9 июня 2021 БКС Экспресс Пучкарев Дмитрий
Газпром
Газпром может увеличить дивиденды по итогам 2021 г. благодаря росту цен на газ и высокому спросу в Европе. На начало июня заполненность ПХГ в регионе составляла 40% — это примерно на 14% ниже среднего уровня для этого сезона.
Средние цены на газ в 2021 г. удерживаются на 30% выше прошлогоднего уровня. Лишь за I квартал компания, исходя из действующей дивидендной политики, «заработала» 8,26 руб. потенциальных дивидендов на акцию, что соответствует 3% дивидендной доходности. По итогам 2021 г. дивдоходность может превысить 10%.
Лукойл
В 2021 г. Лукойл должен улучшить финансовые показатели благодаря росту цен на нефть. Стоимость барреля нефти в рублях в 2021 г. в 1,5 раза выше, чем годом ранее. По итогам I квартала компания «заработала» 211 руб. на акцию — дивидендная доходность 3,2%. Во II квартале рост цен на нефть лишь усилился, поэтому можно ожидать роста дивидендов.
ВТБ
Менеджмент ВТБ обозначил планы заработать 270 млрд руб. за 2021 г. — это максимальный уровень из обозначенного ранее диапазона 250–270 руб. Ключевым драйвером роста прибыли в годовом сопоставлении выступает снижение объемов резервирования, так как риски последствий коронавируса для заемщиков банка снижаются. Этот процесс должен продолжиться во II–III кварталах, что должно обеспечить сильный рост прибыли к уровню прошлого года.
Если цель менеджмента по чистой прибыли будет достигнута, то, исходя из действующей дивидендной политики и средней цены акций в 2021 г., дивидендная доходность банка может достигнуть 10–11%.
НЛМК, Северсталь, ММК
Металлурги в 2021 г. стали бенефициарами роста цен на сталь. В I квартале их финансовые показатели сильно выросли, однако на дивидендной массе это отразилось не так сильно. Свободный денежный поток, из которого выплачиваются дивиденды, оказался под давлением роста запасов в преддверии строительного сезона.
Во II квартале запасы должны начать снижение — это высвободит оборотный капитал и приведет к росту показателя FCF и дивидендов. Исходя из текущих цен на сталь, дивдходность металлургов на горизонте года может превысить 15%. Во II полугодии есть риски охлаждения конъюнктуры на рынке стали, однако даже в этом случае дивиденды должны остаться заметно выше среднерыночных значений.
Юнипро
Компания с мая 2021 г. начала повышенные платежи за мощность по программе ДПМ, запустив энергоблок №3 Березовской ГРЭС. Благодаря этому Юнипро намерена увеличить дивиденды по итогам 2021 г. до 18–20 млрд руб. в зависимости от загрузки блока. В пересчете на акцию это соответствует 0,285–0,317 руб. на акцию. Дивидендная доходность по текущим котировкам — 9,8–10,9%.
Акции интересны как консервативная дивидендная фишка. По итогам 2022 г. Юнипро собирается направить на дивиденды 20 млрд руб.
Газпром может увеличить дивиденды по итогам 2021 г. благодаря росту цен на газ и высокому спросу в Европе. На начало июня заполненность ПХГ в регионе составляла 40% — это примерно на 14% ниже среднего уровня для этого сезона.
Средние цены на газ в 2021 г. удерживаются на 30% выше прошлогоднего уровня. Лишь за I квартал компания, исходя из действующей дивидендной политики, «заработала» 8,26 руб. потенциальных дивидендов на акцию, что соответствует 3% дивидендной доходности. По итогам 2021 г. дивдоходность может превысить 10%.
Лукойл
В 2021 г. Лукойл должен улучшить финансовые показатели благодаря росту цен на нефть. Стоимость барреля нефти в рублях в 2021 г. в 1,5 раза выше, чем годом ранее. По итогам I квартала компания «заработала» 211 руб. на акцию — дивидендная доходность 3,2%. Во II квартале рост цен на нефть лишь усилился, поэтому можно ожидать роста дивидендов.
ВТБ
Менеджмент ВТБ обозначил планы заработать 270 млрд руб. за 2021 г. — это максимальный уровень из обозначенного ранее диапазона 250–270 руб. Ключевым драйвером роста прибыли в годовом сопоставлении выступает снижение объемов резервирования, так как риски последствий коронавируса для заемщиков банка снижаются. Этот процесс должен продолжиться во II–III кварталах, что должно обеспечить сильный рост прибыли к уровню прошлого года.
Если цель менеджмента по чистой прибыли будет достигнута, то, исходя из действующей дивидендной политики и средней цены акций в 2021 г., дивидендная доходность банка может достигнуть 10–11%.
НЛМК, Северсталь, ММК
Металлурги в 2021 г. стали бенефициарами роста цен на сталь. В I квартале их финансовые показатели сильно выросли, однако на дивидендной массе это отразилось не так сильно. Свободный денежный поток, из которого выплачиваются дивиденды, оказался под давлением роста запасов в преддверии строительного сезона.
Во II квартале запасы должны начать снижение — это высвободит оборотный капитал и приведет к росту показателя FCF и дивидендов. Исходя из текущих цен на сталь, дивдходность металлургов на горизонте года может превысить 15%. Во II полугодии есть риски охлаждения конъюнктуры на рынке стали, однако даже в этом случае дивиденды должны остаться заметно выше среднерыночных значений.
Юнипро
Компания с мая 2021 г. начала повышенные платежи за мощность по программе ДПМ, запустив энергоблок №3 Березовской ГРЭС. Благодаря этому Юнипро намерена увеличить дивиденды по итогам 2021 г. до 18–20 млрд руб. в зависимости от загрузки блока. В пересчете на акцию это соответствует 0,285–0,317 руб. на акцию. Дивидендная доходность по текущим котировкам — 9,8–10,9%.
Акции интересны как консервативная дивидендная фишка. По итогам 2022 г. Юнипро собирается направить на дивиденды 20 млрд руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба