15 июня 2009 Ингосстрах-Инвестиции
Внутренний рынок:
Текущая неделя на долговом рынке совпала с началом очередного налогового периода, что в совокупности с отрицательной динамикой на западных торговых площадках и небольшой коррекцией на товарных рынках свело на нет оптимизм российских участников рынка.
Дополнительное давление на котировки рублевых облигаций оказывает первичное предложение, объем которого в ближайшие дни составит чуть менее 60 млрд. руб. С учетом всех перечисленных факторов полагаем, что на вторичном рынке может прокатиться волна продаж, особенно в сегменте "низкодоходного" первого эшелона.
На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли Коми08 (+7,73% от цены закрытия в четверг), УРСА-05(+3,26%), Ленэнерго03(+2,75%), ЯрОбл07(+2,06%), ГазпромА4(+0,05%). Снижались котировки следующих бумаг -ВТБ-5(-0,11%), МОЭК-01(-0,26%), НижегорОбл3(-1,07%), АИЖК10(-5,51%), СамарОбл3(-6,01%), СахаЯкут08(-9,08%).
Объем рублевой ликвидности на утро понедельника снизился на 68,9 млрд. руб. и составила 882,6 млрд. руб. Ставки O/N находились в диапазоне 7-7,25% годовых, 3-месячные ставки на уровне 11,4-12,4% годовых. Рынок нефти вновь корректируется. Вслед за ним хуже себя чувствует российский рубль - во второй половине торгового дня в понедельник доллар вырос до 31,183 руб.(+0,79%), евро, наоборот, снизился до 43,265 руб.(-0,06%). Как результат - курс бивалютной корзины к рублю подрос на 0,27%, и составил 36,618 руб.
Внешний рынок:
Хороший спрос, продемонстрированный на прошлой неделе на первичных аукционах по размещению новых выпусков US Treasuries, говорит о сохранении поддержки рынка UST со стороны иностранных ЦБ (страны БРИК, Японии). Кроме того, вышедшие в понедельник июньские данные индекса производственной активности Нью-Йорка оказались гораздо слабее прогнозов экспертов - снижение составило 9,4 пункта против ожидавшихся -4,6 пунктов. Динамика данного показателя свидетельствует об усилении снижения активности в производственной сфере. Кроме того, вразрез с прогнозами вышли апрельские данные по чистым вложениям нерезидентов в американские активы - приток составил лишь $11,2 млрд. против ожидавшихся $60 млрд. Полагаем, что все эти факторы поддержали спрос в казначейских обязательствах США.
К открытию американских площадок в понедельник кривая UST продолжила расти - UST-2 - 1,232% годовых (-4б.п.), UST-10 - 3,758% годовых (-4б.п.), UST-30 - 4.62% годовых (-3б.п.). В российском секторе еврооблигаций мы видим небольшой спрос. Котировки основного benchmark`а, Rus-30, вновь снизились и остаются ниже номинала - цена составила 99,56%(-0,41%) от номинала, доходность выпуска составляет 7,574% годовых(+5б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 вырос до 381 б.п. (+9б.п.).
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Текущая неделя на долговом рынке совпала с началом очередного налогового периода, что в совокупности с отрицательной динамикой на западных торговых площадках и небольшой коррекцией на товарных рынках свело на нет оптимизм российских участников рынка.
Дополнительное давление на котировки рублевых облигаций оказывает первичное предложение, объем которого в ближайшие дни составит чуть менее 60 млрд. руб. С учетом всех перечисленных факторов полагаем, что на вторичном рынке может прокатиться волна продаж, особенно в сегменте "низкодоходного" первого эшелона.
На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли Коми08 (+7,73% от цены закрытия в четверг), УРСА-05(+3,26%), Ленэнерго03(+2,75%), ЯрОбл07(+2,06%), ГазпромА4(+0,05%). Снижались котировки следующих бумаг -ВТБ-5(-0,11%), МОЭК-01(-0,26%), НижегорОбл3(-1,07%), АИЖК10(-5,51%), СамарОбл3(-6,01%), СахаЯкут08(-9,08%).
Объем рублевой ликвидности на утро понедельника снизился на 68,9 млрд. руб. и составила 882,6 млрд. руб. Ставки O/N находились в диапазоне 7-7,25% годовых, 3-месячные ставки на уровне 11,4-12,4% годовых. Рынок нефти вновь корректируется. Вслед за ним хуже себя чувствует российский рубль - во второй половине торгового дня в понедельник доллар вырос до 31,183 руб.(+0,79%), евро, наоборот, снизился до 43,265 руб.(-0,06%). Как результат - курс бивалютной корзины к рублю подрос на 0,27%, и составил 36,618 руб.
Внешний рынок:
Хороший спрос, продемонстрированный на прошлой неделе на первичных аукционах по размещению новых выпусков US Treasuries, говорит о сохранении поддержки рынка UST со стороны иностранных ЦБ (страны БРИК, Японии). Кроме того, вышедшие в понедельник июньские данные индекса производственной активности Нью-Йорка оказались гораздо слабее прогнозов экспертов - снижение составило 9,4 пункта против ожидавшихся -4,6 пунктов. Динамика данного показателя свидетельствует об усилении снижения активности в производственной сфере. Кроме того, вразрез с прогнозами вышли апрельские данные по чистым вложениям нерезидентов в американские активы - приток составил лишь $11,2 млрд. против ожидавшихся $60 млрд. Полагаем, что все эти факторы поддержали спрос в казначейских обязательствах США.
К открытию американских площадок в понедельник кривая UST продолжила расти - UST-2 - 1,232% годовых (-4б.п.), UST-10 - 3,758% годовых (-4б.п.), UST-30 - 4.62% годовых (-3б.п.). В российском секторе еврооблигаций мы видим небольшой спрос. Котировки основного benchmark`а, Rus-30, вновь снизились и остаются ниже номинала - цена составила 99,56%(-0,41%) от номинала, доходность выпуска составляет 7,574% годовых(+5б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 вырос до 381 б.п. (+9б.п.).
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter