3 июля 2009 Галлион Капитал
Снижение цен на нефть и мировых индексов сегодня негативно скажется на открытии российского рынка акций. Падение рынка составит 1%. Хуже рынка, вероятно, будет нефтегазовый сектор. Самое время прикупить подешевевшие бумаги. Из-за праздника в США торги будут вялыми.
МегаФон рассматривает возможность покупки до 5% акций Вымпелкома в качестве портфельной инвестиции. Акции Вымпелкома менее привлекательны с фундаментальной точки зрения по сравнению с бумагами МТС. Однако, данные фишки могут оказаться очень неплохой спекулятивной идеей.
Роснефть перерегистрировала на себя 93,12% ЗАО Ванкорнефть. Прежним владельцем бумаг была RN-Vankor B.V., зарегистрированная в Голландии. Ванкорнефть владеет лицензией на Ванкорское месторождение на севере Красноярского края, которое сейчас является основным проектом для Роснефти. Доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют почти 450 млн тонн нефти, в будущем Роснефть планирует добывать до 25 млн тонн нефти в год. В апреле апелляционный суд Амстердама постановил, что решение международного коммерческого арбитража о взыскании с Роснефти около 13 млрд руб. в пользу Yukos Capital S.a.r.l. может быть исполнено в Голландии. Роснефть оперативно застраховалась от возможных судебных рисков. Однако, с нашей точки зрения пока риски Юкоса для Роснефти стремятся к нулю. Определенные проблемы могут возникнуть лишь при международной экспансии компании.
Сейчас на рынке акций фактически наблюдается равновесие "быков" и "медведей", которое с высокой вероятностью в июле будет нарушено. И участникам рынка предстоит трудный выбор. Бог небогат: что Он дает одному, то Он забирает у другого. При этом доходности на рынке облигаций уже малопривлекательны для большинства игроков. А риски прямых инвестиций в реальный сектор по-прежнему очень высоки. Сложно заниматься бизнесом в стране, где долги отдают только трусы. Рынку акций сейчас практически нет альтернативы.
Говоря об июле, в качестве базового мы рассматриваем оптимистичный сценарий, вероятность его мы оцениваем в 75%. Мы считаем, что индекс РТС к началу августа будет находиться в интервале порядка 1150 -1200 пунктов. С точки зрения факторов, позитивно влияющих на индекс, основным остается динамика фьючерсов на нефть. Диапазон нефтяных цен в районе 65 - 75 долл. мы считаем вероятным в перспективе 1-2 мес.
Здесь поддержку котировкам оказывают сохраняющиеся геополитические риски на Ближнем Востоке, кроме того, активность террористов в Нигерии ставит под вопрос будущее газовых и нефтяных проектов в стране, перспективных как для европейской, так и российской сторон. Также отметим, что поддержку котировкам бумаг нефтяных компаний окажут ожидания хороших финансовых результатов за второй квартал. Прибыли нефтяников должны были существенно увеличиться на фоне подъема цен на нефть.
По индексу Dow Jones вероятен коридор 8500-8900. Сохраняется пузырь на рынке казначейских бондов /неспадающий спрос в условиях минимальных ставок/. И даже минимальный позитив в макростатистике может вызвать спрос на высокорискованные активы.
Также в Америке начинается период корпоративной отчетности и, вероятно, мы не увидим очень серьезного негатива. Следует также отметить, что в мире растет число оптимистов относительно перспектив мировой экономики во второй половине 2009 и 2010 году.
Мы также ожидаем рыночного позитива от встречи президентов России и США в Москве в начале месяца.
Фаворитами месяца должны стать Газпром (GAZP), Роснефть (ROSN), ЛУКОЙЛ (LKOH), Норильский Никель (GMKN) и РусГидро (HYDR).
Возможен также всплеск интереса к акциям сотовых операторов – Вымпелкома (VIMP) и МТС (MTSS).
Мы ожидаем инфляцию в июле на уровне 0,4%, курсы на начало августа: евро к доллару – 1,39-1,41, доллара к рублю – 30-31, евро к рублю – 42-43.
Однако, западная экономика и сырьевые рынки могут преподнести неприятные сюрпризы. Естественно российские акции не смогут противиться мощному негативному давлению со стороны мировых индексов и нефтяных цен. На негативную динамику российских бумаг и консолидацию мы оставляем остальные 25 проц
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
МегаФон рассматривает возможность покупки до 5% акций Вымпелкома в качестве портфельной инвестиции. Акции Вымпелкома менее привлекательны с фундаментальной точки зрения по сравнению с бумагами МТС. Однако, данные фишки могут оказаться очень неплохой спекулятивной идеей.
Роснефть перерегистрировала на себя 93,12% ЗАО Ванкорнефть. Прежним владельцем бумаг была RN-Vankor B.V., зарегистрированная в Голландии. Ванкорнефть владеет лицензией на Ванкорское месторождение на севере Красноярского края, которое сейчас является основным проектом для Роснефти. Доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют почти 450 млн тонн нефти, в будущем Роснефть планирует добывать до 25 млн тонн нефти в год. В апреле апелляционный суд Амстердама постановил, что решение международного коммерческого арбитража о взыскании с Роснефти около 13 млрд руб. в пользу Yukos Capital S.a.r.l. может быть исполнено в Голландии. Роснефть оперативно застраховалась от возможных судебных рисков. Однако, с нашей точки зрения пока риски Юкоса для Роснефти стремятся к нулю. Определенные проблемы могут возникнуть лишь при международной экспансии компании.
Сейчас на рынке акций фактически наблюдается равновесие "быков" и "медведей", которое с высокой вероятностью в июле будет нарушено. И участникам рынка предстоит трудный выбор. Бог небогат: что Он дает одному, то Он забирает у другого. При этом доходности на рынке облигаций уже малопривлекательны для большинства игроков. А риски прямых инвестиций в реальный сектор по-прежнему очень высоки. Сложно заниматься бизнесом в стране, где долги отдают только трусы. Рынку акций сейчас практически нет альтернативы.
Говоря об июле, в качестве базового мы рассматриваем оптимистичный сценарий, вероятность его мы оцениваем в 75%. Мы считаем, что индекс РТС к началу августа будет находиться в интервале порядка 1150 -1200 пунктов. С точки зрения факторов, позитивно влияющих на индекс, основным остается динамика фьючерсов на нефть. Диапазон нефтяных цен в районе 65 - 75 долл. мы считаем вероятным в перспективе 1-2 мес.
Здесь поддержку котировкам оказывают сохраняющиеся геополитические риски на Ближнем Востоке, кроме того, активность террористов в Нигерии ставит под вопрос будущее газовых и нефтяных проектов в стране, перспективных как для европейской, так и российской сторон. Также отметим, что поддержку котировкам бумаг нефтяных компаний окажут ожидания хороших финансовых результатов за второй квартал. Прибыли нефтяников должны были существенно увеличиться на фоне подъема цен на нефть.
По индексу Dow Jones вероятен коридор 8500-8900. Сохраняется пузырь на рынке казначейских бондов /неспадающий спрос в условиях минимальных ставок/. И даже минимальный позитив в макростатистике может вызвать спрос на высокорискованные активы.
Также в Америке начинается период корпоративной отчетности и, вероятно, мы не увидим очень серьезного негатива. Следует также отметить, что в мире растет число оптимистов относительно перспектив мировой экономики во второй половине 2009 и 2010 году.
Мы также ожидаем рыночного позитива от встречи президентов России и США в Москве в начале месяца.
Фаворитами месяца должны стать Газпром (GAZP), Роснефть (ROSN), ЛУКОЙЛ (LKOH), Норильский Никель (GMKN) и РусГидро (HYDR).
Возможен также всплеск интереса к акциям сотовых операторов – Вымпелкома (VIMP) и МТС (MTSS).
Мы ожидаем инфляцию в июле на уровне 0,4%, курсы на начало августа: евро к доллару – 1,39-1,41, доллара к рублю – 30-31, евро к рублю – 42-43.
Однако, западная экономика и сырьевые рынки могут преподнести неприятные сюрпризы. Естественно российские акции не смогут противиться мощному негативному давлению со стороны мировых индексов и нефтяных цен. На негативную динамику российских бумаг и консолидацию мы оставляем остальные 25 проц
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу