Barrick Gold Corp (NYSE:GOLD) — крупная канадская золотодобывающая компания; 5-10% ее добычи приходится на медь (как металл, который часто находят рядом с золотыми залежами). Компания обеспечила себе масштаб и лидирующую позицию в отрасли в 2019 году, поглотив крупного южноафриканского конкурента. СЕО Марк Бристоу впечатляет своими управленческими навыками, одновременно наращивая добычу, снижая затраты и сокращая долг.
В течение последних 12 месяцев Barrick завершила продажу своих активов Eskay Creek, Morila и Bullfrog. Эта выручка, а также выручка от других продаж за последние 12 месяцев, закончившихся 31 марта 2020 г. (LTM март 2020 г.), составляют примерно $1,5 млрд. Руководство находится в процессе распределения примерно половины этих средств ($750 млн) в качестве возврата капитала. Первый транш в размере $250 млн был распределен 15 июня 2021 года. В течение LTM в марте 2020 года компания выкупила часть своих облигаций, что привело к улучшению ключевых показателей ее кредитоспособности. Компания активно расширяет высоко маржинальные активы, например, Pueblo Viejo в Доминиканской Республике.
Основные мультипликаторы компании существенно снизились по отношению к их средним значениям за три года и выглядят более привлекательно, чем аналогичные показатели конкурентов. Компания платит дивиденды в размере 2,3%. Рост добычи при сокращении себестоимости добычи (the all-in sustaining costs) золота Barrick обеспечивает компанию ростом FCF, который можно как вернуть акционерам, так и инвестировать в будущее развитие. Отрицательный Net Debt/Ebitda свидетельствует о возможности компании привлечь долг на рынке при необходимости под низкую ставку.
Основные риски
Разворот риторики ФРС и других центральных банков в пользу ужесточения монетарной политики. Рост реальной доходности безрисковых активов может ударить по золоту даже при росте инфляции.
Потенциальное давление на золото из-за инструментов ETF, которые часто используются в спекулятивных стратегиях.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В течение последних 12 месяцев Barrick завершила продажу своих активов Eskay Creek, Morila и Bullfrog. Эта выручка, а также выручка от других продаж за последние 12 месяцев, закончившихся 31 марта 2020 г. (LTM март 2020 г.), составляют примерно $1,5 млрд. Руководство находится в процессе распределения примерно половины этих средств ($750 млн) в качестве возврата капитала. Первый транш в размере $250 млн был распределен 15 июня 2021 года. В течение LTM в марте 2020 года компания выкупила часть своих облигаций, что привело к улучшению ключевых показателей ее кредитоспособности. Компания активно расширяет высоко маржинальные активы, например, Pueblo Viejo в Доминиканской Республике.
Основные мультипликаторы компании существенно снизились по отношению к их средним значениям за три года и выглядят более привлекательно, чем аналогичные показатели конкурентов. Компания платит дивиденды в размере 2,3%. Рост добычи при сокращении себестоимости добычи (the all-in sustaining costs) золота Barrick обеспечивает компанию ростом FCF, который можно как вернуть акционерам, так и инвестировать в будущее развитие. Отрицательный Net Debt/Ebitda свидетельствует о возможности компании привлечь долг на рынке при необходимости под низкую ставку.
Основные риски
Разворот риторики ФРС и других центральных банков в пользу ужесточения монетарной политики. Рост реальной доходности безрисковых активов может ударить по золоту даже при росте инфляции.
Потенциальное давление на золото из-за инструментов ETF, которые часто используются в спекулятивных стратегиях.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter