25 июня 2009 Уником-Партнёр
В среду мы видели впечатляющий рост российского рынка - частично, конечно, под влиянием позитивных новостей, показавших, что заказы на товары длительного пользования в США за май выросли на 1,8% - против прогноза снижения на 0,9%. Однако в качестве основной причины роста нам видится скорее масштабное закрытие коротких позиций на фоне неспособности индекса ММВБ пробить нисходящий тренд, а также в преддверии заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. Учитывая, что в прошлые заседания часть появлялись приятные сюрпризы в виде дополнительного вливания свеженапечатанных долларов, беспокойство игроков было понятно.
При этом лидером роста оказались акции Сбербанка России, прибавившие почти 14% и пробившие вверх сопротивление на 40 рублях за акцию ("префы" Сбербанка подросли и вовсе почти на 20%). Данная динамика подтверждает наше мнение об этих бумагах как о своеобразном бенчмарке рынка - поскольку с технической точки зрения многие из других blue chips (например, акции ЛУКойла, слабого ВТБ или НорНикеля) свои восходящие тренды уже пробили. Кроме закрытия коротких позиций и спекулятивного интереса, рост Сбербанка был обеспечен информацией о том, что банк способен выплатить $1 млрд. субординированного долга раньше намеченного срока и, кроме того, пока на будет проводить так пугавшую инвесторов дополнительную эмиссию акций.
Что же касается ФРС, то, как мы и предполагали, Комитет сегодня ночью сохранил ставку по федеральным фондам на уровне 0-0,25% годовых. Вместе с тем сам характер итогового коммюнике можно считать неоднозначным. С одной стороны, в тексте появились оптимистичные заявления относительно того, что экономический спад замедляется, а потребительский спрос также стабилизировался (хотя при этом и отмечено, что безработица в США всё ещё показывает рост). С другой стороны, Комитет, в полном соответствии с недавними заявлениями президента Обамы, не объявил о новых программах по вливанию денег в экономику, ограничившись подтверждением того, что будет осуществлять лишь ранее заявленные меры количественного ослабления. Учитывая, что именно эти меры поставляли "топливо" для ралли на фондовых и сырьевых рынках в последнее время, мы полагаем, что это приведёт к некоторому охлаждению роста. Однако наиболее важным является тот факт, что члены Комитета, по-видимому, уже постепенно начинают опасаться инфляционного давления и задумываться о повышении ставки. Скорее всего, данный шаг будет предпринят ближе к концу следующего года, однако мы полагаем, что в дальнейшем ФРС вряд ли будет предпринимать какие-либо меры по вливанию денег в экономику или количественному стимулированию.
Сегодня
Ведущие мировые рынки в среду показали преимущественно рост: немецкий DAX +2,74%, британский FTSE +1,18%, DJIA -0,28%. Азиатские рынки сегодня утром растут, при этом Японский Nikkei225 прибавляет +2,01%. Фьючерсы на S&P500 растут на +0,77%.
Пара EUR/USD находится в области ?/$1,3970, а USD/JPY - в области $/¥96,22. Золото стоит $934,88 за тройскую унцию, серебро - $13,96 за тройскую унцию, медь - $4.989, а никель - $15.300 за метрическую тонну.
Доходность по UST-2 1,22; по UST-10 3,71. Цены на нефть за последние 24 часа выросли на $0,60 до $68,68 за баррель сорта Brent. Таким образом, сегодня мы ждём продолжения роста котировок ценных бумаг в первой половине торгов. Однако обращаем внимание на то, что после двух дней ралли рынок уже становится локально перекупленным, а потому в любой момент мы можем увидеть коррекцию к росту.
Вечером, в 12.30 GMT в США выйдут данные по изменению объёма ВВП за I квартал, а также статистика по числу первичных и повторных заявок на получение пособий по безработице (Initial Jobless Claims и Continuing Claims).
При этом лидером роста оказались акции Сбербанка России, прибавившие почти 14% и пробившие вверх сопротивление на 40 рублях за акцию ("префы" Сбербанка подросли и вовсе почти на 20%). Данная динамика подтверждает наше мнение об этих бумагах как о своеобразном бенчмарке рынка - поскольку с технической точки зрения многие из других blue chips (например, акции ЛУКойла, слабого ВТБ или НорНикеля) свои восходящие тренды уже пробили. Кроме закрытия коротких позиций и спекулятивного интереса, рост Сбербанка был обеспечен информацией о том, что банк способен выплатить $1 млрд. субординированного долга раньше намеченного срока и, кроме того, пока на будет проводить так пугавшую инвесторов дополнительную эмиссию акций.
Что же касается ФРС, то, как мы и предполагали, Комитет сегодня ночью сохранил ставку по федеральным фондам на уровне 0-0,25% годовых. Вместе с тем сам характер итогового коммюнике можно считать неоднозначным. С одной стороны, в тексте появились оптимистичные заявления относительно того, что экономический спад замедляется, а потребительский спрос также стабилизировался (хотя при этом и отмечено, что безработица в США всё ещё показывает рост). С другой стороны, Комитет, в полном соответствии с недавними заявлениями президента Обамы, не объявил о новых программах по вливанию денег в экономику, ограничившись подтверждением того, что будет осуществлять лишь ранее заявленные меры количественного ослабления. Учитывая, что именно эти меры поставляли "топливо" для ралли на фондовых и сырьевых рынках в последнее время, мы полагаем, что это приведёт к некоторому охлаждению роста. Однако наиболее важным является тот факт, что члены Комитета, по-видимому, уже постепенно начинают опасаться инфляционного давления и задумываться о повышении ставки. Скорее всего, данный шаг будет предпринят ближе к концу следующего года, однако мы полагаем, что в дальнейшем ФРС вряд ли будет предпринимать какие-либо меры по вливанию денег в экономику или количественному стимулированию.
Сегодня
Ведущие мировые рынки в среду показали преимущественно рост: немецкий DAX +2,74%, британский FTSE +1,18%, DJIA -0,28%. Азиатские рынки сегодня утром растут, при этом Японский Nikkei225 прибавляет +2,01%. Фьючерсы на S&P500 растут на +0,77%.
Пара EUR/USD находится в области ?/$1,3970, а USD/JPY - в области $/¥96,22. Золото стоит $934,88 за тройскую унцию, серебро - $13,96 за тройскую унцию, медь - $4.989, а никель - $15.300 за метрическую тонну.
Доходность по UST-2 1,22; по UST-10 3,71. Цены на нефть за последние 24 часа выросли на $0,60 до $68,68 за баррель сорта Brent. Таким образом, сегодня мы ждём продолжения роста котировок ценных бумаг в первой половине торгов. Однако обращаем внимание на то, что после двух дней ралли рынок уже становится локально перекупленным, а потому в любой момент мы можем увидеть коррекцию к росту.
Вечером, в 12.30 GMT в США выйдут данные по изменению объёма ВВП за I квартал, а также статистика по числу первичных и повторных заявок на получение пособий по безработице (Initial Jobless Claims и Continuing Claims).
http://x.elitetrader.ru/img/clip3940866_12Kb.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба