12 февраля 2021 БКС Экспресс | Группа Черкизово
Группа Черкизово опубликовала финансовые результаты за IV квартал и весь 2020 г.
Ключевые финансовые показатели IV квартала:
Выручка увеличилась на 5,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 36,5 млрд руб.
Валовая прибыль выросла на 13,8% в годовом сопоставлении до 7,4 млрд руб.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 16,3% в годовом сопоставлении до 5,8 млрд руб. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла на 140 базисных пунктов, до 15,8%.
Чистая прибыль составила 2,4 млрд руб. против 0,1 млрд руб. в IV квартале 2019 г. Скорректированная чистая прибыль составила 3,6 млрд руб. по сравнению с 1,1 млрд руб. годом ранее.
Ключевые финансовые показатели за 2020 г.
Выручка за год увеличилась на 7,2% до 128,8 млрд руб.
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов было положительным и составило 1,2 млрд руб. в 2020 г. по сравнению с отрицательным результатом в 1,4 млрд руб. в 2019 г. Чистая переоценка оставшегося в запасах собранного урожая зерновых составила 2,5 млрд руб. по сравнению с близким к нулю значением в 2019 г.
Валовая прибыль увеличилась на 32,9% до 35,1 млрд руб. по сравнению с 26,4 млрд руб. годом ранее.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 28,8% в годовом сопоставлении до 26,6 млрд руб. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в 2020 г. увеличилась на 350 базисных пунктов до 20,6%.
Чистая прибыль выросла более чем вдвое и составила 15,2 млрд руб. против 6,8 млрд руб. в 2019 г. Скорректированная чистая прибыль составила 13,9 млрд руб. по сравнению с 8,4 млрд руб. годом ранее.
Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2020 г. составил 64,0 млрд руб. Отношение чистого долга к показателю EBITDA снизилось с 3,0x в 2019 г. до 2,4x в 2020 г.
Основные корпоративные события за 2020 г.
В мае Компания приступила к реализации плана по строительству маслоэкстракционного завода в Ельце (Липецкая область). Ввод предприятия в эксплуатацию намечен на 2022 г. Реализация проекта позволит укрепить вертикальную интеграцию бизнеса и снизить валютные риски.
1 октября Группа приобрела у Cargill завод по производству полуфабрикатов из мяса курицы ООО «Компас Фудс» в г. Ефремове (Тульская область). В результате сделки Группа получила в собственность предприятие, способное производить 20 тыс. тонн наггетсов и других продуктов из мяса курицы в год. Большая часть продукции поставляется в рестораны быстрого питания McDonald’s. Стоимость сделки составила 2,8 млрд руб., оплата была произведена в денежной форме. Результаты деятельности предприятия после присоединения к Группе будут включены в отчетность по сегменту птицеводства.
Генеральный директор Черкизово Сергей Михайлов:
«Я рад сообщить, что по итогам 2020 г. Компания продемонстрировала рост выручки и прибыли по сравнению с предыдущим годом, несмотря на сложную социально-экономическую ситуацию, вызванную пандемией COVID-19.
Год стал результативным благодаря самоотдаче наших сотрудников: они обеспечили стабильную и бесперебойную деятельность Компании. В свою очередь руководство осуществило необходимое финансирование и инициировало изменения в рабочих процессах, чтобы создать безопасные условия для сотрудников.
За счет значительного сокращения затрат и оптимизации производства мы сумели не допустить падения показателей рентабельности на фоне крайне неблагоприятной экономической ситуации, колебаний обменных курсов, снижения реальных располагаемых доходов населения и отраслевых сложностей, таких как рост стоимости кормокомпонентов. Мы продолжили уделять особое внимание основному направлению нашей деятельности — реализации свежей продукции и продукции, готовой к употреблению, на внутреннем рынке через федеральные розничные сети. Спрос на нашу продукцию в ритейле резко увеличился, в то время как эпидемиологические ограничения, вводимые в ходе пандемии, отрицательно сказывались на спросе в отрасли общепита. Кроме того, мы нарастили объемы реализации наших ведущих брендов («Петелинка», «Куриное царство» и «Черкизово»), увеличив таким образом долю продукции с высокой добавленной стоимостью в ассортименте и отвечая запросу потребителей на продукцию, удобную для приготовления.
Другим важным фактором, обеспечившим высокие результаты работы Компании в отчетном периоде, стал экспорт — это направление реализации позволило смягчить влияние колебаний обменных курсов на затраты, выраженные в иностранной валюте. Негативное влияние на экспортный потенциал оказало снижение мировых цен на куриное мясо ввиду сложной ситуации, в которой оказались предприятия общественного питания как в России, так и за ее пределами, традиционно отдающие предпочтение курице. Наконец, вертикально интегрированная бизнес-модель Компании, в частности покрытие 43% собственных потребностей в кормокомпонентах за счет выращивания зерновых, позволила извлечь преимущества из успешно проведенной ротации сельхозкультур и роста цен на сельскохозяйственное сырье. В то же время последний фактор остается для Компании серьезным вызовом — повышенные цены на зерновые и растительные масла в начале 2021 г. могут привести к дальнейшему росту себестоимости.
Мы продолжаем придерживаться стратегии выборочной покупки активов и присматриваемся к перспективным предприятиям, соответствующим нашим целям в области рентабельности, продуктовой стратегии и расширения действующих мощностей. В качестве примера реализации такой стратегии можно назвать покупку завода по производству полуфабрикатов из мяса курицы в IV квартале. Сделка позволила нам увеличить ассортимент продукции с высокой добавленной стоимостью и подготовиться к возобновлению роста в сфере общественного питания в долгосрочной перспективе».
На фоне сильного финансового отчета и рекомендации рекордных дивидендов акции Черкизово на торгах четверга прибавили 4,2%. Умеренно позитивный долгосрочный взгляд на бумаги.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые финансовые показатели IV квартала:
Выручка увеличилась на 5,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 36,5 млрд руб.
Валовая прибыль выросла на 13,8% в годовом сопоставлении до 7,4 млрд руб.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 16,3% в годовом сопоставлении до 5,8 млрд руб. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла на 140 базисных пунктов, до 15,8%.
Чистая прибыль составила 2,4 млрд руб. против 0,1 млрд руб. в IV квартале 2019 г. Скорректированная чистая прибыль составила 3,6 млрд руб. по сравнению с 1,1 млрд руб. годом ранее.
Ключевые финансовые показатели за 2020 г.
Выручка за год увеличилась на 7,2% до 128,8 млрд руб.
Чистое изменение справедливой стоимости биологических активов было положительным и составило 1,2 млрд руб. в 2020 г. по сравнению с отрицательным результатом в 1,4 млрд руб. в 2019 г. Чистая переоценка оставшегося в запасах собранного урожая зерновых составила 2,5 млрд руб. по сравнению с близким к нулю значением в 2019 г.
Валовая прибыль увеличилась на 32,9% до 35,1 млрд руб. по сравнению с 26,4 млрд руб. годом ранее.
Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 28,8% в годовом сопоставлении до 26,6 млрд руб. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в 2020 г. увеличилась на 350 базисных пунктов до 20,6%.
Чистая прибыль выросла более чем вдвое и составила 15,2 млрд руб. против 6,8 млрд руб. в 2019 г. Скорректированная чистая прибыль составила 13,9 млрд руб. по сравнению с 8,4 млрд руб. годом ранее.
Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2020 г. составил 64,0 млрд руб. Отношение чистого долга к показателю EBITDA снизилось с 3,0x в 2019 г. до 2,4x в 2020 г.
Основные корпоративные события за 2020 г.
В мае Компания приступила к реализации плана по строительству маслоэкстракционного завода в Ельце (Липецкая область). Ввод предприятия в эксплуатацию намечен на 2022 г. Реализация проекта позволит укрепить вертикальную интеграцию бизнеса и снизить валютные риски.
1 октября Группа приобрела у Cargill завод по производству полуфабрикатов из мяса курицы ООО «Компас Фудс» в г. Ефремове (Тульская область). В результате сделки Группа получила в собственность предприятие, способное производить 20 тыс. тонн наггетсов и других продуктов из мяса курицы в год. Большая часть продукции поставляется в рестораны быстрого питания McDonald’s. Стоимость сделки составила 2,8 млрд руб., оплата была произведена в денежной форме. Результаты деятельности предприятия после присоединения к Группе будут включены в отчетность по сегменту птицеводства.
Генеральный директор Черкизово Сергей Михайлов:
«Я рад сообщить, что по итогам 2020 г. Компания продемонстрировала рост выручки и прибыли по сравнению с предыдущим годом, несмотря на сложную социально-экономическую ситуацию, вызванную пандемией COVID-19.
Год стал результативным благодаря самоотдаче наших сотрудников: они обеспечили стабильную и бесперебойную деятельность Компании. В свою очередь руководство осуществило необходимое финансирование и инициировало изменения в рабочих процессах, чтобы создать безопасные условия для сотрудников.
За счет значительного сокращения затрат и оптимизации производства мы сумели не допустить падения показателей рентабельности на фоне крайне неблагоприятной экономической ситуации, колебаний обменных курсов, снижения реальных располагаемых доходов населения и отраслевых сложностей, таких как рост стоимости кормокомпонентов. Мы продолжили уделять особое внимание основному направлению нашей деятельности — реализации свежей продукции и продукции, готовой к употреблению, на внутреннем рынке через федеральные розничные сети. Спрос на нашу продукцию в ритейле резко увеличился, в то время как эпидемиологические ограничения, вводимые в ходе пандемии, отрицательно сказывались на спросе в отрасли общепита. Кроме того, мы нарастили объемы реализации наших ведущих брендов («Петелинка», «Куриное царство» и «Черкизово»), увеличив таким образом долю продукции с высокой добавленной стоимостью в ассортименте и отвечая запросу потребителей на продукцию, удобную для приготовления.
Другим важным фактором, обеспечившим высокие результаты работы Компании в отчетном периоде, стал экспорт — это направление реализации позволило смягчить влияние колебаний обменных курсов на затраты, выраженные в иностранной валюте. Негативное влияние на экспортный потенциал оказало снижение мировых цен на куриное мясо ввиду сложной ситуации, в которой оказались предприятия общественного питания как в России, так и за ее пределами, традиционно отдающие предпочтение курице. Наконец, вертикально интегрированная бизнес-модель Компании, в частности покрытие 43% собственных потребностей в кормокомпонентах за счет выращивания зерновых, позволила извлечь преимущества из успешно проведенной ротации сельхозкультур и роста цен на сельскохозяйственное сырье. В то же время последний фактор остается для Компании серьезным вызовом — повышенные цены на зерновые и растительные масла в начале 2021 г. могут привести к дальнейшему росту себестоимости.
Мы продолжаем придерживаться стратегии выборочной покупки активов и присматриваемся к перспективным предприятиям, соответствующим нашим целям в области рентабельности, продуктовой стратегии и расширения действующих мощностей. В качестве примера реализации такой стратегии можно назвать покупку завода по производству полуфабрикатов из мяса курицы в IV квартале. Сделка позволила нам увеличить ассортимент продукции с высокой добавленной стоимостью и подготовиться к возобновлению роста в сфере общественного питания в долгосрочной перспективе».
На фоне сильного финансового отчета и рекомендации рекордных дивидендов акции Черкизово на торгах четверга прибавили 4,2%. Умеренно позитивный долгосрочный взгляд на бумаги.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter