бумаг для завтрашних аукционов Минфина может сказать о тактике до конца года, мы полагаем, ведомство воспользуется хорошей рыночной конъюнктурой и продолжит агрессивные заимствования.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Спрос со стороны банков на аукционе репо сроком на месяц составил 1,2 трлн руб., годовой аукцион не состоялся. Сегодня ЦБ проведет депозитный аукцион тонкой настройки.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (BBB-/Baa3/-)
ВТБ отчитался за 3 кв. по МСФО. Прибыль превысила собранный банком консенсус-прогноз, но была ниже наших ожиданий. Стоимость риска оказалась ниже прогнозов, но совокупный результат по прочему доходу отстал от ожиданий. Группа подтвердила годовой прогноз по прибыли. Достаточность капитала будет поддержана размещением рублевых субордов.
Сбербанк (-/Ваа3/ВВВ)
Банк опубликовал результаты за октябрь по РСБУ и показал новый максимум по прибыли, ROAE превысил 20%. Стоимость риска была довольно низкой – 1,4%, маржа осталась стабильной, ипотека сохранила опережающие темпы роста.
ФосАгро (ВВВ-/ВAA3/ВВB-)
ФосАгро опубликовало хорошие результаты за 9 мес. и 3 кв. 2020 г. по МСФО, отразившие улучшение выручки и EBITDA год к году в 3 кв., а также рост свободного денежного потока. Долговая нагрузка находится вблизи 2,0. Еврооблигации эмитента PHOR’21, PHOR’23 и PHOR’25 в настоящее время торгуются с доходностями ниже, чем у бумаг сырьевых компаний сходного кредитного качества, например Норникеля, поэтому инвестиционной привлекательностью не обладают.
ВКРАТЦЕ
РФ (ВВВ-/Baа3/BBB) планирует разместить два транша евробондов в евро индикативного объема – со сроком обращения 7, 10 или 12 лет. Интерфакс.
Московская область (-/Ba1/BBB-) намерена 13 ноября провести сбор заявок на новый выпуск облигаций со сроком обращения шесть лет. Объем выпуска составит до 30 млрд руб. Ориентир по ставке купона – премия не выше 120 базисных пунктов к ОФЗ на сроке 4,4 года. Интерфакс.
Нижегородская область (-/-/BB) планирует 24 ноября начать размещение выпуска облигаций серии 35015 со сроком обращения 5,5 года объемом 10 млрд руб. Ориентир по ставке купона будет объявлен позднее. Интерфакс.
Министр нефти Саудовской Аравии Абдулазиз бин Салман заявил, что члены ОПЕК+ готовы к корректировкам добычных квот при необходимости. Он добавил, что объем корректировок может превзойти ожидания аналитиков. Ранее министр нефти Алжира – страны, председательствующей в ОПЕК, – сообщил, что действующие квоты могут быть продлены до середины 2021 г. Reuters.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основными драйверами для рынков вчера были прояснившаяся ситуация с результатами президентских выборов в США и проведенные компаниями Pfizer и BioNTech успешные испытания вакцины от коронавируса. Второй фактор привел к ротации между активами. Доходности UST резко поднимались в ходе торгов, прирост составлял 2–15 б.п. в зависимости от срока обращения. К концу дня, однако, этот прирост сократился.
На рынках долларовых облигаций EM неделя началась с покупок на волне общего оптимизма. В лидерах роста были турецкие бумаги, отыгравшие новости о перестановках в руководстве центрального банка и в правительстве страны. Российские выпуски также показали позитивную динамику и упали в доходности на 3–5 б.п. Среди корпоративных еврооблигаций выросли в цене два выпуска Газпрома, бумаги Борца и суборды ряда частных банков.
Внутренний рынок
Доходность ОФЗ на среднем и дальнем участках суверенной кривой вчера снизилась на 4–7 б.п. Выбор бумаг для завтрашних аукционов Минфина может сказать о тактике до конца года, мы полагаем, ведомство воспользуется хорошей рыночной конъюнктурой и продолжит агрессивные заимствования.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Спрос со стороны банков на аукционе репо сроком на месяц составил 1,2 трлн руб., годовой аукцион не состоялся. Сегодня ЦБ проведет депозитный аукцион тонкой настройки.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
ВТБ (BBB-/Baa3/-)
ВТБ отчитался за 3 кв. по МСФО. Прибыль превысила собранный банком консенсус-прогноз, но была ниже наших ожиданий. Стоимость риска оказалась ниже прогнозов, но совокупный результат по прочему доходу отстал от ожиданий. Группа подтвердила годовой прогноз по прибыли. Достаточность капитала будет поддержана размещением рублевых субордов.
Сбербанк (-/Ваа3/ВВВ)
Банк опубликовал результаты за октябрь по РСБУ и показал новый максимум по прибыли, ROAE превысил 20%. Стоимость риска была довольно низкой – 1,4%, маржа осталась стабильной, ипотека сохранила опережающие темпы роста.
ФосАгро (ВВВ-/ВAA3/ВВB-)
ФосАгро опубликовало хорошие результаты за 9 мес. и 3 кв. 2020 г. по МСФО, отразившие улучшение выручки и EBITDA год к году в 3 кв., а также рост свободного денежного потока. Долговая нагрузка находится вблизи 2,0. Еврооблигации эмитента PHOR’21, PHOR’23 и PHOR’25 в настоящее время торгуются с доходностями ниже, чем у бумаг сырьевых компаний сходного кредитного качества, например Норникеля, поэтому инвестиционной привлекательностью не обладают.
ВКРАТЦЕ
РФ (ВВВ-/Baа3/BBB) планирует разместить два транша евробондов в евро индикативного объема – со сроком обращения 7, 10 или 12 лет. Интерфакс.
Московская область (-/Ba1/BBB-) намерена 13 ноября провести сбор заявок на новый выпуск облигаций со сроком обращения шесть лет. Объем выпуска составит до 30 млрд руб. Ориентир по ставке купона – премия не выше 120 базисных пунктов к ОФЗ на сроке 4,4 года. Интерфакс.
Нижегородская область (-/-/BB) планирует 24 ноября начать размещение выпуска облигаций серии 35015 со сроком обращения 5,5 года объемом 10 млрд руб. Ориентир по ставке купона будет объявлен позднее. Интерфакс.
Министр нефти Саудовской Аравии Абдулазиз бин Салман заявил, что члены ОПЕК+ готовы к корректировкам добычных квот при необходимости. Он добавил, что объем корректировок может превзойти ожидания аналитиков. Ранее министр нефти Алжира – страны, председательствующей в ОПЕК, – сообщил, что действующие квоты могут быть продлены до середины 2021 г. Reuters.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу