20 мая 2021 PRAVDA Invest | Мечел
Сегодня котировки Мечела растут против рынка после публикации сильной финансовой отчётности за I кв. 2021 г. по МСФО.
Посмотрим саму отчётность компании. Выручка Мечела увеличилась на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 7,6 млрд руб. на фоне роста цен на уголь и металлопродукцию.
Чистая прибыль компании составила 7,9 млрд руб. против 36,9 млрд убытка годом ранее. Такой резкий скачок обусловлен ростом операционной прибыли на 64% на фоне сокращения процентных расходов после того, как Мечел погасил часть кредитов Газпромбанка и ВТБ с продажи «Эльги». Но главное влияние на прибыль оказали положительные курсовые разницы в размере 34,5 млрд руб.
Таким образом, исходя из текущей дивидендной политики, Мечел уже за I кв. 2021 г. заработал на дивиденды. По нашим оценкам, если бы Мечел платил промежуточные дивиденды, то он бы направил 11,4 руб. на одну привилегированную акцию. Дивидендная доходность с учётом сегодняшнего роста составила бы 11,8%.
👉🏻Несмотря на такую сильную отчётность и перспективы высоких дивидендов, мы не рекомендуем покупать акции. Все положительные результаты связаны с внешними факторами. А если посмотреть на операционные показатели, то они продолжают снижаться во всех сегментах бизнеса. Долговая нагрузка остаётся на высоком уровне, даже после продажи Эльгинского угольного комплекса.
Посмотрим саму отчётность компании. Выручка Мечела увеличилась на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 7,6 млрд руб. на фоне роста цен на уголь и металлопродукцию.
Чистая прибыль компании составила 7,9 млрд руб. против 36,9 млрд убытка годом ранее. Такой резкий скачок обусловлен ростом операционной прибыли на 64% на фоне сокращения процентных расходов после того, как Мечел погасил часть кредитов Газпромбанка и ВТБ с продажи «Эльги». Но главное влияние на прибыль оказали положительные курсовые разницы в размере 34,5 млрд руб.
Таким образом, исходя из текущей дивидендной политики, Мечел уже за I кв. 2021 г. заработал на дивиденды. По нашим оценкам, если бы Мечел платил промежуточные дивиденды, то он бы направил 11,4 руб. на одну привилегированную акцию. Дивидендная доходность с учётом сегодняшнего роста составила бы 11,8%.
👉🏻Несмотря на такую сильную отчётность и перспективы высоких дивидендов, мы не рекомендуем покупать акции. Все положительные результаты связаны с внешними факторами. А если посмотреть на операционные показатели, то они продолжают снижаться во всех сегментах бизнеса. Долговая нагрузка остаётся на высоком уровне, даже после продажи Эльгинского угольного комплекса.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба