7 декабря 2020 Thomson Reuters
BIS заявляет, что крепкий доллар затормозит восстановление экономик развивающихся стран
Укрепление доллара США будет оказывать все большее давление на экономические перспективы развивающихся рынков, поскольку развивающиеся страны эмитировали большой размер номинированного в валюте США долга за последнее десятилетие, заявил в понедельник Банк международных расчетов.
Доллар упал более чем на 12% с мартовских максимумов после того, как Федеральная резервная система снизила процентные ставки до рекордных минимумов. Но BIS заявил, что доллар по-прежнему подвержен сильным колебаниям, и любое изменение настроений к риску может привести к его росту, что ухудшит перспективы роста для развивающихся рынков.
Используя данные по 21 стране с формирующимся рынком в период с 1990 по 2019 год, эксперты BIS обнаружили, что увеличение стоимости доллара на 1 процентный пункт по отношению к корзине валют привело к снижению прогнозов роста для этих стран на 0,3%.
Это стало очевидным во время первой волны пандемии коронавируса в этом году, когда рост индекса доллара почти на 10% в первые три месяца 2020 года привел к рекордному оттоку облигаций с развивающихся рынков и более широким спредам.
«Страны с развивающейся рыночной экономикой (ЕМЕ) особенно уязвимы к изменениям стоимости доллара через эти каналы, что делает широкий обменный курс доллара специфическим фактором риска для ЕМЕ», - говорится в сообщении BIS.
Долговые обязательства стран с формирующимся рынком, выраженные в долларах США, как процент от валового внутреннего продукта, утроились до почти 10% с примерно 3,5% во время глобального финансового кризиса в 2008 году. Кроме того, доля иностранцев на их внутренних рынках облигаций составляет почти 20%.
Отрицательная корреляция между общей силой доллара и глобальным ростом происходит по разным каналам.
Когда аппетит инвесторов к риску снижается, бегство в безопасное место может как подтолкнуть доллар, так и ослабить глобальную экономическую активность за счет оттока капитала и более жестких финансовых условий, поскольку инвесторы и кредиторы отказываются от рискованных инвестиций и заемщиков.
Более сильный доллар также ослабляет балансы тех долларовых заемщиков, чьи обязательства растут по сравнению с их активами.
А ужесточение условий долларового кредитования может побудить глобальных инвесторов сократить свои вложения в облигации в местной валюте, в том числе из стран, валюты которых резко не обесценились.
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Укрепление доллара США будет оказывать все большее давление на экономические перспективы развивающихся рынков, поскольку развивающиеся страны эмитировали большой размер номинированного в валюте США долга за последнее десятилетие, заявил в понедельник Банк международных расчетов.
Доллар упал более чем на 12% с мартовских максимумов после того, как Федеральная резервная система снизила процентные ставки до рекордных минимумов. Но BIS заявил, что доллар по-прежнему подвержен сильным колебаниям, и любое изменение настроений к риску может привести к его росту, что ухудшит перспективы роста для развивающихся рынков.
Используя данные по 21 стране с формирующимся рынком в период с 1990 по 2019 год, эксперты BIS обнаружили, что увеличение стоимости доллара на 1 процентный пункт по отношению к корзине валют привело к снижению прогнозов роста для этих стран на 0,3%.
Это стало очевидным во время первой волны пандемии коронавируса в этом году, когда рост индекса доллара почти на 10% в первые три месяца 2020 года привел к рекордному оттоку облигаций с развивающихся рынков и более широким спредам.
«Страны с развивающейся рыночной экономикой (ЕМЕ) особенно уязвимы к изменениям стоимости доллара через эти каналы, что делает широкий обменный курс доллара специфическим фактором риска для ЕМЕ», - говорится в сообщении BIS.
Долговые обязательства стран с формирующимся рынком, выраженные в долларах США, как процент от валового внутреннего продукта, утроились до почти 10% с примерно 3,5% во время глобального финансового кризиса в 2008 году. Кроме того, доля иностранцев на их внутренних рынках облигаций составляет почти 20%.
Отрицательная корреляция между общей силой доллара и глобальным ростом происходит по разным каналам.
Когда аппетит инвесторов к риску снижается, бегство в безопасное место может как подтолкнуть доллар, так и ослабить глобальную экономическую активность за счет оттока капитала и более жестких финансовых условий, поскольку инвесторы и кредиторы отказываются от рискованных инвестиций и заемщиков.
Более сильный доллар также ослабляет балансы тех долларовых заемщиков, чьи обязательства растут по сравнению с их активами.
А ужесточение условий долларового кредитования может побудить глобальных инвесторов сократить свои вложения в облигации в местной валюте, в том числе из стран, валюты которых резко не обесценились.
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу