20 июля 2009 Совлинк
В центре внимания на прошедшей неделе оставались квартальные корпоративные отчеты в США. Практически все они оказались лучше ожиданий рынка, в итоге американские индексы показали рекордный недельный рост с марта, что отразилось на возобновлении интереса инвесторов к рисковым активам. Позитивный внешний фон на мировых рынках утром в пятницу, несмотря на взрывы в Джакарте, был предопределен неожиданным ростом американских индексов накануне перед закрытием - инвесторов воодушевило растиражированное в СМИ заявление Н. Рубини о том, что наиболее острая фаза кризиса закончилась и рецессия в США может завершиться в ближайшие 6 месяцев. В ответ мэтр, предсказавший текущий кризис еще в 2006 г., разослал пресс-релиз с комментариями, что его экономический прогноз вовсе не стал оптимистичнее, чем раньше - хоть "свет в конце туннеля" и появился, но 24 месячная рецессия завершится не ранее конца года, затем предстоит длительный период слабого роста с риском новой волны спада к концу 2010 г. (W-образная рецессия), а перед регуляторами встанет тяжелая дилемма выбора сроков и темпов сворачивания стимулирующей политики.
В пятницу рынок ждал новых корпоративных и макроэкономических отчетов. Неожиданно позитивным оказался отчет о строительстве нового жилья - число новостроек увеличилось до 7-месячного максимума (582 тыс.) вместо ожидаемого снижения до 530 тыс., также лучше консенсус-прогноза оказалось число разрешений на новое строительство, с корпоративными же отчетами ситуация была не столь однозначна.
В течение дня отчитались GE, Bank of America и Citigroup, также отыгрывались результаты Google и IBM, опубликовавших отчеты в четверг после завершения торгов. GE сократила прибыль на 47%, а выручку - на 17%, но прибыль ($0.26 за акцию) превысила консенсус-прогноз ($0.24) за счет подразделения энергетической инфраструктуры. Чистая прибыль Bank of America во 2Q составила 33 цента за акцию, что на 5.5% ниже прошлогоднего уровня, но выше консенсуса (18 центов за акцию) благодаря доходам на рынке капитала, а также продаже торгового подразделения и пакета акций China Construction Bank, однако растущие потери по кредитам привели к необходимости увеличения резервов на $4.7 млрд, и прогноз менеджмента по экономической ситуации на 2010 г. не блещет оптимизмом. Что же касается Citigroup, без учета разовой прибыли от продажи доли в брокерском подразделении Smith Barney банк продолжает генерировать операционный убыток, но он оказался меньше ожиданий рынка (27 vs 33 центов на акцию). Таким образом, формально и на этот раз корпоративные отчеты оказались лучше консенсус-прогнозов, но полностью позитивно был оценен лишь отчет IBM (сильные показатели, улучшение прогноза прибыли). В целом данные компаний не смогли оказать существенной поддержки рынку после 4-х дневного роста - американские индексы закрылись разнонаправлено и с незначительными изменениями.
Российский рынок акций в пятницу продолжил рост на фоне признаков возвращающегося глобального спроса на рисковые активы (в частности, нефть и большинство металлов). Индекс РТС прибавил 2.4%, индекс ММВБ - 2.9%, в лидерах роста были бумаги нефтяных и металлургических компаний (ГМК Норникель (+6.4%), Северсталь (+6.1%), Сургутнефтегаз (+5.3%), Газпром (+4.6%)), из банков отличился ВТБ (+4.9%). Акции Мосэнерго взлетели на 9.3% на позитивной отчетности за 1Q09 по МСФО (более чем двукратный рост чистой прибыли). Участники рынка закрывали короткие позиции, вероятно, ожидая продолжения роста на предстоящей неделе.
Сегодня мы ожидаем открытия торгов на российском рынке выше уровней закрытия в пятницу. На это указывает рост на азиатских фондовых площадках (в Японии биржи закрыты в связи с выходным днем), позитивная динамика американских фьючерсов и нефть в районе $65/барр. Также поддержку рынку может оказать ожидаемое сегодня объявление о привлечении финансовой группой CIT Group финансирования на $3 млрд от крупнейших держателей ее облигаций (по информации СМИ, сделка была одобрена советом директоров накануне), что должно снизить риски нового крупного банкротства в финансовом секторе США, последним из которых был прошлогодний крах Lehman Brothers.
В целом сегодняшний день ожидается достаточно спокойным - из макростатистики будет опубликован индекс производственной инфляции в Германии и индекс опережающих индикаторов в США, из корпоративных отчетов - Halliburton и Texas Instruments. Однако ключевые события ожидаются в последующие дни. В частности, глава ФРС Б. Бернанке выступит с отчетом по монетарной политике в обеих палатах Конгресса США (во вторник и в среду), продолжится сезон корпоративной отчетности (Morgan Stanley, Wells Fargo, American Express, Microsoft, Apple, Yahoo! etc.). Макростатистика в США на этой неделе, в основном, будет связана с показателями рынка жилья. Вероятно, в ближайшие дни появятся более явные сигналы, вернулся ли на рынок спрос на рисковые активы, или ралли прошедшей недели сменится консолидацией.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В пятницу рынок ждал новых корпоративных и макроэкономических отчетов. Неожиданно позитивным оказался отчет о строительстве нового жилья - число новостроек увеличилось до 7-месячного максимума (582 тыс.) вместо ожидаемого снижения до 530 тыс., также лучше консенсус-прогноза оказалось число разрешений на новое строительство, с корпоративными же отчетами ситуация была не столь однозначна.
В течение дня отчитались GE, Bank of America и Citigroup, также отыгрывались результаты Google и IBM, опубликовавших отчеты в четверг после завершения торгов. GE сократила прибыль на 47%, а выручку - на 17%, но прибыль ($0.26 за акцию) превысила консенсус-прогноз ($0.24) за счет подразделения энергетической инфраструктуры. Чистая прибыль Bank of America во 2Q составила 33 цента за акцию, что на 5.5% ниже прошлогоднего уровня, но выше консенсуса (18 центов за акцию) благодаря доходам на рынке капитала, а также продаже торгового подразделения и пакета акций China Construction Bank, однако растущие потери по кредитам привели к необходимости увеличения резервов на $4.7 млрд, и прогноз менеджмента по экономической ситуации на 2010 г. не блещет оптимизмом. Что же касается Citigroup, без учета разовой прибыли от продажи доли в брокерском подразделении Smith Barney банк продолжает генерировать операционный убыток, но он оказался меньше ожиданий рынка (27 vs 33 центов на акцию). Таким образом, формально и на этот раз корпоративные отчеты оказались лучше консенсус-прогнозов, но полностью позитивно был оценен лишь отчет IBM (сильные показатели, улучшение прогноза прибыли). В целом данные компаний не смогли оказать существенной поддержки рынку после 4-х дневного роста - американские индексы закрылись разнонаправлено и с незначительными изменениями.
Российский рынок акций в пятницу продолжил рост на фоне признаков возвращающегося глобального спроса на рисковые активы (в частности, нефть и большинство металлов). Индекс РТС прибавил 2.4%, индекс ММВБ - 2.9%, в лидерах роста были бумаги нефтяных и металлургических компаний (ГМК Норникель (+6.4%), Северсталь (+6.1%), Сургутнефтегаз (+5.3%), Газпром (+4.6%)), из банков отличился ВТБ (+4.9%). Акции Мосэнерго взлетели на 9.3% на позитивной отчетности за 1Q09 по МСФО (более чем двукратный рост чистой прибыли). Участники рынка закрывали короткие позиции, вероятно, ожидая продолжения роста на предстоящей неделе.
Сегодня мы ожидаем открытия торгов на российском рынке выше уровней закрытия в пятницу. На это указывает рост на азиатских фондовых площадках (в Японии биржи закрыты в связи с выходным днем), позитивная динамика американских фьючерсов и нефть в районе $65/барр. Также поддержку рынку может оказать ожидаемое сегодня объявление о привлечении финансовой группой CIT Group финансирования на $3 млрд от крупнейших держателей ее облигаций (по информации СМИ, сделка была одобрена советом директоров накануне), что должно снизить риски нового крупного банкротства в финансовом секторе США, последним из которых был прошлогодний крах Lehman Brothers.
В целом сегодняшний день ожидается достаточно спокойным - из макростатистики будет опубликован индекс производственной инфляции в Германии и индекс опережающих индикаторов в США, из корпоративных отчетов - Halliburton и Texas Instruments. Однако ключевые события ожидаются в последующие дни. В частности, глава ФРС Б. Бернанке выступит с отчетом по монетарной политике в обеих палатах Конгресса США (во вторник и в среду), продолжится сезон корпоративной отчетности (Morgan Stanley, Wells Fargo, American Express, Microsoft, Apple, Yahoo! etc.). Макростатистика в США на этой неделе, в основном, будет связана с показателями рынка жилья. Вероятно, в ближайшие дни появятся более явные сигналы, вернулся ли на рынок спрос на рисковые активы, или ралли прошедшей недели сменится консолидацией.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter