Сейчас на рынках преобладает неопределенность и повышенная волатильность, которую создают разные факторы: замедление восстановления экономики США и Китая, ротация из акций стоимости в акции роста, укрепление доллара, слухи об обсуждении сокращения QE, штамм «дельта плюс», споры о «временном» характере инфляции и др.
По этим причинам, актуальный вопрос, который сегодня есть в голове у каждого инвестора:«Куда краткосрочно припарковать кэш, пока на рынках высокая волатильность?»
На этот вопрос мы ответим сегодня. В статье будут рассмотрены только рыночные варианты, информации о «копилках» в различных банках и ставках по депозитам тут не будет, хотя это тоже один из вариантов для консервативных инвесторов, про который не стоит забывать.
Summary
Инструменты для краткосрочной парковки денег на рынке:
ОФЗ-ПК / короткие ОФЗ-ПД (дюрация до года)
Короткие ликвидные корпоративные бонды (дюрация до 3-ех лет)
Корпоративные бонды с погашением/офертой через 2-3 мес.
Облигационные ETF от Finex
Короткие евробонды пониженного номинала (для парковки $)
ОФЗ ПК / короткие ОФЗ-ПД
Самый «консервативный» из наших вариантов — это вложение в ОФЗ с плавающим купоном, либо в классические ОФЗ со сроком погашения до года.
ОФЗ-ПК:
Сейчас идет цикл повышения ключевой ставки, а ОФЗ с плавающим купоном привязаны к RUONIA (ставка денежного рынка, по которой российские банки кредитуют друг друга на период «овернайт»), которая, в свою очередь, подстраивается под ключевую ставку.
Поэтому купон таких ОФЗ растет вместе с ростом ставок в финансовой системе, что защищает цену облигации от падения.
Код таких ОФЗ начинается на 24ХХХ и 29ХХХ.
Короткие ОФЗ-ПД:
Можно купить классические ОФЗ со сроком погашения до года. Благодаря короткой дюрации, они низковолатильны, и их стоимость практически не изменяется на фоне роста % ставок.
Код таких ОФЗ начинается на 25ХХХ и 26ХХХ.
Плюсы: высокая надежность и ликвидность, защита от роста % ставок (ОФЗ-ПК).
Минусы: низкая доходность.
Короткие ликвидные корпоративные бонды
Более доходный, но менее надежный и ликвидный вариант — это покупка корпоративных облигаций с ликвидным биржевым стаканом и дюрацией до 3-х лет.
В зависимости от риск-профиля, можно подобрать для себя бумаги с доходностью от 7,5-8% до 12-12,5%.
Из подводных камней следует отметить необходимость анализа долговой нагрузки конкретного эмитента перед покупкой его облигаций.
Плюсы: доходность выше, чем у ОФЗ.
Минусы: хуже ликвидность, выше кредитные риски, которые требуют предварительного анализа.
Корпоративные облигации с погашением/офертой через 2-3 мес.
Этот вариант похож на второй. Отличие здесь в том, что нам уже не важна ликвидность в стакане, т.к. мы будем держать до погашения, либо оферты. В случае оферты не обязательно подавать облигации на оферту, можно продать их в стакане за несколько дней до даты оферты (как правило, в эти дни в стакане есть большой бид, в который можно продать).
Здесь мы также можем выбрать облигации компаний разного кредитного качества и, соответственно, с разной доходностью.
В данном случае необходим более глубокий анализ эмитента, т.к. нам надо быть уверенным в том, что эмитент в состоянии погасить облигации.
Плюсы: не важна ликвидность, доходность выше чем у ОФЗ.
Минусы: необходимость более глубокого анализа кредитного состояния эмитента.
Облигационные ETF от FINEX
У Finex есть ряд евробондовых ETF. У бондовых ETF, как и у облигаций, есть дюрация. Помним, что чем меньше дюрация, тем ниже волатильность. Поэтому в данном варианте мы отбираем ETF’ы с короткой дюрацией (до 3-х лет).
Нам подойдет:
FXRU (мод. дюрация 2.8) — это ETF на еврооблигации российских эмитентов.
FXTP — это ETF на гособлигации США с защитой от инфляции.
Следует отметить, что стоимость акций этих ETF зависят от курса USD/RUB. При ослаблении рубля стоимость акций растет, при укреплении падает. Поэтому Finex сделали аналоги каждого из этих ETF, цены акций которых не зависит от курса USD/RUB: FXRB (аналог FXRU), FXIP (аналог FXTP).
У Finex есть еще:
FinEx Fallen Angels UCITS ETF (MCX:FXFA) — это ETF на HY евробонды корпоративного сегмента.
FinEx Cash Equivalents UCITS (MCX:FXTB) (аналог FXMM) — это ETF на векселя США.
На наш взгляд, первый не подходит из-за длинной дюрации 7,3 года, а второй — из-за очень низкой доходности, которую съедают комиссии фонда.
Плюсы: диверсификация, высокая ликвидность, можно запарковать доллары, т.к. акции торгуются в 2-х валютах, а некоторые даже в 3-х (евро).
Минусы: комиссии за управление, низкая доходность.
Зависимость от курса USD/RUB можно отнести как к плюсам, так и к минусам. Логика в том, чтобы покупать FXRU, если ожидается ослабление рубля, и FXRB, когда ожидается укрепление.
Короткие евробонды пониженного номинала
Если ваша задача — запарковать доллары, то здесь вы можете обратить внимание на короткие еврооблигации с номиналом $1000, которые торгуются на Мосбирже.
Полный список можно посмотреть тут.
Здесь также следует выбирать евробонды с дюрацией до 3-х лет, т.к. они будут наименее волатильны.
Доходность 1-3% в долларах, в зависимости от кредитного качества эмитента.
Плюсы: можно запарковать доллары.
Минусы: вход от $1000, низкая ликвидность, необходимость анализа долговой нагрузки эмитента, низкая доходность.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По этим причинам, актуальный вопрос, который сегодня есть в голове у каждого инвестора:«Куда краткосрочно припарковать кэш, пока на рынках высокая волатильность?»
На этот вопрос мы ответим сегодня. В статье будут рассмотрены только рыночные варианты, информации о «копилках» в различных банках и ставках по депозитам тут не будет, хотя это тоже один из вариантов для консервативных инвесторов, про который не стоит забывать.
Summary
Инструменты для краткосрочной парковки денег на рынке:
ОФЗ-ПК / короткие ОФЗ-ПД (дюрация до года)
Короткие ликвидные корпоративные бонды (дюрация до 3-ех лет)
Корпоративные бонды с погашением/офертой через 2-3 мес.
Облигационные ETF от Finex
Короткие евробонды пониженного номинала (для парковки $)
ОФЗ ПК / короткие ОФЗ-ПД
Самый «консервативный» из наших вариантов — это вложение в ОФЗ с плавающим купоном, либо в классические ОФЗ со сроком погашения до года.
ОФЗ-ПК:
Сейчас идет цикл повышения ключевой ставки, а ОФЗ с плавающим купоном привязаны к RUONIA (ставка денежного рынка, по которой российские банки кредитуют друг друга на период «овернайт»), которая, в свою очередь, подстраивается под ключевую ставку.
Поэтому купон таких ОФЗ растет вместе с ростом ставок в финансовой системе, что защищает цену облигации от падения.
Код таких ОФЗ начинается на 24ХХХ и 29ХХХ.
Короткие ОФЗ-ПД:
Можно купить классические ОФЗ со сроком погашения до года. Благодаря короткой дюрации, они низковолатильны, и их стоимость практически не изменяется на фоне роста % ставок.
Код таких ОФЗ начинается на 25ХХХ и 26ХХХ.
Плюсы: высокая надежность и ликвидность, защита от роста % ставок (ОФЗ-ПК).
Минусы: низкая доходность.
Короткие ликвидные корпоративные бонды
Более доходный, но менее надежный и ликвидный вариант — это покупка корпоративных облигаций с ликвидным биржевым стаканом и дюрацией до 3-х лет.
В зависимости от риск-профиля, можно подобрать для себя бумаги с доходностью от 7,5-8% до 12-12,5%.
Из подводных камней следует отметить необходимость анализа долговой нагрузки конкретного эмитента перед покупкой его облигаций.
Плюсы: доходность выше, чем у ОФЗ.
Минусы: хуже ликвидность, выше кредитные риски, которые требуют предварительного анализа.
Корпоративные облигации с погашением/офертой через 2-3 мес.
Этот вариант похож на второй. Отличие здесь в том, что нам уже не важна ликвидность в стакане, т.к. мы будем держать до погашения, либо оферты. В случае оферты не обязательно подавать облигации на оферту, можно продать их в стакане за несколько дней до даты оферты (как правило, в эти дни в стакане есть большой бид, в который можно продать).
Здесь мы также можем выбрать облигации компаний разного кредитного качества и, соответственно, с разной доходностью.
В данном случае необходим более глубокий анализ эмитента, т.к. нам надо быть уверенным в том, что эмитент в состоянии погасить облигации.
Плюсы: не важна ликвидность, доходность выше чем у ОФЗ.
Минусы: необходимость более глубокого анализа кредитного состояния эмитента.
Облигационные ETF от FINEX
У Finex есть ряд евробондовых ETF. У бондовых ETF, как и у облигаций, есть дюрация. Помним, что чем меньше дюрация, тем ниже волатильность. Поэтому в данном варианте мы отбираем ETF’ы с короткой дюрацией (до 3-х лет).
Нам подойдет:
FXRU (мод. дюрация 2.8) — это ETF на еврооблигации российских эмитентов.
FXTP — это ETF на гособлигации США с защитой от инфляции.
Следует отметить, что стоимость акций этих ETF зависят от курса USD/RUB. При ослаблении рубля стоимость акций растет, при укреплении падает. Поэтому Finex сделали аналоги каждого из этих ETF, цены акций которых не зависит от курса USD/RUB: FXRB (аналог FXRU), FXIP (аналог FXTP).
У Finex есть еще:
FinEx Fallen Angels UCITS ETF (MCX:FXFA) — это ETF на HY евробонды корпоративного сегмента.
FinEx Cash Equivalents UCITS (MCX:FXTB) (аналог FXMM) — это ETF на векселя США.
На наш взгляд, первый не подходит из-за длинной дюрации 7,3 года, а второй — из-за очень низкой доходности, которую съедают комиссии фонда.
Плюсы: диверсификация, высокая ликвидность, можно запарковать доллары, т.к. акции торгуются в 2-х валютах, а некоторые даже в 3-х (евро).
Минусы: комиссии за управление, низкая доходность.
Зависимость от курса USD/RUB можно отнести как к плюсам, так и к минусам. Логика в том, чтобы покупать FXRU, если ожидается ослабление рубля, и FXRB, когда ожидается укрепление.
Короткие евробонды пониженного номинала
Если ваша задача — запарковать доллары, то здесь вы можете обратить внимание на короткие еврооблигации с номиналом $1000, которые торгуются на Мосбирже.
Полный список можно посмотреть тут.
Здесь также следует выбирать евробонды с дюрацией до 3-х лет, т.к. они будут наименее волатильны.
Доходность 1-3% в долларах, в зависимости от кредитного качества эмитента.
Плюсы: можно запарковать доллары.
Минусы: вход от $1000, низкая ликвидность, необходимость анализа долговой нагрузки эмитента, низкая доходность.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter