Надежный фармацевт со 100-летней историей. Дивидендные акции Merck & Co

AGEA.TRADE

Может ли золото вернуться в качестве резервной валюты?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Merck & Co (MRK) — одна из крупнейших фармацевтических компаний, выпускающая препараты для терапии онкологии, диабета, заболеваний иммунной, нервной, сердечно-сосудистой системы.

У компании есть партнерские соглашения с AstraZeneca, Bayer, Eisai Co, Ridgeback Biotherapeutics. Совместно с Gilead Sciences компания ведет разработки ленакапавира и ислатравира для лечения и профилактики ВИЧ-инфекции, а с Amathus Therapeutics — заключила соглашение о сотрудничестве для разработки методов лечения нейродегенеративных заболеваний.

Компания основана в 1891 г. Капитализация — $196 млрд.

Финансовые показатели

Выручка и прибыль

• За 2020 г. продажи составили $47,9 млрд (+2,4% г/г). Согласно консенсус-прогнозу, от бизнеса ожидают роста выручки в 2021 г. на 8%, в 2022 г. — на 5%.
• EPS за 2020 г. увеличился до $5,94 (+14,4% г/г). Ожидается рост прибыли на акцию к декабрю 2021 г. на 8,7%, в 2022 г. — на 10,2%. Согласно прогнозам на ближайшие пять лет, Merck сохранит высокую прибыль, что обусловлено лидирующей позицией в мире в сегменте противораковых препаратов.
• Потенциал роста прибыли. Одним из препаратов, благодаря которому компания показывает высокую прибыльность, является Keytruda — новый стандарт для некоторых видов лечения рака. Его объем продаж за 2020 г. составил $14,4 млрд. К 2026 г. продажи составят $27,7 млрд. Срок действия патентов Keytruda истекает в 2028 г. За счет этого можно ожидать пик продаж в 2027 г. с потенциалом роста до $30 млрд.

Собственный капитал и долговая нагрузка

• Собственный капитал снижался в течение последних 5 лет. С 2015 г. соотношение долга к собственному капиталу увеличилось с 58% до 115%. В то же время, учитывая прогнозируемый рост прибыли, в ближайшие годы ожидается сокращение долговой нагрузки.
• Руководство компании планирует в течение 5 лет получить нераспределенную прибыль после выплаты дивидендов в размере $72 млрд. Эта сумма позволит значительно сократить долг, который составляет $31,2 млрд.

Дивиденды

• Выплаты дивидендов стабильно растут последние 9 лет. На конец 2020 г. они составили 3,2% годовых. Компания не сокращала дивиденды с 1986 г., ее можно отнести к так называемым дивидендным аристократам.
• Прогноз дивидендной доходности 2021–2022 г. — 3,3–3,6% годовых.
• Ожидаемая прибыль позволит увеличивать дивиденды ежегодно в диапазоне 7–8% в течение следующих пяти лет, сохраняя коэффициент выплат (payout ratio) на консервативных отметках 40–50%.

Надежный фармацевт со 100-летней историей. Дивидендные акции Merck & Co


Оценка

• Показатель P/E=28,3 чуть выше медианного значения по отрасли «Производители лекарств» (26,4). Однако за счет увеличения прибыли по итогам 2021 ожидается форвардный P/E= 11,9, что при текущей цене является свидетельством недооцененности компании. Рентабельность капитала ROE=26%, что близко к максимальным значениям в отрасли среди стабильных дивидендных компаний. Для сравнения, у Pfizer ROE=14,8%.

Техническая картина

Цена находится на 15% ниже пика декабря 2019 г. — $92,6. В марте 2021 г. сформировался импульс роста за счет пробоя вверх уровня $75. Затем цена уходила ниже него, но в итоге закрепилась зеленой свечой выше. На недельном графике область поддержки сформировалась в зоне $75–77. Технические факторы указывают на продолжение восходящего движения с целью роста в области $86–87,5 (потенциал роста 10–12%). Ближайший важный уровень сопротивления находится на отметке $80.

Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев — $94, что на 20% выше текущей цены.

Компания интересна для долгосрочного дивидендного портфеля. Бумаги торгуются на Санкт-Петербургской бирже.



Риски

• Как и все фармацевтические компании, Merck сталкивается с регуляторным риском со стороны FDA. Задержки выпуска продуктов или отсутствие одобрения могут отразиться на цене акций.

• Успех и растущие продажи препарата Keytruda увеличили зависимость компании от него, что может стать проблемой при возникновении побочных эффектов или появлении новых методов лечения рака. Взвешенные оценки пикового годового объема продаж являются ориентиром, а не гарантией.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://bcs-express.ru/
08:03 «Корпорация ВСМПО-АВИСМА» Обзор показателей мирового лидера по объёму производства титановой
07:59 Династия купцов и промышленников Рябушинских
07:54 В России эталонную ставку LIBOR заменят новым механизмом
07:45 Игра на деньги
06:53 Обзор Acadia Pharmaceuticals: на страже центральной нервной системы
06:49 Итоги 2020 года для BorgWarner: падение прибыли и новые поглощения
06:44 Пачка инвестновостей: Shutterstock, Twitter и другие отчеты
06:42 Индекс МосБиржи прервал 5-месячную серию роста, снизившись в июле на 1,8%
20:05 Credit Suisse: хотите обойти рынок, инвестируйте в семейные бизнесы!
20:02 Алюминий вносит заметный вклад в резкий рост глобальной инфляции
20:00 Купил акций на 50 000$ в надежде приумножить сбережения, но в итоге прогорел
19:52 Что ждет рынки драгметаллов после унылого июля?
19:48 Биткойн «более спекулятивен», чем золото
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка https://elitetrader.ru/index.php?newsid=557589 обязательна Условия использования материалов