Магнит не дает конкурентам расслабиться

AGEA.TRADE

COVID-19: Рынки снова рухнут?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение

Акции Магнита стоит держать в расчете на улучшение финансовых показателей и высокие дивиденды

Магнит отчитался по МСФО за 2020 год ростом выручки на 13,5% г/г, до 1,55 трлн руб., притом что годом ранее ее темп был на 4 п.п. меньше. Этот результат достигнут как за счет расширения сети, так и за счет увеличения среднего чека. Фактор пандемии оказал позитивное влияние на продуктовую розницу. В первой половине года активизации покупок способствовали ожидания высокого роста цен. Кроме того, потребители делали запасы в связи с карантином. Для сравнения: у Х5 Retail Group выручка увеличилась на 14,2% г/г, у Ленты и O'KEY — на 6,7% и 5,8% соответственно.

Магнит не дает конкурентам расслабиться

Источник: данные компании.

Сопоставимые продажи Магнита выросли на 7,4% за счет увеличения среднего чека, что обеспечило компании лидерство в отрасли по динамике данного показателя благодаря успешной реализации стратегии новой команды топ-менеджеров, притом что ранее сопоставимые продажи были традиционным слабым местом ретейлера.

EBITDA выросла на 31,6% г/г, до 109,41 млрд руб., с рентабельностью 7%. Есть основание предполагать, что негативный тренд по рентабельности, развивавшийся с 2010-го по 2019 год, был переломлен. Подтвердить или опровергнуть эти предположения смогут итоговые результаты текущего года.

Рост операционных доходов и жесткий контроль над издержками позволили Магниту увеличить чистую прибыль на 120,9% г/г, до 37,78 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли увеличилась вдвое, достигнув 2,4%, что является позитивным фактором для инвесторов.

Долговая нагрузка по NetDebt/EBITDA сократилась с 2,1х до 1,1х, как благодаря снижению чистого долга, так и в связи с ростом операционных доходов.


Источник: данные компании.

В 2020 году Магнит открыл 1292 новых магазинов и закрыл 453. Их общее количество на конец года составило 21564. Торговые площади в отчетном периоде расширились на 258 тыс. кв. м, что на 68,3% меньше, чем годом ранее. В случае успешного проведения масштабной вакцинации и при условии отсутствия новых жестких карантинных ограничений в 2021 год Магнит планирует открыть более 2000 новых торговых точек.

Основные конкуренты продемонстрировали разнонаправленную динамику: Лента увеличила торговую площадь на 25,5% г/г, а Х5 Retail Group и O'KEY расширение замедлилось на 22,5% г/г и 90,9% г/г соответственно.



По мультипликатору P/S бумаги Магнита торгуются выше среднеотраслевого значения, поэтому я рекомендую долгосрочным инвесторам их держать.

В 2021 году вполне вероятно сохранение двузначного темпа прироста выручки, поскольку компания планирует значительное расширение торговых площадей, причем не только за счет уже известных форматов, но и путем развертывания сети киосков Магнит Go. Менеджмент отмечает спрос на торговые точки в парках, на вокзалах, у метро.

Среди драйверов роста выручки интернет-продажи, которые компания начала тестировать в декабре 2020 года. Генеральный директор ритейлера Ян Дюннинг заявил, что одной из ключевых задач для менеджмента является масштабирование данного формата.

В ходе конференц-звонка, посвященного публикации отчета, менеджмент анонсировал высокие дивиденды, которые будет платить, несмотря на удвоение капитальных затрат. Денежные потоки и низкая долговая нагрузка позволяют компании сочетать ускорение экспансии и увеличение дивидендных выплат. Весной совет директоров даст рекомендацию по размеру дивидендов. Поскольку ставки по банковским депозитам и краткосрочным государственным облигациям на минимумах, повышение дивидендных выплат может оказать дополнительную поддержку акциям Магнита.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: /
https://investcafe.ru/blogs/22555/posts/87517
12:59 Отчетность Apple: спрос на новый iPhone поддержит продажи
12:58 Goldman Sachs подал заявку на запуск ETF на базе DeFi- и блокчейн-компаний
12:57 Avalara рассчитывает на рост продаж благодаря новому инструменту автоматизации
12:57 Поговорим о китайских акциях или о пренебрежении правилам, биржевой торговли
12:56 Цена биткоина откатилась от отметки $40 000 на фоне новости от Amazon
12:55 Доллар берет дело в свои руки
12:53 Цена родия миновала пик?
12:51 МТС приобрела контрольную долю в блокчейн-платформе Factorin за 867 млн рублей
12:51 Продажи Tesla превзошли самые смелые ожидания аналитиков
12:49 10 главных событий этой недели
12:48 Майнинг-аут: в Китае перестанут добывать биткоин, и это хорошо
12:44 COVID-19 не отступает: Fulgent Genetics готова продолжать массовое тестирование
12:43 Есть ли риск распродажи золота на этой неделе?
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка https://elitetrader.ru/index.php?newsid=546221 обязательна Условия использования материалов