11 ноября 2020 Мои Инвестиции | USD|RUB
Вчера рынки продолжили отыгрывать недавние новости, касающиеся разработки вакцины против коронавируса и результатов президентских выборов в США. Тем временем ряд интересных комментариев прозвучали от представителей Федрезерва. В частности, президент ФРБ Далласа Роберт Каплан заявил, что поддерживает идею сохранения мягкой монетарной политики, но не уверен, следует ли Федерезерву в течение длительного времени после окончания пандемии сохранять процентные ставки на уровне ниже нуля. В свою очередь глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен предупредил о побочных эффектах, связанных с проведением ультрамягкой денежно-кредитной политики, которые стимулируют экономических агентов к повышению долговой нагрузки и взятию на себя риска. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэли подчеркнула готовность Федрезерва сделать все необходимое для поддержки экономики, а также отметила, что ситуация с развитием пандемии по-прежнему вызывает опасения, несмотря на прогресс с разработкой сразу нескольких вакцин. Из опубликованной вчера макроэкономической статистики отметим индекс оптимизма представителей малого бизнеса в США, рассчитываемый NHIB. Его последнее значение осталось на историческом максимуме в 104, что соответствует ожиданиям аналитиков.
В динамике фондовых рынков вчера не было единого направления. Индекс рынков акций развивающихся стран MSCI EM скорректировался вниз на 1%, сводный индекс Шанхайской фондовой биржи опустился на 0,4%. В то же время индекс DAX поднялся на 0,5%, а FTSE 100 вырос на 1,8%. В США индекс S&P 500 снизился на 0,1%, а NASDAQ 100 упал на 1,7%. Индекс волатильности VIX снизился на 0,9 пункта, до 24,8, что по-прежнему ниже уровней 50-дневного и 200-дневного скользящих средних. Гособлигации США продолжали торговаться в отрицательной зоне. Наклон кривой еще больше увеличился за счет того, что на отрезке 5–30 лет доходности UST выросли на 3–4 бп, в то время как более короткие бумаги прибавили всего 1 бп. Доходность 10-летних UST обновила максимум с начала пандемии, закрывшись на отметке 0,96%. Несмотря на рост номинальных доходностей, показатели вмененной инфляции в США последние несколько дней сохраняют стабильность – в том числе значение вмененной инфляции на 5 лет через 5 лет вчера осталось в районе 1,83% (максимум текущего года составляет 1,90%), что отражает опасения инвесторов относительно последствий второй волны пандемии для потребительского спроса. Гособлигации Германии вчера повысились в доходности на 2–3 бп, в том числе доходность 10-летнего выпуска достигла -0,48%.
Котировки нефти Brent продолжили расти, прибавив 2,9% (до 43,6 долл./барр.). По данным Американского института нефти, запасы нефти в США за неделю сократились на 5,15 млн барр., что оказало поддержку котировкам нефти. Поскольку опасения по поводу избытка предложения снизились, разница в цене между третьим и первым контрактами на Brent снизилась до 0,55 долл./барр., минимума с конца июля. Золото подорожало на 0,8%, до 1 877,3 долл./унц. Индекс доллара (DXY) остался на прежнем уровне. Валюты развивающихся стран торговались разнонаправленно относительно доллара. Индийская и индонезийская рупии и мексиканское песо закрылись без изменений, китайский юань укрепился на 0,2%, тайский бат подорожал на 0,8%. В то же время бразильский реал ослаб на 0,6%, турецкая лира – на 1,1%, южноафриканский ранд – на 1,6%. Рубль подешевел на 0,3%, до 76,53 за доллар. Оборот торгов в сегменте USDRUB_TOM остался выше среднедневного объема за месяц, составив 3,8 млрд долл.
В опубликованном вчера Обзоре финансовых рисков ЦБ РФ предоставил дополнительную информацию о ситуации на валютном рынке в октябре. Согласно данным ЦБ, основными покупателями валюты на МосБирже были системно значимые российские банки, которые купили иностранную валюту в эквиваленте 145 млрд руб. Мы полагаем, что большая часть этих средств была использована для конвертации дивидендов, распределенных в октябре. Нерезиденты и дочерние организации иностранных банков также были активными покупателями иностранной валюты, купив ее в эквиваленте 89 млрд руб. на МосБирже. Пик их спроса пришелся на 28–30 октября, когда они купили валюту в эквиваленте 110 млрд руб. нетто. Между тем зарубежные инвесторы и дочки зарубежных банков в октябре оставались чистыми продавцами российских акций третий месяц подряд. В октябре объем продаж составил 65 млрд руб. против 83 млрд руб. в сентябре. Стоит отметить, что на рынке ОФЗ нерезиденты в октябре были нетто-покупателями (см. соответствующий раздел ниже), так что, на наш взгляд, операции нерезидентов там, наоборот, скорее поддерживали рубль. В сентябре рынок акций также оказал большее влияние на валютный курс, чем рынок локального долга, учитывая, что тогда отток средств нерезидентов из российских акций вдвое превысил отток из ОФЗ.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В динамике фондовых рынков вчера не было единого направления. Индекс рынков акций развивающихся стран MSCI EM скорректировался вниз на 1%, сводный индекс Шанхайской фондовой биржи опустился на 0,4%. В то же время индекс DAX поднялся на 0,5%, а FTSE 100 вырос на 1,8%. В США индекс S&P 500 снизился на 0,1%, а NASDAQ 100 упал на 1,7%. Индекс волатильности VIX снизился на 0,9 пункта, до 24,8, что по-прежнему ниже уровней 50-дневного и 200-дневного скользящих средних. Гособлигации США продолжали торговаться в отрицательной зоне. Наклон кривой еще больше увеличился за счет того, что на отрезке 5–30 лет доходности UST выросли на 3–4 бп, в то время как более короткие бумаги прибавили всего 1 бп. Доходность 10-летних UST обновила максимум с начала пандемии, закрывшись на отметке 0,96%. Несмотря на рост номинальных доходностей, показатели вмененной инфляции в США последние несколько дней сохраняют стабильность – в том числе значение вмененной инфляции на 5 лет через 5 лет вчера осталось в районе 1,83% (максимум текущего года составляет 1,90%), что отражает опасения инвесторов относительно последствий второй волны пандемии для потребительского спроса. Гособлигации Германии вчера повысились в доходности на 2–3 бп, в том числе доходность 10-летнего выпуска достигла -0,48%.
Котировки нефти Brent продолжили расти, прибавив 2,9% (до 43,6 долл./барр.). По данным Американского института нефти, запасы нефти в США за неделю сократились на 5,15 млн барр., что оказало поддержку котировкам нефти. Поскольку опасения по поводу избытка предложения снизились, разница в цене между третьим и первым контрактами на Brent снизилась до 0,55 долл./барр., минимума с конца июля. Золото подорожало на 0,8%, до 1 877,3 долл./унц. Индекс доллара (DXY) остался на прежнем уровне. Валюты развивающихся стран торговались разнонаправленно относительно доллара. Индийская и индонезийская рупии и мексиканское песо закрылись без изменений, китайский юань укрепился на 0,2%, тайский бат подорожал на 0,8%. В то же время бразильский реал ослаб на 0,6%, турецкая лира – на 1,1%, южноафриканский ранд – на 1,6%. Рубль подешевел на 0,3%, до 76,53 за доллар. Оборот торгов в сегменте USDRUB_TOM остался выше среднедневного объема за месяц, составив 3,8 млрд долл.
В опубликованном вчера Обзоре финансовых рисков ЦБ РФ предоставил дополнительную информацию о ситуации на валютном рынке в октябре. Согласно данным ЦБ, основными покупателями валюты на МосБирже были системно значимые российские банки, которые купили иностранную валюту в эквиваленте 145 млрд руб. Мы полагаем, что большая часть этих средств была использована для конвертации дивидендов, распределенных в октябре. Нерезиденты и дочерние организации иностранных банков также были активными покупателями иностранной валюты, купив ее в эквиваленте 89 млрд руб. на МосБирже. Пик их спроса пришелся на 28–30 октября, когда они купили валюту в эквиваленте 110 млрд руб. нетто. Между тем зарубежные инвесторы и дочки зарубежных банков в октябре оставались чистыми продавцами российских акций третий месяц подряд. В октябре объем продаж составил 65 млрд руб. против 83 млрд руб. в сентябре. Стоит отметить, что на рынке ОФЗ нерезиденты в октябре были нетто-покупателями (см. соответствующий раздел ниже), так что, на наш взгляд, операции нерезидентов там, наоборот, скорее поддерживали рубль. В сентябре рынок акций также оказал большее влияние на валютный курс, чем рынок локального долга, учитывая, что тогда отток средств нерезидентов из российских акций вдвое превысил отток из ОФЗ.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter