19 февраля 2021 PRAVDA Invest
В целом портфель сформирован логично: акции обладают высокой дивидендной доходностью, есть диверсификация, нет сильно токсичных компаний.
Однако, мы видим явный перекос в сторону двух компаний ( видимо это получилось из-за того, что они были куплены первыми по хорошим ценам 1,5 года назад). Дивидендные портфели в нашем понимании должны быть более пассивными и не требующими частого вмешательства.
‼Оценка портфеля и наши рекомендации (план действий):
Мы рекомендуем увеличить диверсификацию по отраслям и устранить некоторые перекосы в весах.
1. Металлургия. Северсталь – отличная компания, но лучше распределить доли между всеми тремя основными металлургами. Конъюнктура рынка благоволит металлургам на этот год!
2. Финансы. Долю Московской биржи мы бы немного сократили , т.к. хотя есть хайп вокруг инвестиций, прибыль растёт небыстро, а payout ratio уже высок. Вес Сбербанка стоит увеличить – 50% от чистой прибыли в ближайшие годы даст хороший дивиденд. Вместо АП лучше взять АО – Сбер является не только дивидендной историей, но и компанией роста благодаря развитию экосистемы.
3. Нефтегаз. Нефтегаза в портфеле мало, несмотря на неудачный 2020, компании традиционно неплохо платят дивиденды. Неплохим выбором станет Газпром и Татнефть АП. Газпром привержен новой див политике, цены на газ наконец нормализуются, а Татнефть имеет хороший апсайд восстановления на доковидные уровни после возврата к дивидендам, который непременно случится. Сургут АП отличная дивидендная акция, оставляем.
4. Энергетика. Энел нам не нравится, там постоянно что-то случается. Лучше взять Русгидро и Юнипро – цикл высоких капзатрат на исходе, потенциально высокий дивы в будущем.
5. Остальное. Фосагро мы очень любим, там всё ок, ЛСР тоже хороший выбор, может даже стоит долю довести до 5%. Алроса – хорошая дивидендная компания, щедро платит и рынок алмазов также пережил кризис и сверхуверенно восстанавливается.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter