8 июня 2009 Forex Club
USD
В пятницу мы в очередной раз убедились, что насколько непредсказуемыми могут быть результаты отчета по уровням занятости, настолько же непредсказуемой может быть и реакция рынка. Здесь вся загвоздка в том, чтобы предугадать, что придет на ум инвесторам, когда они увидят данные, а мысли у таковых могут быть очень странные. К примеру, пятничный отчет оказался ну очень оптимистичным, что несомненно должно было вызвать всплеск аппетитов на риски (учитывая, что восстановление американской экономики воспринимается как аргумент в пользу ухода от низкодоходных валют). Так, собственно, все и произошло. Однако, поразмыслив, инвесторы решили, что раз темпы сокращения рабочих мест замедлились настолько сильно, значит можно говорить и о том, что Федрезерв вскоре может начать политику ужесточения (гораздо раньше остальных ЦБ). Таким образом на рынке сейчас закладываются 64%-ные шансы повышения ставки в ноябре и 80%-ные - в декабре. Вот это действительно новость.
Конечно, тут можно ссылаться на тот факт, что рынок труда является запаздывающим индикатором восстановления экономики и что если даже он указывает на замедление темпов спада, это означает, что рецессия действительно уже в прошлом. Однако, как бы мы не хотели в это верить, надо быть реалистами, и пока реальность говорит лишь о возможной коррекции, стабилизации, но уж точно не восстановлении мировой экономики. Разорись еще один крупный банк, и мы увидим новую волну обвалов финансовых рынков. А разорение очень даже возможно, учитывая, что уровень доходов населения продолжает падать, оказывая влияние и на уровень расходов. А тут еще и непогашенные кредиты, в счет которых будет отбираться имущество у итак малоимущих граждан.
Теперь давайте рассмотрим виновника торжества - отчет по уровням занятости без учета с/х сектора. Министерство труда сообщило, что уровень занятости по платежным ведомостям снизился на 345 тыс. (ознаменовав наименьшие потери за 8 месяцев) против пересмотренного показателя -504 тыс. в апреле. В целом пересмотр на повышение показателей за апрель и март дал суммарный прирост на 82 тыс. Однако ставка безработицы выросла до 9,4%, что стало максимально высоким показателем с 1983 года, и это служит напоминанием, что даже если экономике и удастся стабилизироваться, быстрого возвращения на путь роста ждать не приходится. Многие аналитики ожидают в скором времени ее роста до 10%. Для стабилизации показателя экономике необходимо не только прекратить нести потери рабочих мест, но и начать создавать новые.
Обращаясь к новой торговой неделе, можно сказать, что она обещает быть интересной, учитывая смену настроений в отношение доллара. Теперь мы вновь запутались в плане причинно-следственной связи, поэтому в ближайшее время нам предстоит все же разобраться, как конкретно теперь реагирует доллар на позитивные данные. Самым важным отчетом недели станет релиз объемов розничных продаж. После недавних показателей у нас есть все основания полагать, что потребительские расходы увеличились, и если это все же не так, для рынка это станет большим ударом (впрочем, должно быть и для доллара - веря в ужесточение монетарной политики тут же исчезнет).
EUR
Будем говорить об итогах: несмотря на первоначальное укрепление евро, американский отчет по уровням занятости все же отправил валюту ниже отметки $1.40. ЕЦБ поддержал EUR, когда выступил на своем заседании довольно агрессивно в отношении экономических перспектив, а также оставил прежними размеры программу покупки обеспеченных облигаций. В пятницу экономических релизов из еврозоны мы не наблюдали, так что динамика валюты полностью определялась американскими данными и сменой настроений по доллару. Да и текущая неделя не сулит ничего внушительного. Сегодняшний отчет по объемам заказов в обрабатывающей промышленности вряд ли вызовет какую-либо реакцию на рынках, а учитывая пустой календарь США - ждите развития пятничных тенденций.
GBP
В мае индекс цен британских производителей на выходе понизился впервые с июля 2002 г. Индекс вышел на отметке -0,3% г/г против прироста на 1,3% в апреле. В месячном исчислении был зафиксирован прирост на 0,4% против +0,7% м/м в апреле. Главным драйвером такого падения стали нефтепродукты, подешевевшие на 19,8% г/г - максимально за всю историю существования отчета с 1992 г. Рост годового показателя оказался самым слабым с декабря 2005 г. Тем временем PPI на входе вырос на 0,4% м/м против прогноза +0,8% м/м, благодаря недавнему подорожанию сырой нефти на 5,2%. Однако это не выправило ситуацию: в годовом исчислении цены на входе все равно обвалились максимально с ноября 2001 г. (-9,4% г/г) из-за общего рекордного снижения цен на нефть (-42,2) и топливо. Прошлая неделя для фунта прошла под знаком политических событий, и, скорее всего, все продолжится в том же ключе, если ситуация с отставкой премьер-министра Брауна не прояснится в ту или иную сторону.
В фундаментальном плане интерес будут представлять данные по торговле и промышленному производству, а также вести с рынка жилья. Резкое сокращение объемов экспортных заказов может говорить о том, что дефицит торговли в апреле увеличился. Причем, что самое интересное, это может превратиться в тенденцию, учитывая силу фунта за последние два месяца, которая, несомненно, оказывает давление на внешний спрос.
JPY
Пара доллар/йена провела большую часть утренней сессии, торгуясь вблизи минимумов около Y98.40, в то время как пара евро/йена, являющаяся индикатором интереса к рискам, торговалась в верхней половине диапазона Y137,24-138,04. Краткосрочной целью для пары доллар/йена, вероятно, будут оставаться скользящие средние и линия сопротивления в районе Y95,85/93.
Тем временем, после продолжительного молчания Япония представила целую серию экономических отчетов. Профицит баланса текущих операций сократился в апреле из-за продолжающегося падения спроса на японские товары. Положительное сальдо потеряло 54,5% до 630,5 млрд. йен ($6,4 млрд.) в годовом исчислении. Резкое сокращение объемов торговли, спровоцированное финансовым кризисом, привело к первому за 13 лет дефициту баланса текущих операций в Японии в январе. Хотя с тех пор спрос стабилизировался, объем экспорта из Японии продолжает падать, и сейчас он составляет менее двух третей от уровней прошлого года. Тем временем, отдельный отчет показал, что банковское кредитование остается стабильным, что довольно благоприятно для развития бизнеса и поддержания внутреннего спроса населения. А опережающий индекс экономических наблюдателей продолжил рост, вполне совпадая с прогнозами японского правительства о наметившемся восстановлении в стране USDJPY
В рамках возвратного хода цены движутся к уровню поддержки 98.35. Если он будет преодолен, продолжится падение, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 98.00 и, далее, 97.75/50. Вероятность такого исхода позволяет предположить то, что трендовый индикатор OsMA на 4-х часовом графике (рис.1) приобрел нисходящую направленность. В медвежьем направлении развернулся и осциллятор SS (в зоне перекупленности). На часовом графике (рис.2) OsMA уверенно устремлена вниз, тем самым, подтверждая предположение о возможности прорыва указанной поддержки и продолжения падения цен. Однако SS и RSI разворачиваются в противоположную сторону, поэтому не стоит исключать возможность того, что цены прежде чем продолжить падение откатятся к отметке 98.60.
Таким образом, на мой взгляд, возможность открытия позиций на продажу с близким стоп-лоссом стоит рассматривать только после подтверждения прорыва уровня поддержки 98.35.
Support: 98.35, 98.00, 97.75/50, 97.00, 96.60, 96.30, 96.00/95.90, 95.40/30, 95.00/94.90, 94.60/50, 94.10/00, 93.60/50, 93.20/00, 92.80/75, 92.40, 92.00, 91.55, 91.00, 90.70, 90.00.
Resistance: 98.60, 98.90/99.00, 99.40/60, 100.00, 100.50, 101.00, 101.40/50, 101.70, 102.00/10, 102.60, 102.90, 103.60, 104.00. 104.50/60.
USDCHF
После довольно активного роста, цены вошли в фазу консолидации в диапазоне, ограниченном уровнями 1.0835 - 1.0890. Трендовый индикатор OsMA на 4-х часовом графике (рис.3) приобрел нисходящую направленность. Это позволяет предположить, что выход из диапазона произойдет с прорывом его нижней границы. В этом случае стоит ждать падения к отметке 1.0800. Осцилляторы разворачиваются разнонаправлено. На часовом графике (рис.4) OsMA уверенно устремлена вниз, тем самым, подтверждая предположение о возможности прорыва нижней границы указанного канала и дальнейшего падения. SS и RSI разворачиваются вверх. Поэтому не стоит полностью исключать возможность подъема цен к отметке 1.0890.
Учитывая сказанное, на мой взгляд, ситуацию стоит охарактеризовать как неопределенную. В данном случае целесообразно воздержаться от принятия каких-либо торговых решений до ее прояснения. Возможность продаж с близким стоп-лоссом рассматривать при прорыве уровня 1.0835.
Support: 1.0800, 1.0760, 1.0730, 1.0700, 1.0650/30, 1.0615/00, 1.0550, 1.0500/1.0490, 1.0400, 1.0350, 1.0300, 1.0250, 1.0200, 1.0175, 1.0130, 1.0100, 1.0070.
Resistance: 1.0850/70, 1.0900, 1.0935, 1.0970, 1.1000/10, 1.1050/60, 1.1100/20, 1.1150, 1.1200/15, 1.1270, 1.1320, 1.1375, 1.1400, 1.1450.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В пятницу мы в очередной раз убедились, что насколько непредсказуемыми могут быть результаты отчета по уровням занятости, настолько же непредсказуемой может быть и реакция рынка. Здесь вся загвоздка в том, чтобы предугадать, что придет на ум инвесторам, когда они увидят данные, а мысли у таковых могут быть очень странные. К примеру, пятничный отчет оказался ну очень оптимистичным, что несомненно должно было вызвать всплеск аппетитов на риски (учитывая, что восстановление американской экономики воспринимается как аргумент в пользу ухода от низкодоходных валют). Так, собственно, все и произошло. Однако, поразмыслив, инвесторы решили, что раз темпы сокращения рабочих мест замедлились настолько сильно, значит можно говорить и о том, что Федрезерв вскоре может начать политику ужесточения (гораздо раньше остальных ЦБ). Таким образом на рынке сейчас закладываются 64%-ные шансы повышения ставки в ноябре и 80%-ные - в декабре. Вот это действительно новость.
Конечно, тут можно ссылаться на тот факт, что рынок труда является запаздывающим индикатором восстановления экономики и что если даже он указывает на замедление темпов спада, это означает, что рецессия действительно уже в прошлом. Однако, как бы мы не хотели в это верить, надо быть реалистами, и пока реальность говорит лишь о возможной коррекции, стабилизации, но уж точно не восстановлении мировой экономики. Разорись еще один крупный банк, и мы увидим новую волну обвалов финансовых рынков. А разорение очень даже возможно, учитывая, что уровень доходов населения продолжает падать, оказывая влияние и на уровень расходов. А тут еще и непогашенные кредиты, в счет которых будет отбираться имущество у итак малоимущих граждан.
Теперь давайте рассмотрим виновника торжества - отчет по уровням занятости без учета с/х сектора. Министерство труда сообщило, что уровень занятости по платежным ведомостям снизился на 345 тыс. (ознаменовав наименьшие потери за 8 месяцев) против пересмотренного показателя -504 тыс. в апреле. В целом пересмотр на повышение показателей за апрель и март дал суммарный прирост на 82 тыс. Однако ставка безработицы выросла до 9,4%, что стало максимально высоким показателем с 1983 года, и это служит напоминанием, что даже если экономике и удастся стабилизироваться, быстрого возвращения на путь роста ждать не приходится. Многие аналитики ожидают в скором времени ее роста до 10%. Для стабилизации показателя экономике необходимо не только прекратить нести потери рабочих мест, но и начать создавать новые.
Обращаясь к новой торговой неделе, можно сказать, что она обещает быть интересной, учитывая смену настроений в отношение доллара. Теперь мы вновь запутались в плане причинно-следственной связи, поэтому в ближайшее время нам предстоит все же разобраться, как конкретно теперь реагирует доллар на позитивные данные. Самым важным отчетом недели станет релиз объемов розничных продаж. После недавних показателей у нас есть все основания полагать, что потребительские расходы увеличились, и если это все же не так, для рынка это станет большим ударом (впрочем, должно быть и для доллара - веря в ужесточение монетарной политики тут же исчезнет).
EUR
Будем говорить об итогах: несмотря на первоначальное укрепление евро, американский отчет по уровням занятости все же отправил валюту ниже отметки $1.40. ЕЦБ поддержал EUR, когда выступил на своем заседании довольно агрессивно в отношении экономических перспектив, а также оставил прежними размеры программу покупки обеспеченных облигаций. В пятницу экономических релизов из еврозоны мы не наблюдали, так что динамика валюты полностью определялась американскими данными и сменой настроений по доллару. Да и текущая неделя не сулит ничего внушительного. Сегодняшний отчет по объемам заказов в обрабатывающей промышленности вряд ли вызовет какую-либо реакцию на рынках, а учитывая пустой календарь США - ждите развития пятничных тенденций.
GBP
В мае индекс цен британских производителей на выходе понизился впервые с июля 2002 г. Индекс вышел на отметке -0,3% г/г против прироста на 1,3% в апреле. В месячном исчислении был зафиксирован прирост на 0,4% против +0,7% м/м в апреле. Главным драйвером такого падения стали нефтепродукты, подешевевшие на 19,8% г/г - максимально за всю историю существования отчета с 1992 г. Рост годового показателя оказался самым слабым с декабря 2005 г. Тем временем PPI на входе вырос на 0,4% м/м против прогноза +0,8% м/м, благодаря недавнему подорожанию сырой нефти на 5,2%. Однако это не выправило ситуацию: в годовом исчислении цены на входе все равно обвалились максимально с ноября 2001 г. (-9,4% г/г) из-за общего рекордного снижения цен на нефть (-42,2) и топливо. Прошлая неделя для фунта прошла под знаком политических событий, и, скорее всего, все продолжится в том же ключе, если ситуация с отставкой премьер-министра Брауна не прояснится в ту или иную сторону.
В фундаментальном плане интерес будут представлять данные по торговле и промышленному производству, а также вести с рынка жилья. Резкое сокращение объемов экспортных заказов может говорить о том, что дефицит торговли в апреле увеличился. Причем, что самое интересное, это может превратиться в тенденцию, учитывая силу фунта за последние два месяца, которая, несомненно, оказывает давление на внешний спрос.
JPY
Пара доллар/йена провела большую часть утренней сессии, торгуясь вблизи минимумов около Y98.40, в то время как пара евро/йена, являющаяся индикатором интереса к рискам, торговалась в верхней половине диапазона Y137,24-138,04. Краткосрочной целью для пары доллар/йена, вероятно, будут оставаться скользящие средние и линия сопротивления в районе Y95,85/93.
Тем временем, после продолжительного молчания Япония представила целую серию экономических отчетов. Профицит баланса текущих операций сократился в апреле из-за продолжающегося падения спроса на японские товары. Положительное сальдо потеряло 54,5% до 630,5 млрд. йен ($6,4 млрд.) в годовом исчислении. Резкое сокращение объемов торговли, спровоцированное финансовым кризисом, привело к первому за 13 лет дефициту баланса текущих операций в Японии в январе. Хотя с тех пор спрос стабилизировался, объем экспорта из Японии продолжает падать, и сейчас он составляет менее двух третей от уровней прошлого года. Тем временем, отдельный отчет показал, что банковское кредитование остается стабильным, что довольно благоприятно для развития бизнеса и поддержания внутреннего спроса населения. А опережающий индекс экономических наблюдателей продолжил рост, вполне совпадая с прогнозами японского правительства о наметившемся восстановлении в стране USDJPY
В рамках возвратного хода цены движутся к уровню поддержки 98.35. Если он будет преодолен, продолжится падение, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 98.00 и, далее, 97.75/50. Вероятность такого исхода позволяет предположить то, что трендовый индикатор OsMA на 4-х часовом графике (рис.1) приобрел нисходящую направленность. В медвежьем направлении развернулся и осциллятор SS (в зоне перекупленности). На часовом графике (рис.2) OsMA уверенно устремлена вниз, тем самым, подтверждая предположение о возможности прорыва указанной поддержки и продолжения падения цен. Однако SS и RSI разворачиваются в противоположную сторону, поэтому не стоит исключать возможность того, что цены прежде чем продолжить падение откатятся к отметке 98.60.
Таким образом, на мой взгляд, возможность открытия позиций на продажу с близким стоп-лоссом стоит рассматривать только после подтверждения прорыва уровня поддержки 98.35.
Support: 98.35, 98.00, 97.75/50, 97.00, 96.60, 96.30, 96.00/95.90, 95.40/30, 95.00/94.90, 94.60/50, 94.10/00, 93.60/50, 93.20/00, 92.80/75, 92.40, 92.00, 91.55, 91.00, 90.70, 90.00.
Resistance: 98.60, 98.90/99.00, 99.40/60, 100.00, 100.50, 101.00, 101.40/50, 101.70, 102.00/10, 102.60, 102.90, 103.60, 104.00. 104.50/60.
 |
 |
| рис. 1 | рис.2. |
USDCHF
После довольно активного роста, цены вошли в фазу консолидации в диапазоне, ограниченном уровнями 1.0835 - 1.0890. Трендовый индикатор OsMA на 4-х часовом графике (рис.3) приобрел нисходящую направленность. Это позволяет предположить, что выход из диапазона произойдет с прорывом его нижней границы. В этом случае стоит ждать падения к отметке 1.0800. Осцилляторы разворачиваются разнонаправлено. На часовом графике (рис.4) OsMA уверенно устремлена вниз, тем самым, подтверждая предположение о возможности прорыва нижней границы указанного канала и дальнейшего падения. SS и RSI разворачиваются вверх. Поэтому не стоит полностью исключать возможность подъема цен к отметке 1.0890.
Учитывая сказанное, на мой взгляд, ситуацию стоит охарактеризовать как неопределенную. В данном случае целесообразно воздержаться от принятия каких-либо торговых решений до ее прояснения. Возможность продаж с близким стоп-лоссом рассматривать при прорыве уровня 1.0835.
Support: 1.0800, 1.0760, 1.0730, 1.0700, 1.0650/30, 1.0615/00, 1.0550, 1.0500/1.0490, 1.0400, 1.0350, 1.0300, 1.0250, 1.0200, 1.0175, 1.0130, 1.0100, 1.0070.
Resistance: 1.0850/70, 1.0900, 1.0935, 1.0970, 1.1000/10, 1.1050/60, 1.1100/20, 1.1150, 1.1200/15, 1.1270, 1.1320, 1.1375, 1.1400, 1.1450.
 |
 |
| рис. 3 | рис.4. |
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу