Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Мания маржинальной торговли » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Мания маржинальной торговли

4 февраля 2021 Elliott Wave
Заимствование денег для покупки акций - еще одно рискованное занятие фондового рынка, которое стремительно растет. На приведенном ниже графике маржинального долга NYSE показано, что самый последний всплеск использования маржинального долга начался в марте прошлого года. К ноябрю общий маржинальный долг NYSE подскочил до 722 миллиардов долларов, что стало новым рекордом. Хотя маржинальный долг как процент от капитализации фондового рынка еще не достиг рекордных уровней, на приведенной ниже правой диаграмме показано, что маржинальный долг как процент от располагаемого дохода близок к рекорду. Самый последний показатель в 4,7% выше, чем на пике фондового рынка 2007 года, и близок к его уровню около вершины рынка 2000 года. С учетом того, что занятость и экономические условия сейчас намного более нестабильны, чем на любом из предыдущих пиков, маржин-коллы, вероятно, будут гораздо более разрушительными, чем во время любого из предшествующих медвежьих рынков, которые последовали за этим.

Мания маржинальной торговли


У инвесторов также гораздо больше способов использовать плечи на акции, чем когда-либо. Прямая траектория активов в ETF с кредитным плечом показывает, насколько быстро инвесторы используют эти возможности. 17 декабря длинные активы ETF с кредитным плечом составили рекордную сумму 23,8 млрд долларов. Семейство паевых инвестиционных фондов Rydex предлагает еще одну площадку для увеличения риска за счет использования фондов длинных и коротких позиций с заемными средствами. График на странице 2 прошлогоднего выпуска показывает однобокую приверженность инвесторов лонговым взаимным фондам с заемными средствами по сравнению с шортовыми паевыми фондами с заемными средствами. 30 декабря инвесторы Rydex вложили в 48,8 раз больше денег в бычьи фонды, чем в медвежьи фонды, что стало новым рекордом. Чтобы дать вам представление о том, насколько возбуждены инвесторы, это более чем вдвое превышает тогдашний рекордный уровень 24,1 вскоре после рыночного пика в январе 2018 года. С Дня благодарения инвесторы были выше этого уровня каждый день, кроме одного. Краеугольным камнем праздничного настроения 2020-2021 годов было заимствование денег для покупки акций.