Норникель рекомендовал дивиденды по итогам 2020 года ниже ожиданий. Шаг означает большие изменения в политике компании, которые могут привести к дальнейшему снижению выплат в будущем.
Финальные дивиденды Норникеля за 2020 год составят ₽1021 на акцию. Доходность к текущей цене 4,2%. Ранее компания уже платила ₽623 на акцию промежуточных дивидендов. Доходность совокупных выплат к текущей цене 6,7%.
Суммарные дивиденды за 2020 год составят $3,3 млрд — около 50% от свободного денежного потока за 2020 год. Они примерно на четверть ниже, чем предполагает дивидендная политика (60% от EBITDA). Потанин сказал, что изменения являются шагом к новой дивидендной политике.
Помимо дивидендов, Норникель также объявил о предварительной договоренности по выкупу акций на сумму до $2 млрд до конца 2021 года. По текущем курсу это еще + ~₽1000 на акцию. Таким образом, суммарные выплаты акционерам (дивиденды+байбэк) могут оказаться даже больше, чем ожидалось.
Русал не стал предъявлять претензии к Норникелю и заявил удовлетворен дивидендами и программой выкупа акций.
Долгосрочно переход к выплатам в 50% от свободного денежного потока может привести к дальнейшему снижению дивидендов Норникеля до ₽1300-₽1500 на акцию (при сохранении текущих цен на металлы).
Несмотря на это, полагаем, что с учетом необходимости увеличивать инвестиции в будущем, переход на выплаты от свободного денежного потока выглядит адекватным решением. Оно позволит не наращивать долг и обеспечит более устойчивое долгосрочное финансовое положение Норникеля. На позицию акций в дивидендом портфеле новость не повлияет.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Финальные дивиденды Норникеля за 2020 год составят ₽1021 на акцию. Доходность к текущей цене 4,2%. Ранее компания уже платила ₽623 на акцию промежуточных дивидендов. Доходность совокупных выплат к текущей цене 6,7%.
Суммарные дивиденды за 2020 год составят $3,3 млрд — около 50% от свободного денежного потока за 2020 год. Они примерно на четверть ниже, чем предполагает дивидендная политика (60% от EBITDA). Потанин сказал, что изменения являются шагом к новой дивидендной политике.
Помимо дивидендов, Норникель также объявил о предварительной договоренности по выкупу акций на сумму до $2 млрд до конца 2021 года. По текущем курсу это еще + ~₽1000 на акцию. Таким образом, суммарные выплаты акционерам (дивиденды+байбэк) могут оказаться даже больше, чем ожидалось.
Русал не стал предъявлять претензии к Норникелю и заявил удовлетворен дивидендами и программой выкупа акций.
Долгосрочно переход к выплатам в 50% от свободного денежного потока может привести к дальнейшему снижению дивидендов Норникеля до ₽1300-₽1500 на акцию (при сохранении текущих цен на металлы).
Несмотря на это, полагаем, что с учетом необходимости увеличивать инвестиции в будущем, переход на выплаты от свободного денежного потока выглядит адекватным решением. Оно позволит не наращивать долг и обеспечит более устойчивое долгосрочное финансовое положение Норникеля. На позицию акций в дивидендом портфеле новость не повлияет.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter