Корреляция реальной доходности показывает, что акции застряли в опасной зоне

Резкое повышение реальной доходности в прошлом месяце оставляет акции США в опасной зоне с риском новой распродажи

Ориентировочная (бенчмарк) доходность казначейских облигаций с поправкой на инфляцию теперь превышает дивидендную доходность акций, входящих в расчет индекса S&P 500, что можно увидеть в 20-дневной корреляции между двумя индексами, которая на прошлой неделе упала до самого отрицательного значения за пять лет.

Эта сильная обратная зависимость указывает на то, что реальная доходность достигла уровней, при которых ее дальнейшее увеличение может вновь привести к резкому снижению акций. Рост номинальной доходности с поправкой на инфляцию означает более высокие затраты по займам. Это снижает привлекательность других активов.

Десятилетняя реальная доходность подскочила более чем на 27 базисных пунктов за две недели до прошлой пятницы, в то время как индекс S&P 500 упал примерно на 3% за тот же период.

---

http://www.bloomberg.com/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу