Эти комментарии зацементировали реакцию рынка на отчет по рынку труда в начале месяца, когда курс доллара начал понижаться, а покупки акций усилились. Позже рынки напряглись, опасаясь реакции ФРС на ускоряющуюся инфляцию. Однако в ФРС продолжают несимметрично реагировать на информацию, настораживаясь при любых слабых данных и не спеша радоваться сильной статистике.
Все это сформировало негативный фон для американской валюты и позволило индексу доллара провалиться под 90: психологически важный круглый уровень, выступавший поддержкой в последние пять месяцев. Свои круглые уровни также взяли EUR/USD и GBP/USD, где котировки перевалили через 1.2200 и 1.4200, соответственно.
Сейчас будто повторяется история ранних 2000-х, времена «пута Гринспена», когда ФРС сохраняла стимулирующую денежно-кредитную политику, находя слабость в отдельных экономических индикаторах и игнорируя общее ускорение экономики. При такой политике мы видели усиленное давление на доллар по отношению к основным конкурентам и многократный рост цен на базовые сырьевые активы.
Долгосрочным инвесторам нужно понимать, что ситуация может кардинально отличаться от той, что мы видели 20 лет назад. Ведь очень многое находится в руках политиков, включая уроки истории. В то же время, рефлекторная реакция рынка пока повторяет все это, вынуждая участников рынка продавать доллары и делать ставку на развивающиеся рынки и сырьевые активы.
Нужно будет еще раз внимательно прислушаться к словам членов ФРС, когда индекс доллара будет обновлять многолетние минимумы. Обратите внимание, сейчас индекс доллара находится на 89.75. Минимальное значение этого года – 89.16, а минимум 2018-го – 88.15. Подобная концентрация точек разворота обещает интересную битву на валютном рынке в ближайшей перспективе. Пока мы видим больше сигналов в поддержку медвежьих позиций по USD.
Сражение доллара с рублем куда более локальное. USD/RUB проторговывает уровни ниже 74, теряя 15 копеек к середине дня во вторник до 73.67. Капитуляция доллара к основным валютам на форекс, а также тест уровня 70 за баррель Brent существенно повышает шансы, что рубль и далее продолжит теснить доллар вплоть до отметки 72.50, преодоление которой обещает резко подстегнуть покупателей рубля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба