18 ноября 2020 Миркин Яков
Будет реализован один из четырех сценариев.
В 2021 г. динамика глобальных финансов будет определяться а) силой и изменениями пандемии, б) циклической компонентой (в 2020 г. должны были пройти «дно» очередного экономического цикла).
В этой связи будет реализован один из четырех сценариев.
Первый сценарий (вероятность – 45 – 50%) – нахождение мировой экономики в «депрессивной» зоне (динамика -3 – -5% реального ВВП в группе «G-7», +1 - +4% в быстро растущих азиатских экономиках), высокая волатильность глобальных финансов сверх значений «до пандемии»» (до 10 – 20% стоимости финансовых активов), дальнейшее накопление рисков в государственных долгах, локальных мыльных пузырях, периодические крупные шоки.
Второй сценарий (вероятность 15 – 30%) – V-образное возобновление роста мировой экономики (для МВФ - основной), с резким сокращением волатильности на финансовых рынках, с началом сжатия государственных долгов, повсеместным подъемом на рынках акций, с трендом к нормализации глобальных рынков и потоков капитала, как они складывались до пандемии и кризиса 2020 г.
Третий сценарий (вероятность – 20 – 30%) – дальнейшее объемное сокращение крупнейших экономик, кроме Китая (реального ВВП до -8 - -10%) как цепная реакция последствий пандемии, ужесточение финансовых «штормов», идущих из 2020 г., сверхвысокая волатильность в валютах и на финансовых рынках (до 20 – 30% стоимости финансовых активов), провоцирующая ужесточение кризисов по всему миру.
Четвертый сценарий (вероятность – до 5%) – «черный лебедь», новое событие, имеющее глобальное значение (катастрофы и бедствия, обострение геополитических и военных рисков или др.) и переходящее в более глубокие кризисы экономик, чем в 2020 г., и сверхвысокую волатильность (до 30 – 50% стоимости финансовых активов).
Еще одна возможность «черного лебедя» (при вероятности до 5%) - глубокое падение экономики США (до -10 - -20%), разрыв мыльного пузыря, взрыв волатильности и сжатие (без полноценного восстановления) финансового рынка США как следствие разрастающегося воздействия пандемии и внутриполитической нестабильности. За этим – цепная реакция системного риска, финансовые инфекции, шоки и пики волатильности в финансах, резкое сокращение мировой экономики (до -15 - -20%), дифференцированное по группам стран.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В 2021 г. динамика глобальных финансов будет определяться а) силой и изменениями пандемии, б) циклической компонентой (в 2020 г. должны были пройти «дно» очередного экономического цикла).
В этой связи будет реализован один из четырех сценариев.
Первый сценарий (вероятность – 45 – 50%) – нахождение мировой экономики в «депрессивной» зоне (динамика -3 – -5% реального ВВП в группе «G-7», +1 - +4% в быстро растущих азиатских экономиках), высокая волатильность глобальных финансов сверх значений «до пандемии»» (до 10 – 20% стоимости финансовых активов), дальнейшее накопление рисков в государственных долгах, локальных мыльных пузырях, периодические крупные шоки.
Второй сценарий (вероятность 15 – 30%) – V-образное возобновление роста мировой экономики (для МВФ - основной), с резким сокращением волатильности на финансовых рынках, с началом сжатия государственных долгов, повсеместным подъемом на рынках акций, с трендом к нормализации глобальных рынков и потоков капитала, как они складывались до пандемии и кризиса 2020 г.
Третий сценарий (вероятность – 20 – 30%) – дальнейшее объемное сокращение крупнейших экономик, кроме Китая (реального ВВП до -8 - -10%) как цепная реакция последствий пандемии, ужесточение финансовых «штормов», идущих из 2020 г., сверхвысокая волатильность в валютах и на финансовых рынках (до 20 – 30% стоимости финансовых активов), провоцирующая ужесточение кризисов по всему миру.
Четвертый сценарий (вероятность – до 5%) – «черный лебедь», новое событие, имеющее глобальное значение (катастрофы и бедствия, обострение геополитических и военных рисков или др.) и переходящее в более глубокие кризисы экономик, чем в 2020 г., и сверхвысокую волатильность (до 30 – 50% стоимости финансовых активов).
Еще одна возможность «черного лебедя» (при вероятности до 5%) - глубокое падение экономики США (до -10 - -20%), разрыв мыльного пузыря, взрыв волатильности и сжатие (без полноценного восстановления) финансового рынка США как следствие разрастающегося воздействия пандемии и внутриполитической нестабильности. За этим – цепная реакция системного риска, финансовые инфекции, шоки и пики волатильности в финансах, резкое сокращение мировой экономики (до -15 - -20%), дифференцированное по группам стран.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter