Итоги торгов 22.03
Индекс МосБиржи: 3489,07 п. (+0,40%)
Индекс РТС: 1467,62 п. (-0,44%)
Российский рынок акций не показал какой-либо выраженной динамики на старте недели. Торговая активность участников в понедельник резко снизилась, индекс МосБиржи в течение дня консолидировался в районе 3480–3495 п.
Обороты вчера составили 80 млрд руб., что на 20% ниже среднедневного значения для 2021 г. и на 40% ниже уровней прошлой недели. Чуть лучше рынка выглядели финансовый и нефтегазовый сектора.
Начавшееся отставание нашего долларового индекса РТС от динамики рынков других развивающихся стран накануне вновь имело место. За океаном тем временем в акциях наблюдалась преимущественно положительная динамика. Индекс S&P 500 прибавил 0,7%. Сильнее остальных отскочили бумаги высокотехнологичного сектора (Nasdaq 100 вырос на 1,7%). То есть вырос спрос на рисковые активы. В это же время доходность длинных гособлигаций США, которая так сильно волновала рынки в последние недели, начала корректироваться вниз.
Рубль под давлением
Фактор опасений геополитических рисков обеспечивает слабую динамику рубля. На прошлой неделе администрация президента США сообщала, что в ближайшее время планирует объявить новые антироссийские санкции. События последних дней намекают, что улучшений в двусторонних отношениях ждать не стоит. Тем не менее дальнейшие перспективы и реакция российского рынка (рубль, ОФЗ, акции) во многом зависят от степени жесткости принимаемых мер. В этом плане пока сохраняется неопределенность.
Дополнительно давит общий негативный тренд по валютам развивающихся стран вслед за мощной девальвацией турецкой лиры.
Пара USD/RUB в понедельник подошла к верхней границе консолидации последних недель. Уровень 75 в феврале–марте уже несколько раз останавливал восходящие импульсы. Если вдруг сегодня он будет пройден, то далее локальные цели сместятся в сторону 75,9–76.
Пока сохраняется санкционная неопределенность, шансы на возврат и пробой нижней границы консолидации 72,6–72,8 низкие. Тем более цены на нефть Brent ранее вышли из растущего канала и начали корректироваться. Для возврата в рамки фазы трендового роста фьючерсам Brent теперь необходимо подниматься выше $65–66, что будет достаточно сложно сделать на этой неделе.
В России
Спад торговой активности обеспечил неизменность общей картины по индексу МосБиржи. Многие заняли выжидательную позицию. Для восстановления растущей формации необходимо закрывать 1–2 сессии выше 3500–3520 п. Трендовая поддержка расположена в районе 3400–3410 п., однако спуск к этому рубежу сегодня — не базовый сценарий. Более вероятен расклад с сохранением преимущественно боковой динамики около текущих отметок.
Наиболее интересной тактикой на горизонте ближайших недель может быть покупка бумаг на локальных просадках — «Buy the dip». Можно сказать, что это универсальная рекомендация, однако сейчас она крайне актуальна, учитывая геополитические факторы.
При этом справедлива диверсификация по зависимости активов от валютных колебаний, когда в портфеле сбалансированы акции, которые выигрывают, проигрывают или нейтральны к изменению курса USD/RUB. От слабости рубля частично «защищают» бумаги металлургов, нефтяников, добывающих компаний. Традиционно сильнее остальных при росте курса USD/RUB могут выглядеть привилегированные акции Сургутнефтегаза.
В фокусе
• Мать и дитя (+3,7%). Компания опубликовала сильную отчетность и объявила дивиденды. Мощными драйверами роста выручки во второй половине 2020 г. стал запуск Лапино-4, а также сформировавшийся отложенный спрос из-за влияния COVID-19. Объявленные дивиденды 19 руб. (дополнительно к уже выплаченным 9,8 руб.) соответствуют сложившейся в последнее время практике и составляют 50% от чистой прибыли за II полугодие. Долгосрочный взгляд на акции «Мать и дитя» умеренно позитивный. Постепенный рост загрузки Лапино-3 может поддерживать рост операционных показателей.
• ПИК (+3,1%). Группа отчиталась об уверенных результатах за 2020 г. Чистая прибыль практически удвоилась. При прочих равных в среднесрочной перспективе акции могут вернуться к историческим максимумам и в моменте преодолеть отметку 800 руб.
• Русагро (+2,1%). Гендиректор компании Максим Басов в марте купил 58 000 ГДР компании. В результате его доля составила 7,54 % (5 142 809 ГДР). Традиционно покупка ценных бумаг менеджментом расценивается инвесторами позитивно. Стоит отметить, что в истории Русагро подобные покупки Максимом Басовым проводятся на регулярной основе. На прошлой неделе группа представила сильный отчет по итогам 2020 г. Сейчас в бумагах идет попытка переписать максимумы с 2016 г.
• X5 Retail Group (-2,4%). Начавшаяся в марте попытка разворота нисходящей тенденции пока не привела к устойчивому растущему тренду. Бумаги вновь откатились ниже 2500 руб. и выглядели хуже рынка без какого-то дополнительного негатива. Ближайшая область торможения расположена в районе 2400–2450 руб. Среднесрочные ожидания по бумагам позитивные. Сползание последних месяцев выглядит избыточным.
• Сегодня на российском рынке не ожидается большого количества корпоративных событий. Отметим, лишь, что Группа Эталон опубликует финансовый отчет по МСФО за 2020 г.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра умеренно негативный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,1%, нефть Brent в минусе на 1,1% и находится около уровня $63,9.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет недалеко от уровня закрытия понедельника.
Индекс МосБиржи: 3489,07 п. (+0,40%)
Индекс РТС: 1467,62 п. (-0,44%)
Российский рынок акций не показал какой-либо выраженной динамики на старте недели. Торговая активность участников в понедельник резко снизилась, индекс МосБиржи в течение дня консолидировался в районе 3480–3495 п.
Обороты вчера составили 80 млрд руб., что на 20% ниже среднедневного значения для 2021 г. и на 40% ниже уровней прошлой недели. Чуть лучше рынка выглядели финансовый и нефтегазовый сектора.
Начавшееся отставание нашего долларового индекса РТС от динамики рынков других развивающихся стран накануне вновь имело место. За океаном тем временем в акциях наблюдалась преимущественно положительная динамика. Индекс S&P 500 прибавил 0,7%. Сильнее остальных отскочили бумаги высокотехнологичного сектора (Nasdaq 100 вырос на 1,7%). То есть вырос спрос на рисковые активы. В это же время доходность длинных гособлигаций США, которая так сильно волновала рынки в последние недели, начала корректироваться вниз.
Рубль под давлением
Фактор опасений геополитических рисков обеспечивает слабую динамику рубля. На прошлой неделе администрация президента США сообщала, что в ближайшее время планирует объявить новые антироссийские санкции. События последних дней намекают, что улучшений в двусторонних отношениях ждать не стоит. Тем не менее дальнейшие перспективы и реакция российского рынка (рубль, ОФЗ, акции) во многом зависят от степени жесткости принимаемых мер. В этом плане пока сохраняется неопределенность.
Дополнительно давит общий негативный тренд по валютам развивающихся стран вслед за мощной девальвацией турецкой лиры.
Пара USD/RUB в понедельник подошла к верхней границе консолидации последних недель. Уровень 75 в феврале–марте уже несколько раз останавливал восходящие импульсы. Если вдруг сегодня он будет пройден, то далее локальные цели сместятся в сторону 75,9–76.
Пока сохраняется санкционная неопределенность, шансы на возврат и пробой нижней границы консолидации 72,6–72,8 низкие. Тем более цены на нефть Brent ранее вышли из растущего канала и начали корректироваться. Для возврата в рамки фазы трендового роста фьючерсам Brent теперь необходимо подниматься выше $65–66, что будет достаточно сложно сделать на этой неделе.
В России
Спад торговой активности обеспечил неизменность общей картины по индексу МосБиржи. Многие заняли выжидательную позицию. Для восстановления растущей формации необходимо закрывать 1–2 сессии выше 3500–3520 п. Трендовая поддержка расположена в районе 3400–3410 п., однако спуск к этому рубежу сегодня — не базовый сценарий. Более вероятен расклад с сохранением преимущественно боковой динамики около текущих отметок.
Наиболее интересной тактикой на горизонте ближайших недель может быть покупка бумаг на локальных просадках — «Buy the dip». Можно сказать, что это универсальная рекомендация, однако сейчас она крайне актуальна, учитывая геополитические факторы.
При этом справедлива диверсификация по зависимости активов от валютных колебаний, когда в портфеле сбалансированы акции, которые выигрывают, проигрывают или нейтральны к изменению курса USD/RUB. От слабости рубля частично «защищают» бумаги металлургов, нефтяников, добывающих компаний. Традиционно сильнее остальных при росте курса USD/RUB могут выглядеть привилегированные акции Сургутнефтегаза.
В фокусе
• Мать и дитя (+3,7%). Компания опубликовала сильную отчетность и объявила дивиденды. Мощными драйверами роста выручки во второй половине 2020 г. стал запуск Лапино-4, а также сформировавшийся отложенный спрос из-за влияния COVID-19. Объявленные дивиденды 19 руб. (дополнительно к уже выплаченным 9,8 руб.) соответствуют сложившейся в последнее время практике и составляют 50% от чистой прибыли за II полугодие. Долгосрочный взгляд на акции «Мать и дитя» умеренно позитивный. Постепенный рост загрузки Лапино-3 может поддерживать рост операционных показателей.
• ПИК (+3,1%). Группа отчиталась об уверенных результатах за 2020 г. Чистая прибыль практически удвоилась. При прочих равных в среднесрочной перспективе акции могут вернуться к историческим максимумам и в моменте преодолеть отметку 800 руб.
• Русагро (+2,1%). Гендиректор компании Максим Басов в марте купил 58 000 ГДР компании. В результате его доля составила 7,54 % (5 142 809 ГДР). Традиционно покупка ценных бумаг менеджментом расценивается инвесторами позитивно. Стоит отметить, что в истории Русагро подобные покупки Максимом Басовым проводятся на регулярной основе. На прошлой неделе группа представила сильный отчет по итогам 2020 г. Сейчас в бумагах идет попытка переписать максимумы с 2016 г.
• X5 Retail Group (-2,4%). Начавшаяся в марте попытка разворота нисходящей тенденции пока не привела к устойчивому растущему тренду. Бумаги вновь откатились ниже 2500 руб. и выглядели хуже рынка без какого-то дополнительного негатива. Ближайшая область торможения расположена в районе 2400–2450 руб. Среднесрочные ожидания по бумагам позитивные. Сползание последних месяцев выглядит избыточным.
• Сегодня на российском рынке не ожидается большого количества корпоративных событий. Отметим, лишь, что Группа Эталон опубликует финансовый отчет по МСФО за 2020 г.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра умеренно негативный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,1%, нефть Brent в минусе на 1,1% и находится около уровня $63,9.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет недалеко от уровня закрытия понедельника.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба