Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Так ли важен купон при расчете доходности на горизонте 6-12 месяцев? » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Так ли важен купон при расчете доходности на горизонте 6-12 месяцев?

16 декабря 2020 Иволга Капитал
Верно ли брать облигации только с купоном от 13%, чтобы получить максимальную доходность своего портфеля?

Возьмем для рассмотрения этого вопроса 4 облигации с разными купонами:

14.25% купон Апри 3 от ноябрь 2019 года
12% купон Обувь России 2 декабрь 2019 года
12.5% купон Лизинг Трейд 1 январь 2020 года
13.5% купон Шевченко 1 октябрь 2019 года

Диапазон купонов 12-14.25%
Срок обращения примерно равный 11-13 месяцев

Теперь смотрим рыночную цену, по которой можем продать, где есть ликвидность
Апри 3 это 101.9%
Обувь России 2 это 104.9%
Лизинг Трейд 1 это 102.7%
Шевченко 1 это 102.7%

Теперь считаем доходность, с учетом текущих цен:
Апри 3 16.15%
Обувь России 2 16.9%
Лизинг Трейд 1 15.3%
Шевченко 1 16.2%

т.е. доходность у самого маленького купона в Обуви России в 12%, сравнялась с доходностью самого большого купона в 14.25% Апри 3 и составляет 16.9% и 16.15% соответственно, что позволяет сделать вывод, что купон на горизонте 6-12 месяцев не влияет на доходность

https://www.ivolgacap.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу