8 февраля 2021 PRAVDA Invest
В целом в мире все хорошо, ПОЗИТИВ! Байден и демократы (нижняя палата Конгресса) приняли бюджетную резолюцию, которая позволит протащить пакет помощи в $1,9 трлн без поддержки республиканцев. Обещают новые бабки до конца февраля – этому рады все начиная от нефти, заканчивая прочими рынками по миру типа РФ!
В Конгресс США внесли законопроект о санкциях против РФ из-за Навального. Рынку ровно на это, идем по сценарию, который мы обсуждали здесь последние 3 недели. Продолжаем ставить на сценарий, при котором коррекция завершится в течении февраля-марта, ковид будет отступать, а бабки все равно вольют, т.к. без них возрастает риск торможения в восстановлении экономики США в первую очередь.
📌ВАЖНЫЕ КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ:
📈АФК Система: готовит на весну IPO Segezha Group (лесопромышленный холдинг), обьем привлечения ожидается в $400-500 млн. Многие уже начинают оценивать Сегежу в $1,5-2 млрд после IPO. Продадут скорее всего около 30% через допэмиссию, таким образом можно прикинуть стоимость доли Системы (около 100 млрд рублей), что дает около 10 рублей на акцию самой Системы. Но если IPO отменят, вот там будет коррекция!!
📈ММК: отчет можно назвать нейтральным, но улучшения в 4кв. к 3кв. есть. Главная мысль здесь, что ММК спокойно может показать FCF в $1 млрд за этот год, и раз все 100% пойдут на дивиденды, то их размер будет рекордным по году и составит около 6,5-7 рублей. А еще возможно SPO и возврат в индекс MSCI. Также компания рекомендовала дивы за 4кв. в размере 0,945 рублей на акцию.
📈Северсталь: пережила ковидный год на раз-два и с прибылью все кварталы, а рентабельность по EBITDA в 4кв. рекорд за всю историю (41,2% - жесть). Где-то это эффективность, снижение затрат, где-то рост цен. Важно, что долг/ EBITDA прошел близко к 1х (точнее 0,84х, с запасом), но не превысил ее и дивиденды не снижались. Похоже, что с такими ценами и рентабельностью долг не превысит 1х, бумага останется супер-дивидендной фишкой в 2021 году. Также компания рекомендовала дивы за 4кв. в размере 36,27 рублей на акцию.
📈АЛРОСА: ее основной конкурент De Beers хорошо продает алмазы в январе, а за последние 2 недели нарастила продажи алмазов на 44%. Ждем результатов АЛРОСЫ в среду.
📈Норникель: вот и состоялся суд, взыскали 146 млрд за аварию (на 2 млрд меньше). У компании месяц на обжалование решения суда. Но красноярский губернатор будет выставлять дополнительные претензии по вреду природным объектам. Нейтрально для рынка.
📈Сбер: прибыль за январь по РСБУ 86,7 млрд – рекорд за всю историю. Темп роста банка уже не 15-20%, но 8-10% сохраняется, что позволяет заработать 1 трлн прибыли уже в этом году! Ложка дегтя все же есть, опять приходится создавать резервы под обесцените кредитов (40 млрд) – это основной риск для банка в этом году. А вот если резервы начнут распускать – прибыль улетит в космос.
📈Магнит: сильный отчет, все цифры супер (и LFL, и средний чек) и ускорились в темпах роста, кроме трафика (-6% по году). Компания продолжает редизайн магазинов, делает много перемен в своем бизнесе, и они позитивно сказываются на цифрах. Если так пойдет дальше, то и 6500 рублей за акцию будет быстро. Есть повод задуматься над покупкой Магнита!
💡Ключевые события недели:
ПН 08.02 – РУСАЛ и En+ операционные результаты 4кв. 2020;
ВТ 09.02 –М.Видео операционные результаты 4кв. 2020;
СР 10.02 – АЛРОСА продаж за январь 2021;
ЧТ 11.02 – НЛМК МСФО за 2020;
ПТ 12.02 – ОГК-2 и ТГК-1 РСБУ за 2020.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу