Выручка Ростелекома по МСФО за первый квартал увеличилась на 8,5% г/г, до 131,958 млрд руб., на фоне роста доходов от всех сегментов бизнеса, кроме телефонии.
Источник: данные компании.
Наиболее интенсивно, на 12,5% г/г, до 46,100 млрд руб., выросла выручка в сегменте мобильной связи, доходы от услуг фиксированного ШПД увеличились на 9,3% г/г, до 24,029 млрд руб. Среди основных драйверов роста выручки мобильного бизнеса остается расширение базы активных пользователей. Рост выручки от услуг ШПД обусловлен увеличением абонентской базы и ARPU, а также отражением выручки от договоров на подключение к интернету. Выручка основного публичного конкурента Ростелекома МТС за январь-март выросла на 5,5% г/г, до 123,9 млрд руб.
Источник: данные компании.
Операционные расходы Ростелекома поднялись 6,8% г/г, до 109,286 млрд руб., из-за увеличения амортизационных отчислений и убытков от обесценения внеоборотных активов (+18% г/г, до 31,656 млрд руб. ), затрат на услуги операторов связи (+10% г/г, до 23,627 млрд руб. ) и на персонал (+6% г/г, до 34,170 млрд руб. ). Доля расходов в выручке составила 82,8%. Операционные расходы МТС выросли на 5,2% г/г, до 95,3 млрд руб., их доля в выручке составила 77%.
Операционная прибыль Ростелекома за первый квартал текущего года увеличилась на 17,4% г/г и достигла 22,672 млрд руб. при рентабельности 17,2%. У МТС рост операционной прибыли составил 6,3% г/г, до 28,6 млрд руб., при марже 23%.
Чистая прибыль Ростелекома за первый квартал поднялась на 58,5% г/г, 11,81 млрд руб., а у МТС сократилась на 8,5% г/г.
Ростелекому удалось опередить МТС по темпу прироста основных финансовых показателей, но он продолжает уступать по эффективности ведения бизнеса. Инвесторам компании остается рассчитывать на положительный эффект от реализации стратегии развития. Топ-менеджмент Ростелекома оставил без изменений прогноз на 2021 год, предполагающий увеличение консолидированной выручки и OIBDA не менее чем на 5% при росте СAPEX в пределах 110–115 млрд руб.
Источник: данные компании.
База интернет-пользователей Ростелекома за первый квартал увеличилась на 2,3% г/г, до 13,5 млн, число подписчиков платного ТВ выросло на 3,3% г/г, до 10,8 млн, количество абонентов мобильного интернета повысилось на 20%г/г, мобильный трафик увеличился 34%, а отток сотовых абонентов замедлился до 8,2%.
Абонентская база МТС в первом квартале текущего года сократилась лишь на 0,1%, до 78,4 млн.
Чистый долг Ростелекома на 31 марта 2021 года составил 470,7 млрд руб., увеличившись на 1% с начала года. Соотношение чистый долг/OIBDA уменьшилось на 0,4 п.п. и составило 2,3х при 1,5х у МТС. Напомню, что обновленная дивидендная политика Ростелекома предполагает выплату не менее 5 руб. на акцию раз в год. Именно такой размер дивиденда за 2020-й был рекомендован советом директоров, заседание которого состоялось в конце мая. Реестр акционеров на получение дивидендов закроется 12 июля. Компания ежегодно планирует повышать дивиденд как минимум на 5%. На эти цели будет направляться от 50% до 100% чистой прибыли.
По мультипликатору Р/Е акции Ростелекома недооценены. Цель по ним — 108 руб., моя рекомендация — «покупать».
Ростелеком — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых сервисов и FMC-оператор с долей рынка 25% и перспективой приоритетного развертывания сетей 5G, число абонентов связи этого поколения в нашей стране должно к 2030 году превысить 50 млн.
Компания продолжает активное участие в госпроектах по развитию цифровой экономики в России. Более 10 тыс. сотрудников из семи органов государственной власти работают с информационными системами, функционирующими в ГЕОП, созданной на базе дата-центров Ростелекома.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Источник: данные компании.
Наиболее интенсивно, на 12,5% г/г, до 46,100 млрд руб., выросла выручка в сегменте мобильной связи, доходы от услуг фиксированного ШПД увеличились на 9,3% г/г, до 24,029 млрд руб. Среди основных драйверов роста выручки мобильного бизнеса остается расширение базы активных пользователей. Рост выручки от услуг ШПД обусловлен увеличением абонентской базы и ARPU, а также отражением выручки от договоров на подключение к интернету. Выручка основного публичного конкурента Ростелекома МТС за январь-март выросла на 5,5% г/г, до 123,9 млрд руб.
Источник: данные компании.
Операционные расходы Ростелекома поднялись 6,8% г/г, до 109,286 млрд руб., из-за увеличения амортизационных отчислений и убытков от обесценения внеоборотных активов (+18% г/г, до 31,656 млрд руб. ), затрат на услуги операторов связи (+10% г/г, до 23,627 млрд руб. ) и на персонал (+6% г/г, до 34,170 млрд руб. ). Доля расходов в выручке составила 82,8%. Операционные расходы МТС выросли на 5,2% г/г, до 95,3 млрд руб., их доля в выручке составила 77%.
Операционная прибыль Ростелекома за первый квартал текущего года увеличилась на 17,4% г/г и достигла 22,672 млрд руб. при рентабельности 17,2%. У МТС рост операционной прибыли составил 6,3% г/г, до 28,6 млрд руб., при марже 23%.
Чистая прибыль Ростелекома за первый квартал поднялась на 58,5% г/г, 11,81 млрд руб., а у МТС сократилась на 8,5% г/г.
Ростелекому удалось опередить МТС по темпу прироста основных финансовых показателей, но он продолжает уступать по эффективности ведения бизнеса. Инвесторам компании остается рассчитывать на положительный эффект от реализации стратегии развития. Топ-менеджмент Ростелекома оставил без изменений прогноз на 2021 год, предполагающий увеличение консолидированной выручки и OIBDA не менее чем на 5% при росте СAPEX в пределах 110–115 млрд руб.
Источник: данные компании.
База интернет-пользователей Ростелекома за первый квартал увеличилась на 2,3% г/г, до 13,5 млн, число подписчиков платного ТВ выросло на 3,3% г/г, до 10,8 млн, количество абонентов мобильного интернета повысилось на 20%г/г, мобильный трафик увеличился 34%, а отток сотовых абонентов замедлился до 8,2%.
Абонентская база МТС в первом квартале текущего года сократилась лишь на 0,1%, до 78,4 млн.
Чистый долг Ростелекома на 31 марта 2021 года составил 470,7 млрд руб., увеличившись на 1% с начала года. Соотношение чистый долг/OIBDA уменьшилось на 0,4 п.п. и составило 2,3х при 1,5х у МТС. Напомню, что обновленная дивидендная политика Ростелекома предполагает выплату не менее 5 руб. на акцию раз в год. Именно такой размер дивиденда за 2020-й был рекомендован советом директоров, заседание которого состоялось в конце мая. Реестр акционеров на получение дивидендов закроется 12 июля. Компания ежегодно планирует повышать дивиденд как минимум на 5%. На эти цели будет направляться от 50% до 100% чистой прибыли.
По мультипликатору Р/Е акции Ростелекома недооценены. Цель по ним — 108 руб., моя рекомендация — «покупать».
Ростелеком — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых сервисов и FMC-оператор с долей рынка 25% и перспективой приоритетного развертывания сетей 5G, число абонентов связи этого поколения в нашей стране должно к 2030 году превысить 50 млн.
Компания продолжает активное участие в госпроектах по развитию цифровой экономики в России. Более 10 тыс. сотрудников из семи органов государственной власти работают с информационными системами, функционирующими в ГЕОП, созданной на базе дата-центров Ростелекома.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу