13 апреля 2021 PRAVDA Invest
Вчера ЦБ опубликовал новые данные по инфляции за март. Если посмотреть очищенный от сезонности темп прироста цен к предыдущему месяцу, то цифры ОЧЕНЬ ВЫСОКИЕ: 0,63% в целом (7,56% годовых) или 0,82% без учета плодовоовощной продукции, нефтепродуктов и ЖКХ (9,84% годовых).
С ноября 2020 г. месячные темпы роста цен уверенно держатся выше таргета ЦБ, а риторика представителей регулятора планомерно ужесточается. С учетом тех цифр, что мы видим, уже не только не остается сомнений в том, что ЦБ продолжит повышать ставку, но и все вероятнее кажется повышение ставки выше 5,5% в этом году.
Похоже, что до тех пор, пока ЦБ не возьмет инфляцию под контроль, идея восстановления длинных ОФЗ не будет реализована. Мы в нашем портфеле думали об этом, но в итоге не полезли, и сейчас полагаем не время. Будем ограничиваться корпоративными бондами с дюрацией в пределах трех, максимум четырех лет и премией в доходности. Из нового нам нравится ЯТЭК 1Р-02. Бумага недавно разместилась, вчера был первый день торгов. Можно купить чуть дешевле номинала. Купон 9,15%, полное погашение в апреле 2025 г., начиная с октября 2023 г. выпуск амортизируется по 20% номинала за полгода. Это идея не про рост цены бонда, а про получение высокой текущей доходности во вполне вменяемом эмитенте на разумном временном отрезке.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу