10 июля 2009 АФК
По итогам торгов в четверг российский фондовый рынок не воспользовался временным улучшением внешнего фона, не сумев вырваться из орбиты влияния минимальных отметок июня. Индекс РТС просел на 0.54% к 884,94 пунктам, индекс ММВБ - на 0.93% к 896,2 пунктам. Объемы торгов незначительно сократились.
Открывшийся сезон корпоративных отчетов в США с отчета Alcoa дал обнадеживающий сигнал инвесторам всего мира в отношении дальнейших публикаций других компаний. Убыток на акцию без учета единовременных статей производителя алюминия составил 26 центов при ожиданиях в 38 центов. Получение инъекции бодрости способствовало некоторому восстановлению интересу к рисковым активам, благодаря чему утро четверга российский фондовый рынок встречал в умеренно-оптимистичном свете. Инициированию технического отскока вверх помимо уверенного начала торгов в Европе способствовала и обстановка на нефтяном рынке, где после достижения значимого рубежа в $60/барр. по сорту WTI, понижения восьми дней кряду и на ослаблении американского доллара сложились предпосылки для выправления ситуации.
Желание компенсировать резкий провал котировок накануне по ведущим бумагам было скромным, поскольку из "шортов" участники рынка выходить не спешили, обращая внимание на сложившуюся техническую картину по индексу S&P 500, где котировки стали балансировать на линии шеи формации "голова-плечи", что могло вылиться в ускорение движения вниз в любой момент. Поэтому первый появившийся негатив был встречен новой порцией продаж. Банк Англии, как и ожидалось, оставил процентные ставки на минимальном уровне за всю историю наблюдений, но не удовлетворил часть биржевых игроков, рассчитывающих на увеличение программы количественного смягчения. Подорвали умеренный оптимизм на рынке и американские ритейлеры, чьи июньские результаты продаж из-за плохой погоды и проявившейся тяги американцев к сбережениям оказались хуже прогнозов.
Преломить ситуацию вызвались данные по американскому рынку труда, оставившие двойственное впечатление. С одной стороны количество первичных заявок на получение пособия по безработице сократилось до минимальных значений с января, что свидетельствует о том, что пик процесса избавления американских компаний от балласта, похоже, был уже пройден. С другой стороны количество вторичных заявок на получение пособия по безработице вновь обновило рекорд, что стало неприятным сюрпризом для тех, кто не оставляет надежд в том, что темпы восстановления экономики будут более чем умеренными.
Сложившийся все-таки позитивным отклик на эти данные на российском рынке акций к финалу торгов был сметен дерзкой контратакой "медведей" на нефтяном рынке на позиции своих визави у отметки в $60/барр. и опустившимися котировками в начале торгов на Wall Street. В итоге индекс ММВБ не только свел на нет имевшийся у него плюс, но и был вынужден цепляться за минимальный уровень предыдущего дня (896 пунктов).
Акции нефтегазового сектора (Micex O&G -1.24%), на которые делали ставки в начале торгов в виду сложившегося сценария торгов на рынке энергоносителей, не смогли продемонстрировать динамику лучше рынка. Акции Газпрома подешевели на 1.03%, значительно не превзойдя отраслевых оппонентов несмотря на появившуюся информацию о том, что правительство Украины увеличило уставный капитал Нафтогаза Украины, что дает основания полагать, что повторения газового кризиса подобного январскому не будет. К тому же появились слухи о том, что лоббисты газовой монополии смогли добиться того, что правительством РФ не будет повышаться НДПИ на газ.
Отчет Alcoa оказал положительное влияние на динамику производителей цветных металлов. Акции ГМК Норильский никель (-1.14%) в отличие от акций Полюс Золота (-0.02%) и Полиметалла (+0.25%) оказались восприимчивее к ухудшению ситуацию на рынке в концовке торгов, что не перевесило негативного вклада представителей черной металлургии и внесло свою лепту в понижение индекса Micex M&M на 1.12%.
Финансовому сектору (Micex FNL -0.29%) придала устойчивости положительная динамика акций банков на западных площадках после повышения аналитиками Bank of America рейтинга акций Goldman Sachs до "покупать". Обыкновенные акции Сбербанка подешевели на 0.39%, его "префы" - на 1.74%, акции ВТБ - на 1.49%.
Вновь значительные потери были зафиксированы в акциях энергетики (Micex PWR -2.95%), где роль главного аутсайдера среди ликвидных "фишек" перешла от Русгидро (+0.34%) к ФСК ЕЭС (-6.69%)
Взгляд на сегодняшний рынок:
Индекс широкого рынка S&P 500 (+0.35%) завершил волатильную сессию на положительной территории. Квартальный отчет Alcoa, оказавшийся лучше прогнозов, не положил началу восстановлению спроса на американские акции. Участники рынка предпочли не делать резких движений, дожидаясь следующих отчетов для формирования более целостной картины. Сбили покупательскую активность и состоявшийся аукцион Казначейства США по размещению 10-летних нот, спрос на которые оказался несколько хуже по сравнению с предыдущим аукционом, а также слабые результаты продаж ритейлеров за июнь, что стало отражением проблем с потребительским спросом. Выросли акции финансового сектора после рекомендации аналитиков Bank of America покупать акции Goldman Sachs и акции нефтегазовых компаний после того, как ценам на нефть удалось удержаться выше отметки в $60/барр. Продажи наблюдались помимо ритейлеров в акциях фармацевтических компаний на фоне понижения Natixis рекомендации по акциям Merck. Фьючерсы на американские индексы в пятницу в значительной степени нивелируют положительный эффект от закрытия фондового рынка (S&P 500 -0.28%).
На азиатских фондовых рынках в конце недели сохраняется апатия к совершению торговых операций - индексы незначительно колеблются вблизи нейтральной отметки (MSCI Asia Pacific +0.1%). В негативной области находится и корейский Kospi, несмотря на улучшение прогноза перспектив экономики правительством. Снижение капитализации имеет место у судовладельцев на ожиданиях падения ставок фрахта, рост - в акциях горнорудных и нефтегазовых компаниях на стабилизации ситуации на товарных рынках. Цены на нефть марки WTI утром в пятницу находятся на уровне в $60.3/барр.
Таким образом, открытие российского рынка акций в пятницу видится вблизи уровня закрытия предыдущего дня с дальнейшими попытками достичь минимума июня (882 пункта) по индексу ММВБ. Вчерашний день наглядно продемонстрировал, что активные участники торгов пока не намерены фиксировать прибыль по коротким позициям. Не стоит ожидать этого, по крайней мере, и утром сегодня. Фьючерс на индекс S&P 500 по-прежнему не исключает негативного сценария реализации модели "голова-плечи", что будет довлеть над участниками рынка весь день. С учетом закладывания перспектив расширения дефицита торгового баланса США (16-30 мск) и нежелания котировок нефти отрываться от значимого рубежа в $60/барр. складывающаяся картина пока не дает повод для оптимизма. Индекс доверия потребителей, ожидаемый в 17-55 мск, может не оправдать ожидания аналитиков. Таким образом, следует ожидать перевеса сил на стороне "медведей", а итог дня и, возможно, и настроения на целую неделю вперед зададут начало торгов в США и реакция на макроэкономические данные
Открывшийся сезон корпоративных отчетов в США с отчета Alcoa дал обнадеживающий сигнал инвесторам всего мира в отношении дальнейших публикаций других компаний. Убыток на акцию без учета единовременных статей производителя алюминия составил 26 центов при ожиданиях в 38 центов. Получение инъекции бодрости способствовало некоторому восстановлению интересу к рисковым активам, благодаря чему утро четверга российский фондовый рынок встречал в умеренно-оптимистичном свете. Инициированию технического отскока вверх помимо уверенного начала торгов в Европе способствовала и обстановка на нефтяном рынке, где после достижения значимого рубежа в $60/барр. по сорту WTI, понижения восьми дней кряду и на ослаблении американского доллара сложились предпосылки для выправления ситуации.
Желание компенсировать резкий провал котировок накануне по ведущим бумагам было скромным, поскольку из "шортов" участники рынка выходить не спешили, обращая внимание на сложившуюся техническую картину по индексу S&P 500, где котировки стали балансировать на линии шеи формации "голова-плечи", что могло вылиться в ускорение движения вниз в любой момент. Поэтому первый появившийся негатив был встречен новой порцией продаж. Банк Англии, как и ожидалось, оставил процентные ставки на минимальном уровне за всю историю наблюдений, но не удовлетворил часть биржевых игроков, рассчитывающих на увеличение программы количественного смягчения. Подорвали умеренный оптимизм на рынке и американские ритейлеры, чьи июньские результаты продаж из-за плохой погоды и проявившейся тяги американцев к сбережениям оказались хуже прогнозов.
Преломить ситуацию вызвались данные по американскому рынку труда, оставившие двойственное впечатление. С одной стороны количество первичных заявок на получение пособия по безработице сократилось до минимальных значений с января, что свидетельствует о том, что пик процесса избавления американских компаний от балласта, похоже, был уже пройден. С другой стороны количество вторичных заявок на получение пособия по безработице вновь обновило рекорд, что стало неприятным сюрпризом для тех, кто не оставляет надежд в том, что темпы восстановления экономики будут более чем умеренными.
Сложившийся все-таки позитивным отклик на эти данные на российском рынке акций к финалу торгов был сметен дерзкой контратакой "медведей" на нефтяном рынке на позиции своих визави у отметки в $60/барр. и опустившимися котировками в начале торгов на Wall Street. В итоге индекс ММВБ не только свел на нет имевшийся у него плюс, но и был вынужден цепляться за минимальный уровень предыдущего дня (896 пунктов).
Акции нефтегазового сектора (Micex O&G -1.24%), на которые делали ставки в начале торгов в виду сложившегося сценария торгов на рынке энергоносителей, не смогли продемонстрировать динамику лучше рынка. Акции Газпрома подешевели на 1.03%, значительно не превзойдя отраслевых оппонентов несмотря на появившуюся информацию о том, что правительство Украины увеличило уставный капитал Нафтогаза Украины, что дает основания полагать, что повторения газового кризиса подобного январскому не будет. К тому же появились слухи о том, что лоббисты газовой монополии смогли добиться того, что правительством РФ не будет повышаться НДПИ на газ.
Отчет Alcoa оказал положительное влияние на динамику производителей цветных металлов. Акции ГМК Норильский никель (-1.14%) в отличие от акций Полюс Золота (-0.02%) и Полиметалла (+0.25%) оказались восприимчивее к ухудшению ситуацию на рынке в концовке торгов, что не перевесило негативного вклада представителей черной металлургии и внесло свою лепту в понижение индекса Micex M&M на 1.12%.
Финансовому сектору (Micex FNL -0.29%) придала устойчивости положительная динамика акций банков на западных площадках после повышения аналитиками Bank of America рейтинга акций Goldman Sachs до "покупать". Обыкновенные акции Сбербанка подешевели на 0.39%, его "префы" - на 1.74%, акции ВТБ - на 1.49%.
Вновь значительные потери были зафиксированы в акциях энергетики (Micex PWR -2.95%), где роль главного аутсайдера среди ликвидных "фишек" перешла от Русгидро (+0.34%) к ФСК ЕЭС (-6.69%)
Взгляд на сегодняшний рынок:
Индекс широкого рынка S&P 500 (+0.35%) завершил волатильную сессию на положительной территории. Квартальный отчет Alcoa, оказавшийся лучше прогнозов, не положил началу восстановлению спроса на американские акции. Участники рынка предпочли не делать резких движений, дожидаясь следующих отчетов для формирования более целостной картины. Сбили покупательскую активность и состоявшийся аукцион Казначейства США по размещению 10-летних нот, спрос на которые оказался несколько хуже по сравнению с предыдущим аукционом, а также слабые результаты продаж ритейлеров за июнь, что стало отражением проблем с потребительским спросом. Выросли акции финансового сектора после рекомендации аналитиков Bank of America покупать акции Goldman Sachs и акции нефтегазовых компаний после того, как ценам на нефть удалось удержаться выше отметки в $60/барр. Продажи наблюдались помимо ритейлеров в акциях фармацевтических компаний на фоне понижения Natixis рекомендации по акциям Merck. Фьючерсы на американские индексы в пятницу в значительной степени нивелируют положительный эффект от закрытия фондового рынка (S&P 500 -0.28%).
На азиатских фондовых рынках в конце недели сохраняется апатия к совершению торговых операций - индексы незначительно колеблются вблизи нейтральной отметки (MSCI Asia Pacific +0.1%). В негативной области находится и корейский Kospi, несмотря на улучшение прогноза перспектив экономики правительством. Снижение капитализации имеет место у судовладельцев на ожиданиях падения ставок фрахта, рост - в акциях горнорудных и нефтегазовых компаниях на стабилизации ситуации на товарных рынках. Цены на нефть марки WTI утром в пятницу находятся на уровне в $60.3/барр.
Таким образом, открытие российского рынка акций в пятницу видится вблизи уровня закрытия предыдущего дня с дальнейшими попытками достичь минимума июня (882 пункта) по индексу ММВБ. Вчерашний день наглядно продемонстрировал, что активные участники торгов пока не намерены фиксировать прибыль по коротким позициям. Не стоит ожидать этого, по крайней мере, и утром сегодня. Фьючерс на индекс S&P 500 по-прежнему не исключает негативного сценария реализации модели "голова-плечи", что будет довлеть над участниками рынка весь день. С учетом закладывания перспектив расширения дефицита торгового баланса США (16-30 мск) и нежелания котировок нефти отрываться от значимого рубежа в $60/барр. складывающаяся картина пока не дает повод для оптимизма. Индекс доверия потребителей, ожидаемый в 17-55 мск, может не оправдать ожидания аналитиков. Таким образом, следует ожидать перевеса сил на стороне "медведей", а итог дня и, возможно, и настроения на целую неделю вперед зададут начало торгов в США и реакция на макроэкономические данные
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба