9 декабря 2020 БКС Экспресс | Детский мир
Детский мир обсуждает spin off и IPO онлайн-бизнеса.
Ритейлер Детский мир обсуждает возможность выделения и IPO своего онлайн-бизнеса, может вернуться к этому вопросу в следующем году. «Конечно же, мы внимательно следили за сделками Ozon и других глобальных игроков. Мы в принципе воодушевлены спросом инвесторов на такие истории, мы видим, какую довольно высокую оценку получили эти бизнесы. В любом случае еще раз хотел повторить и подтвердить, что эта дискуссия внутри компании ведется», — заявил директор по стратегии и связям с инвесторами Детского мира Сергей Левицкий на онлайн-конференции ВТБ Капитал Инвестиции.
«Детский мир в последнее время «на слуху», то с офертой от Altus Capital, то теперь с планами размещения онлайн-бизнеса, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Мы пока нейтрально оцениваем данную новость, так как это не более, чем планы. Но тенденция к росту e-commerce налицо, и мы ждем активизации компаний этого сектора в плане IPO в следующем году».
Возможны изменения в налоговом режиме проекта Роснефти «Восток Ойл».
Как сообщает Интерфакс, Госдума приняла во 2-м чтении законопроект, который освобождает нефть, добываемую на Таймырском полуострове, от уплаты экспортной пошлины при условии, что участки перешли на уплату НДД (налог на дополнительный доход). По словам замминистра финансов Алексея Сазанова, это позволит уравнять налоговый режим по аналогии с иными новыми регионами нефтедобычи Восточной Сибири (Красноярск, Якутия и Чукотка).
«Роснефть, по всей видимости, получит дополнительную поддержку со стороны российского налогового режима для значимого проекта Восток Ойл», — резюмируют аналитики BCS Global Matkets
Mail.ru делает значительную ставку на онлайн-образование.
Группа Mail.ru объявила о расширении присутствия в сфере Ed-tech посредством инвестиции? в группу компании? Учи.ру. На первом этапе сделки Mail.ru получит 25% в проекте за 3,75 млрд руб., а также произведет выплаты с корректировками после закрытия сделки.
Учи.ру (основнои? продукт группы, около 90% выручки) является ведущей платформой в России в области школьного образования. Платформа охватывает все основные школьные дисциплины и предлагает как бесплатные решения, так и программы в рамках подписки. Выручка платформы в 2020 г. должна составить около 3 млрд руб. против 331 млн в 2018 г. На платформе зарегистрировано около половины российских школьников (8 млн) и более 350 тыс. учителей. Среднегодовой рост выручки группы Учи.ру в период 2020-2023 гг. должен составить не менее 30% г/г с маржинальностью на уровне 30%. То есть к моменту консолидации и получения контроля выручка актива может превышать 5 млрд руб. в год.
«Вся компания оценена в 15 млрд руб., или 5х по мультипликатору EV/S, — комментируют аналитики Велес Капитал. — Mail.ru сможет увеличить долю в активе до контрольной посредством реализации опционов в 2022-2023 гг. Первичный опцион на увеличение доли до 49,5% может быть реализован уже в конце 2021 г. Цена в рамках реализации опционов будет зависеть от ключевых финансовых показателей Учи.ру. В перспективе компания может значительно усилить позиции Mail.ru в Ed-tech, где у группы уже есть 51% Geekbrains, 70% Skillbox, 45% в Тетрике, 11,7% в Алгоритмике и 18,3% в Skillfactory. Наша текущая рекомендация для акции? Mail.ru Group «Покупать» с целевой ценой $32 за GDR».
Стресс-тест Сбербанка на 2021 показал сокращение прибыли до нуля при жестком сценарии.
Проведенный стресс-тест Сбербанка России на 2021 г. показал сокращение прибыли до нуля только при «чрезвычайно маловероятном» жестком сценарии, сообщил президент, председатель правления Сбербанка Герман Греф на онлайн-конференции во вторник. Он пояснил, что наряду с обычным стресс-тестированием, кредитная организация провела обратное стресс-тестирование, которое показало, какие должны быть параметры для снижения прибыли Сбербанка в 2021 г. до нуля.
«В качестве параметров стресс-теста использовались цена на нефть в диапазоне $20-25 за баррель, отрицательная динамика ВВП России, резкое падение инфляции, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Мы считаем положительным тот факт, что даже при таком жестком сценарии Сбербанк останется достаточно устойчивым».
Ритейлер Детский мир обсуждает возможность выделения и IPO своего онлайн-бизнеса, может вернуться к этому вопросу в следующем году. «Конечно же, мы внимательно следили за сделками Ozon и других глобальных игроков. Мы в принципе воодушевлены спросом инвесторов на такие истории, мы видим, какую довольно высокую оценку получили эти бизнесы. В любом случае еще раз хотел повторить и подтвердить, что эта дискуссия внутри компании ведется», — заявил директор по стратегии и связям с инвесторами Детского мира Сергей Левицкий на онлайн-конференции ВТБ Капитал Инвестиции.
«Детский мир в последнее время «на слуху», то с офертой от Altus Capital, то теперь с планами размещения онлайн-бизнеса, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Мы пока нейтрально оцениваем данную новость, так как это не более, чем планы. Но тенденция к росту e-commerce налицо, и мы ждем активизации компаний этого сектора в плане IPO в следующем году».
Возможны изменения в налоговом режиме проекта Роснефти «Восток Ойл».
Как сообщает Интерфакс, Госдума приняла во 2-м чтении законопроект, который освобождает нефть, добываемую на Таймырском полуострове, от уплаты экспортной пошлины при условии, что участки перешли на уплату НДД (налог на дополнительный доход). По словам замминистра финансов Алексея Сазанова, это позволит уравнять налоговый режим по аналогии с иными новыми регионами нефтедобычи Восточной Сибири (Красноярск, Якутия и Чукотка).
«Роснефть, по всей видимости, получит дополнительную поддержку со стороны российского налогового режима для значимого проекта Восток Ойл», — резюмируют аналитики BCS Global Matkets
Mail.ru делает значительную ставку на онлайн-образование.
Группа Mail.ru объявила о расширении присутствия в сфере Ed-tech посредством инвестиции? в группу компании? Учи.ру. На первом этапе сделки Mail.ru получит 25% в проекте за 3,75 млрд руб., а также произведет выплаты с корректировками после закрытия сделки.
Учи.ру (основнои? продукт группы, около 90% выручки) является ведущей платформой в России в области школьного образования. Платформа охватывает все основные школьные дисциплины и предлагает как бесплатные решения, так и программы в рамках подписки. Выручка платформы в 2020 г. должна составить около 3 млрд руб. против 331 млн в 2018 г. На платформе зарегистрировано около половины российских школьников (8 млн) и более 350 тыс. учителей. Среднегодовой рост выручки группы Учи.ру в период 2020-2023 гг. должен составить не менее 30% г/г с маржинальностью на уровне 30%. То есть к моменту консолидации и получения контроля выручка актива может превышать 5 млрд руб. в год.
«Вся компания оценена в 15 млрд руб., или 5х по мультипликатору EV/S, — комментируют аналитики Велес Капитал. — Mail.ru сможет увеличить долю в активе до контрольной посредством реализации опционов в 2022-2023 гг. Первичный опцион на увеличение доли до 49,5% может быть реализован уже в конце 2021 г. Цена в рамках реализации опционов будет зависеть от ключевых финансовых показателей Учи.ру. В перспективе компания может значительно усилить позиции Mail.ru в Ed-tech, где у группы уже есть 51% Geekbrains, 70% Skillbox, 45% в Тетрике, 11,7% в Алгоритмике и 18,3% в Skillfactory. Наша текущая рекомендация для акции? Mail.ru Group «Покупать» с целевой ценой $32 за GDR».
Стресс-тест Сбербанка на 2021 показал сокращение прибыли до нуля при жестком сценарии.
Проведенный стресс-тест Сбербанка России на 2021 г. показал сокращение прибыли до нуля только при «чрезвычайно маловероятном» жестком сценарии, сообщил президент, председатель правления Сбербанка Герман Греф на онлайн-конференции во вторник. Он пояснил, что наряду с обычным стресс-тестированием, кредитная организация провела обратное стресс-тестирование, которое показало, какие должны быть параметры для снижения прибыли Сбербанка в 2021 г. до нуля.
«В качестве параметров стресс-теста использовались цена на нефть в диапазоне $20-25 за баррель, отрицательная динамика ВВП России, резкое падение инфляции, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Мы считаем положительным тот факт, что даже при таком жестком сценарии Сбербанк останется достаточно устойчивым».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба