Изменение процентной ставки центробанками разных стран вызывает немедленную реакцию на биржевых рынках. Особенно сильному движению цен способствует выход данных по процентной ставке от центробанков европейских стран и ФРС США. Одним из инструментов фундаментального анализа для инвесторов и трейдеров по всему миру является LIBOR — эталон, который используется во всём мире при расчёте процентных ставок на различные банковские продукты и финансовые инструменты.
Что такое LIBOR?
Это аббревиатура от London Interbank Offered Rate, обозначающая средневзвешенную процентную ставку по межбанковскому кредитованию Великобритании, которая задаёт ориентир по процентным ставкам на финансовых рынках разных стран. Лондонские банки берут друг у друга кредиты на срок от одной ночи до 365 дней, а финансовые организации других стран смотрят на это и устанавливают похожие процентные ставки.
Администратором, проводящим ежедневный расчёт LIBOR, является индексная компания ICE (Intercontinental Exchange Group). По пяти мировым валютам (USD, GBP, EUR, CHF и JPY) производится расчёт процентной ставки на семь разных периодов — от овернайт до одного года. Таким образом каждый день рассчитывается и публикуется 35 разновидностей процентных ставок LIBOR.
Расчёт и применение
Чтобы собрать данные о действующих ставках и рассчитать LIBOR, ICE каждый день проводит анализ процентных ставок при помощи проведения опросов крупнейших банков Лондона. После уточнения актуальных цифр вся информация ранжируется и приводится к среднему показателю. При этом из списка отсекают минимальные и максимальные значения, удаляя по четыре строки сверху и снизу. Из оставшихся данных производят вычисление среднеарифметического значения, которое и будет опубликовано в качестве межбанковской лондонской ставки.
LIBOR используется финансовыми организациями разных стран в качестве серьёзного финансового ориентира при формировании процентов на свопы, фьючерсные контракты, облигации, кредиты, депозиты и другие финансовые продукты и инструменты. Банки, использующие данный индекс при расчёте собственной ставки, добавляют к LIBOR несколько процентов (от трёх до шести).
Плавающие проценты вызывают всё больше недовольства у банков по всему миру. Многие кредитные организации отказываются идти за эталоном и делают собственные расчёты, получая в итоге повышенную процентную ставку на кредиты.
Рис. 1. График долларовой ставки LIBOR (на 1, 3, 6 и 12 месяцев) за последние пять лет. Источник: Macrotrends
Для чего LIBOR инвестору?
При выборе конкретного актива этот межбанковский индикатор никак не поможет, так как не несёт в себе информации об отдельных компаниях. Однако LIBOR отлично описывает состояние экономики. Долгосрочный инвестор, изучая действующие межбанковские ставки, может сделать вывод об общих перспективах фондового рынка страны. Ведь если ставка снижается, то экономика начинает расти, а с ней растёт и фондовый рынок. Однако при бурном подъёме экономики начинает набирать силу инфляция, что заставляет банки повышать ставку. Это тормозит инфляцию, экономику и снижает общее настроение на фондовом рынке.
Что ждёт LIBOR в будущем?
Регулятор Великобритании в области финансовых рынков (FCA) принял решение не публиковать процентные ставки LIBOR с 2021 года, чем запустил механизм поиска других индикаторов организациями, которые использовали лондонскую ставку для расчёта собственных ставок. Причиной стал малый объём финансов, который отражают данные LIBOR, по сравнению с тем объёмом, на который она влияет.
Регулятор предложил считать ставку по-новому, включив в источники данных небанковский сектор (различные фонды и страховые компании) и производить расчёт только на основании операций репо, не учитывая необеспеченные сделки.
Подобные индикаторы помогают инвестору оценивать глобальную ситуацию на рынке и показывают финансовое здоровье той или иной страны или отрасли. С процентными ставками коррелируют самые разные рыночные инструменты, поэтому следить за изменениями в этой сфере необходимо, как и проводить другие виды анализа.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что такое LIBOR?
Это аббревиатура от London Interbank Offered Rate, обозначающая средневзвешенную процентную ставку по межбанковскому кредитованию Великобритании, которая задаёт ориентир по процентным ставкам на финансовых рынках разных стран. Лондонские банки берут друг у друга кредиты на срок от одной ночи до 365 дней, а финансовые организации других стран смотрят на это и устанавливают похожие процентные ставки.
Администратором, проводящим ежедневный расчёт LIBOR, является индексная компания ICE (Intercontinental Exchange Group). По пяти мировым валютам (USD, GBP, EUR, CHF и JPY) производится расчёт процентной ставки на семь разных периодов — от овернайт до одного года. Таким образом каждый день рассчитывается и публикуется 35 разновидностей процентных ставок LIBOR.
Расчёт и применение
Чтобы собрать данные о действующих ставках и рассчитать LIBOR, ICE каждый день проводит анализ процентных ставок при помощи проведения опросов крупнейших банков Лондона. После уточнения актуальных цифр вся информация ранжируется и приводится к среднему показателю. При этом из списка отсекают минимальные и максимальные значения, удаляя по четыре строки сверху и снизу. Из оставшихся данных производят вычисление среднеарифметического значения, которое и будет опубликовано в качестве межбанковской лондонской ставки.
LIBOR используется финансовыми организациями разных стран в качестве серьёзного финансового ориентира при формировании процентов на свопы, фьючерсные контракты, облигации, кредиты, депозиты и другие финансовые продукты и инструменты. Банки, использующие данный индекс при расчёте собственной ставки, добавляют к LIBOR несколько процентов (от трёх до шести).
Плавающие проценты вызывают всё больше недовольства у банков по всему миру. Многие кредитные организации отказываются идти за эталоном и делают собственные расчёты, получая в итоге повышенную процентную ставку на кредиты.
Рис. 1. График долларовой ставки LIBOR (на 1, 3, 6 и 12 месяцев) за последние пять лет. Источник: Macrotrends
Для чего LIBOR инвестору?
При выборе конкретного актива этот межбанковский индикатор никак не поможет, так как не несёт в себе информации об отдельных компаниях. Однако LIBOR отлично описывает состояние экономики. Долгосрочный инвестор, изучая действующие межбанковские ставки, может сделать вывод об общих перспективах фондового рынка страны. Ведь если ставка снижается, то экономика начинает расти, а с ней растёт и фондовый рынок. Однако при бурном подъёме экономики начинает набирать силу инфляция, что заставляет банки повышать ставку. Это тормозит инфляцию, экономику и снижает общее настроение на фондовом рынке.
Что ждёт LIBOR в будущем?
Регулятор Великобритании в области финансовых рынков (FCA) принял решение не публиковать процентные ставки LIBOR с 2021 года, чем запустил механизм поиска других индикаторов организациями, которые использовали лондонскую ставку для расчёта собственных ставок. Причиной стал малый объём финансов, который отражают данные LIBOR, по сравнению с тем объёмом, на который она влияет.
Регулятор предложил считать ставку по-новому, включив в источники данных небанковский сектор (различные фонды и страховые компании) и производить расчёт только на основании операций репо, не учитывая необеспеченные сделки.
Подобные индикаторы помогают инвестору оценивать глобальную ситуацию на рынке и показывают финансовое здоровье той или иной страны или отрасли. С процентными ставками коррелируют самые разные рыночные инструменты, поэтому следить за изменениями в этой сфере необходимо, как и проводить другие виды анализа.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter