14 марта 2021 Financial One | Gamestop
Что происходит, когда трейдеры Robinhood уходят с фондового рынка?
Нет, это не начало анекдота. Это вопрос, ставший основой для нового исследования, посвященного тому, как молодые инвесторы создали волатильность рынка и породили бесчисленные слухи задолго до того, как в начале этого года вспыхнула безумная торговля акциями GameStop.
По данным исследователей из Университета Оклахомы и Университета Эмори, намного меньшая волатильность акций отмечалась в период, когда пользователи Robinhood на протяжении некоторого времени не могли совершать сделки из-за сбоев на платформе в прошлом году.
«Результаты проведенного исследования подтверждают мнение о том, что популярность брокеров с нулевой комиссией привлекла новый тип участников фондового рынка, что в совокупности оказывает негативное влияние на качество рынка», – пишут эксперты.
«Что такое фондовый рынок», «Что такое DJIA» и «Что такое S&P 500» – вот три наиболее активно посещаемых раздела на странице часто задаваемых вопросов Robinhood. По словам компании, ее главная миссия – расширить доступ к рынкам.
Наиболее часто прочитываемые темы на других инвестиционных платформах включают «Что такое дробление акций» и «Что такое пут и колл», – отмечают исследователи.
Когда хотя бы некоторые из пользователей Robinhood не могли торговать из-за проблем с платформой, наиболее популярные среди них акции «стали более ликвидными, более доступными для торгов и менее волатильными», – поделился полученным выводом соавтор статьи Клифтон Грин из Университета Эмори.
Вышеописанное исследование последовало за предупреждением Оуэна Ламонта из Wellington Management's Quantitative Investment Group о том, что происходящее с GameStop иллюстрирует «растущий риск трейдинга, основанного на слухах», который может подпитывать волатильность рынка.
Грин подчеркнул, что он никак не принижает достоинство пользователей Robinhood в целом, а лишь предлагает тем, кто совершает сделки очень часто, умерить свой пыл. Грин и его коллеги изучали рыночные условия во время поступления жалоб на прекращение работы платформы Robinhood в период с января 2020 года по август 2020 года.
Чтобы понять, что произошел сбой, исследователи использовали Downdetector.com. При этом о проблеме должны были сообщить минимум 200 пользователей. Они также проанализировали чаты форума WallStreetBets на Reddit, чтобы оценить, какие сделки совершили бы трейдеры, если бы не проблема с платформой.
Пророческий анализ
Сами того не зная, исследователи провели анализ того, что только должно было произойти.
Начиная с конца января акции GameStop стали демонстрировать дикую волатильность, чему способствовали действия участников форума Reddit. Все началось с того, что в начале января стоимость бумаг взлетела с $17 до внутридневного максимума на уровне $483 в конце месяца. Затем акции резко упали до $90 к началу февраля. Цена закрытия торговой сессии вторника составила $246,90 за штуку.
Напомним, что Robinhood пришлось даже временно наложить ограничения на торговлю акциями GameStop и AMC Entertainment, что вызвало гнев розничных инвесторов.
По словам гендиректора и соучредителя платформы Владимира Тенева, большинство из 13 млн клиентов Robinhood являются инвесторами, работающими по принципу «покупай и держи». Среднестатистическому пользователю Robinhood 31 год, и средний баланс его счета составляет $240. По словам Тенева, который отвергает идею, что Robinhood пытается превратить инвестирование в игру, всего 2% клиентов платформы являются дейтрейдерами.
История с GameStop поставила рынки «опасно близко к краху», – сказал Томас Петерффи, основатель и председатель Interactive Brokers Group.
По словам Грина, если бы не сага о GameStop, он и его коллеги подумали бы, что люди сочтут их выводы «неправдоподобными, но теперь они просто очевидны».
«Приятно, когда действия людей способствуют тому, чтобы сделать ваше исследование интересным», – сказал он.
«Фондовый рынок – мощный источник для накопления капитала, но только половина американских домохозяйств инвестирует, – заявила представительница Robinhood. – Мы гордимся тем, что даем возможность людям любого происхождения управлять своими финансами и сосредотачиваться на долгосрочных инвестициях».
Исследование также выдвигает на первый план еще один незавершенный сюжет в истории GameStop: нужны ли правила, чтобы обуздать будущие безумства, вызванные социальными сетями?
Грин, профессор финансов в Goizueta Business School Университета Эмори, не знает ответа на этот вопрос. Но, судя по его словам, по крайней мере на данный момент он склоняется к меньшему регулированию и большему доступу к рынку, который сочетается с повышением финансовой грамотности населения.
В ходе опроса MagnifyMoney молодые инвесторы рассказали о том, откуда они берут информацию об инвестировании. 41% из более чем 1500 опрошенных сообщили, что смотрят YouTube, а 24% заявили, что следят за людьми в TikTok. 22% опрошенных инвесторов торговали акциями не реже одного раза в неделю.
35% мужчин в возрасте до 24 лет заявили, что они торгуют с помощью таких приложений, как Robinhood или Stash. То же самое сказали 43% мужчин в возрасте до 40 лет. 21% женщин до 24 лет сообщили, что они являются клиентами Robinhood или Stash, как и 18% женщин до 40 лет.
«Вполне возможно, что большинство пользователей Robinhood – это инвесторы по принципу «покупай и держи», настроенные на долгосрочную перспективу, – сказал Грин. – Но это не отменяет того факта, что их действия влияют на движения рынка».
Нет, это не начало анекдота. Это вопрос, ставший основой для нового исследования, посвященного тому, как молодые инвесторы создали волатильность рынка и породили бесчисленные слухи задолго до того, как в начале этого года вспыхнула безумная торговля акциями GameStop.
По данным исследователей из Университета Оклахомы и Университета Эмори, намного меньшая волатильность акций отмечалась в период, когда пользователи Robinhood на протяжении некоторого времени не могли совершать сделки из-за сбоев на платформе в прошлом году.
«Результаты проведенного исследования подтверждают мнение о том, что популярность брокеров с нулевой комиссией привлекла новый тип участников фондового рынка, что в совокупности оказывает негативное влияние на качество рынка», – пишут эксперты.
«Что такое фондовый рынок», «Что такое DJIA» и «Что такое S&P 500» – вот три наиболее активно посещаемых раздела на странице часто задаваемых вопросов Robinhood. По словам компании, ее главная миссия – расширить доступ к рынкам.
Наиболее часто прочитываемые темы на других инвестиционных платформах включают «Что такое дробление акций» и «Что такое пут и колл», – отмечают исследователи.
Когда хотя бы некоторые из пользователей Robinhood не могли торговать из-за проблем с платформой, наиболее популярные среди них акции «стали более ликвидными, более доступными для торгов и менее волатильными», – поделился полученным выводом соавтор статьи Клифтон Грин из Университета Эмори.
Вышеописанное исследование последовало за предупреждением Оуэна Ламонта из Wellington Management's Quantitative Investment Group о том, что происходящее с GameStop иллюстрирует «растущий риск трейдинга, основанного на слухах», который может подпитывать волатильность рынка.
Грин подчеркнул, что он никак не принижает достоинство пользователей Robinhood в целом, а лишь предлагает тем, кто совершает сделки очень часто, умерить свой пыл. Грин и его коллеги изучали рыночные условия во время поступления жалоб на прекращение работы платформы Robinhood в период с января 2020 года по август 2020 года.
Чтобы понять, что произошел сбой, исследователи использовали Downdetector.com. При этом о проблеме должны были сообщить минимум 200 пользователей. Они также проанализировали чаты форума WallStreetBets на Reddit, чтобы оценить, какие сделки совершили бы трейдеры, если бы не проблема с платформой.
Пророческий анализ
Сами того не зная, исследователи провели анализ того, что только должно было произойти.
Начиная с конца января акции GameStop стали демонстрировать дикую волатильность, чему способствовали действия участников форума Reddit. Все началось с того, что в начале января стоимость бумаг взлетела с $17 до внутридневного максимума на уровне $483 в конце месяца. Затем акции резко упали до $90 к началу февраля. Цена закрытия торговой сессии вторника составила $246,90 за штуку.
Напомним, что Robinhood пришлось даже временно наложить ограничения на торговлю акциями GameStop и AMC Entertainment, что вызвало гнев розничных инвесторов.
По словам гендиректора и соучредителя платформы Владимира Тенева, большинство из 13 млн клиентов Robinhood являются инвесторами, работающими по принципу «покупай и держи». Среднестатистическому пользователю Robinhood 31 год, и средний баланс его счета составляет $240. По словам Тенева, который отвергает идею, что Robinhood пытается превратить инвестирование в игру, всего 2% клиентов платформы являются дейтрейдерами.
История с GameStop поставила рынки «опасно близко к краху», – сказал Томас Петерффи, основатель и председатель Interactive Brokers Group.
По словам Грина, если бы не сага о GameStop, он и его коллеги подумали бы, что люди сочтут их выводы «неправдоподобными, но теперь они просто очевидны».
«Приятно, когда действия людей способствуют тому, чтобы сделать ваше исследование интересным», – сказал он.
«Фондовый рынок – мощный источник для накопления капитала, но только половина американских домохозяйств инвестирует, – заявила представительница Robinhood. – Мы гордимся тем, что даем возможность людям любого происхождения управлять своими финансами и сосредотачиваться на долгосрочных инвестициях».
Исследование также выдвигает на первый план еще один незавершенный сюжет в истории GameStop: нужны ли правила, чтобы обуздать будущие безумства, вызванные социальными сетями?
Грин, профессор финансов в Goizueta Business School Университета Эмори, не знает ответа на этот вопрос. Но, судя по его словам, по крайней мере на данный момент он склоняется к меньшему регулированию и большему доступу к рынку, который сочетается с повышением финансовой грамотности населения.
В ходе опроса MagnifyMoney молодые инвесторы рассказали о том, откуда они берут информацию об инвестировании. 41% из более чем 1500 опрошенных сообщили, что смотрят YouTube, а 24% заявили, что следят за людьми в TikTok. 22% опрошенных инвесторов торговали акциями не реже одного раза в неделю.
35% мужчин в возрасте до 24 лет заявили, что они торгуют с помощью таких приложений, как Robinhood или Stash. То же самое сказали 43% мужчин в возрасте до 40 лет. 21% женщин до 24 лет сообщили, что они являются клиентами Robinhood или Stash, как и 18% женщин до 40 лет.
«Вполне возможно, что большинство пользователей Robinhood – это инвесторы по принципу «покупай и держи», настроенные на долгосрочную перспективу, – сказал Грин. – Но это не отменяет того факта, что их действия влияют на движения рынка».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба