17 мая 2021 БКС Экспресс | Петропавловск
Петропавловск опубликовал финансовые результаты по МСФО за II полугодие и весь 2020 г.
Ключевые показатели II полугодия
- Выручка: $465,8 млн (+6,8% г/г)
- EBITDA: $158,1 млн (-5% г/г)
- Чистый убыток: -$26,9 млн ($21,8 млн прибыли годом ранее)
- Свободный денежный поток: -$28,7 млн ($13,7 млн годом ранее)
- Чистый долг: $500,6 млн (-10,8% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 1,43х (2,12х годом ранее)
Ключевые показатели 2020 г.
- Выручка: $988,5 млн (+33% г/г)
- EBITDA: $350,7 млн (+32% г/г)
- Чистый убыток: -$48,9 млн ($25,7 млн прибыли годом ранее)
- Свободный денежный поток: $4,8 млн (-$25,4 млн годом ранее)
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Мир инвестиций:
«По итогам 2020 г. Петропавловск представил в целом неплохие результаты. Выручка и EBITDA продемонстрировали растущую динамику на фоне увеличения цен на золото. При этом компания закрыла год с убытком по чистой прибыли. Это было обусловлено крупными разовыми убытками, связанными с обесценением активов и переоценкой производных инструментов. «Очищенная» от данных факторов чистая прибыль в годовом сопоставлении увеличилась в 2,9 раза.
Если рассматривать отдельно результаты II полугодия, то картина ухудшается. За этот период выручка выросла лишь на 6,8% г/г, EBITDA сократилась на 5%. II полугодие было наиболее благоприятным для золотодобытчиков с точки зрения конъюнктуры, но результаты Петропавловска пострадали из-за снижения объемов добычи. FCF за II полугодие был отрицательным на фоне роста оборотного капитала и снижения операционного денежного потока. То есть улучшение показателей за 2020 г. было во многом обусловлено сильными результатами I полугодия 2020 г.
В I полугодии 2021 г. результаты могут оставаться относительно слабыми. Влияние запуска флотационной установки на Пионере начнет ощущаться лишь со второй половины года, а цены на золото с начала 2021 г. скорректировались. При этом во II полугодии компания может увеличить прибыль за счет увеличения переработки сторонней руды, а давление на рентабельность должно быть поддержано ростом производства из собственного сырья. Долгосрочный взгляд на акции Петропавловска умеренно позитивный».
Подробнее
Выручка по итогам 2020 г. выросла на 33% до $988,5 млн, отражая рост объемов реализации и подъем цен на золото.
Показатель EBITDA составил $350,7 млн, увеличившись на 32% г/г на фоне роста выручки.
Чистый убыток за 2020 г. составил -$48,9 млн против $25,7 млн прибыли годом ранее. Значительное давление на показатель оказали разовые бумажные факторы. Скорректированная на неденежные разовые статьи чистая прибыль составила $76,1 млн, что в 2,9 раза выше показателя за 2019 г.
Чистый долг составил $500,6 млн, снизившись на 10,8% г/г. Сокращение показателя в основном обусловлено конвертацией облигаций компании. Отношение чистый долг/EBITDA составило 1,43х против 2,12х годом ранее на фоне снижения чистого долга, роста EBITDA.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые показатели II полугодия
- Выручка: $465,8 млн (+6,8% г/г)
- EBITDA: $158,1 млн (-5% г/г)
- Чистый убыток: -$26,9 млн ($21,8 млн прибыли годом ранее)
- Свободный денежный поток: -$28,7 млн ($13,7 млн годом ранее)
- Чистый долг: $500,6 млн (-10,8% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 1,43х (2,12х годом ранее)
Ключевые показатели 2020 г.
- Выручка: $988,5 млн (+33% г/г)
- EBITDA: $350,7 млн (+32% г/г)
- Чистый убыток: -$48,9 млн ($25,7 млн прибыли годом ранее)
- Свободный денежный поток: $4,8 млн (-$25,4 млн годом ранее)
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Мир инвестиций:
«По итогам 2020 г. Петропавловск представил в целом неплохие результаты. Выручка и EBITDA продемонстрировали растущую динамику на фоне увеличения цен на золото. При этом компания закрыла год с убытком по чистой прибыли. Это было обусловлено крупными разовыми убытками, связанными с обесценением активов и переоценкой производных инструментов. «Очищенная» от данных факторов чистая прибыль в годовом сопоставлении увеличилась в 2,9 раза.
Если рассматривать отдельно результаты II полугодия, то картина ухудшается. За этот период выручка выросла лишь на 6,8% г/г, EBITDA сократилась на 5%. II полугодие было наиболее благоприятным для золотодобытчиков с точки зрения конъюнктуры, но результаты Петропавловска пострадали из-за снижения объемов добычи. FCF за II полугодие был отрицательным на фоне роста оборотного капитала и снижения операционного денежного потока. То есть улучшение показателей за 2020 г. было во многом обусловлено сильными результатами I полугодия 2020 г.
В I полугодии 2021 г. результаты могут оставаться относительно слабыми. Влияние запуска флотационной установки на Пионере начнет ощущаться лишь со второй половины года, а цены на золото с начала 2021 г. скорректировались. При этом во II полугодии компания может увеличить прибыль за счет увеличения переработки сторонней руды, а давление на рентабельность должно быть поддержано ростом производства из собственного сырья. Долгосрочный взгляд на акции Петропавловска умеренно позитивный».
Подробнее
Выручка по итогам 2020 г. выросла на 33% до $988,5 млн, отражая рост объемов реализации и подъем цен на золото.
Показатель EBITDA составил $350,7 млн, увеличившись на 32% г/г на фоне роста выручки.
Чистый убыток за 2020 г. составил -$48,9 млн против $25,7 млн прибыли годом ранее. Значительное давление на показатель оказали разовые бумажные факторы. Скорректированная на неденежные разовые статьи чистая прибыль составила $76,1 млн, что в 2,9 раза выше показателя за 2019 г.
Чистый долг составил $500,6 млн, снизившись на 10,8% г/г. Сокращение показателя в основном обусловлено конвертацией облигаций компании. Отношение чистый долг/EBITDA составило 1,43х против 2,12х годом ранее на фоне снижения чистого долга, роста EBITDA.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter