Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Какой крокодил к нам прилетит? » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Какой крокодил к нам прилетит?

18 марта 2021 | ОФЗ Коган Евгений
Пока о полном запрете на покупку ОФЗ речь не идет.

Ударят ли ожидаемые в ближайшее время дополнительные санкционные приветы и «пожелания успехов» по российским ОФЗ и рублю?

Более 13% держателей нашего госдолга – Великобритания и США. Их суммарные вложения превышают вложения остальных иностранных инвесторов. Именно по этой причине вопрос санкций против ОФЗ волнует сегодня очень многих.

Как и следовало ожидать, пока о полном запрете на покупку ОФЗ речь не идет. Например, представители банка Standard Chartered ожидают, что санкциям могут быть подвергнуты только новые выпуски ОФЗ и то это рассматривается в качестве крайней меры.

Если Россия будет выполнять обязательства относительно неприменения химического оружия и допуска международных инспекторов на оборонные химические объекты, санкции могут быть мягче. Впрочем, я сильно сомневаюсь, что российское руководство собирается хлебом-солью встречать подобные инспекции.

Несомненно, такие санкции в долгосрочной перспективе усложнят положение России. Это приведет как к затруднениям для нашего государства в плане привлечения денег, так и к ухудшению инвестиционного климата в стране в целом.

С другой стороны, а можно еще хуже? Нет, конечно, если быть «оптимистами», то хуже может быть всегда. И то состояние, которое ранее мы называли «чудовищный инвестклимат» в дальнейшем нам может показаться инвестклиматом не таким уж и плохим... Есть «простор для творчества» по данному вопросу.

Запрет на покупку новых выпусков ОФЗ не скажется на нынешних нерезидентах-держателях. Более того, большинство владельцев российского госдолга прекрасно осознают все эти риски уже сегодня. Значит, удара по ценам ОФЗ не будет.

Кричать «ужас-ужас» поводов пока не вижу. Я бы не стал ждать, что введение подобных «мягких» санкций всерьез и надолго ударит по рублю.

Более того, если таковые санкции будут анонсированы, рубль может и укрепиться... А я буду переживать, что рано шорт по доллару закрыл.

Пока все, что сказано выше, основано лишь на догадках. Как оно будет в реальности? Время покажет.

Тем более, что нам, похоже, еще в перспективе «светят» дополнительные санкции – за очернение светлого образа Байдена.

Интересно, какой крокодил к нам прилетит за это? И, похоже, достаточно скоро?

/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу