22 июля 2009 Алемар
Перспективы сохранения ставки в США вблизи нулевой отметки в течение продолжительного периода времени и очередная порция корпоративной отчетности стали ключевыми факторами, продержавшими ралли на мировых фондовых площадках. Вместе с тем, по мере достижения индексами ключевых уровней сопротивления желание инвесторов зафиксировать прибыль будет расти, что, возможно, приведет к фиксации прибыли в конце недели. Закрепившиеся выше $66 за баррель цены на нефть и рост на ключевых зарубежных площадках, по всей видимости, позволят отечественным индексам открыться ростом на 0,5-1%.
Несмотря позитивную корпоративную отчетность, американские индексы на протяжении большей части торгов находились в отрицательной зоне. Впрочем, заверения главы Федрезерва Бена Бернанке в отношении сохранения рекордно низких процентных ставок, равно как и отчетность нескольких компонентов Dow, вновь превзошедшая ожидания, позволили противостоять растущему желанию инвесторов зафиксировать прибыль.
Выступая с полугодовым докладом по монетарной политике перед Конгрессом, Бен Бернанке озвучил все те риски, которые уже в течение нескольких месяцев будорожат рынок. Глава ФРС, в частности отметил, что восстановление рынка труда ожидается лишь в 2011 году, а до тех потребительский спрос будет оставаться под серьезным давлением, что является весьма серьезным риском для восстановления экономики страны. Тем не менее, Бернанке располагает планом по выводу экономики из рецессии: основным инструментом борьбы с кризисом останутся дешевые денежные ресурсы. По заявлениям главы ФРС, ставки останутся вблизи нулевой отметки в продолжение длительного периода времени. В том числе он полагает, что стоимость заимствования следует сохранить минимальной даже с началом экономического роста, с тем, чтобы поддержать эффекты "экстраординарной" политики ФРС и гарантировать стабильность восстановления экономики. Вместе с тем, Бернанке понимает, что избыточная ликвидность должна привести к росту инфляции, однако он не счел нужным говорить о каких-либо сроках в ограничении денежного предложения, он лишь отметил, что отход от ультра мягкой денежной политики будет своевременным и мягким. Таким образом, Федрезерв считает своей первостепенной задачей обеспечить восстановление экономики, и пока, как ни странно, он справляется с этой задачей, несмотря на то, что "пожар" тушится деньгами. Перспективы сохранения мягкой денежной политики в США, по всей видимости, гарантируют сохранение избыточной ликвидности на рынке в течение длительного (1-1,5 года) периода времени, в течение которого, спекулятивный капитал продолжит надувать пузыри на фондовых рынках. Долговой рынок отреагировал на заявления Бернанке касательно ставок снижением доходности с 3,62% годовых по десятилетним казначейским бумагам до 3,5% годовых, тем самым, наглядно демонстрируя как снижение инфляционных ожиданий, так и уверенность в сохранении достаточной ликвидности на рынке в среднесрочном периоде.
Из корпоративной статистики стоит выделить отчет Caterpillar, согласно которому компания заработала $371 млн или 60 центов на акцию, при прогнозах прибыли в 22 цента на акцию. Coca Cola заработала $2,04 млрд или 88 центов на акцию, при том, что в прошлом году прибыль составила $1,42 млрд или 61 цент на акцию. Отчетность United technologies и фармгиганта Merck практически совпала с прогнозами.
В Азии рост продолжается уже седьмой день подряд. Индекс MSCI Asia прибавляет 0,5%, увеличив достижения последней недели до 9,3%. Во главе ралли - акции вновь акции нефтяных компаний, а также акции производителей материалов. Инвесторы вновь черпают оптимизм в том "свете в конце тоннеля", который забрезжил благодаря корпоративной отчетности и замедлению темпов рецессии.
Отечественные индексы, по всей видимости, откроются сегодня ростом на 0,5%, при этом продолжение ралли должен обеспечить преимущественно нефтяной сектор.
Из корпоративных новостей стоит выделить решение Норникеля о выплате дивидендов за 1 полугодие 2009 года, причем размер выплат может составить более 20-25% чистой прибыли компании. EBITDA ГМК в этом году может составить $3 млрд благодаря росту цен на платиноиды и медь. В 2008 году убыток компании составил $555 млн. Акционеры компании в текущей ситуации более чем заинтересованы в дивидендах и вполне могут пролоббировать выплаты, воспользовавшись улучшением конъюнктуры на сырьевом рынке.
В энергетике внимание к себе должны привлечь акции Интер РАО: помимо того, что компания была самой рентабельной в тепловой генерации, в пользу роста капитализации компании играет потенциальная консолидация ТГК-11 и ОГК-1.
В телекомах начался процесс передачи акций Ростелекома госструктурам: ВЭБ выкупил у "КИТ финанс" 10,2% акций оператора, агентство — более 15%. Несмотря на то, что Ростелеком является потенциальным центром консолидации отрасли фиксированной связи, его ликвидность накладывает весьма серьезные ограничения на спекулятивные операции.
Несмотря позитивную корпоративную отчетность, американские индексы на протяжении большей части торгов находились в отрицательной зоне. Впрочем, заверения главы Федрезерва Бена Бернанке в отношении сохранения рекордно низких процентных ставок, равно как и отчетность нескольких компонентов Dow, вновь превзошедшая ожидания, позволили противостоять растущему желанию инвесторов зафиксировать прибыль.
Выступая с полугодовым докладом по монетарной политике перед Конгрессом, Бен Бернанке озвучил все те риски, которые уже в течение нескольких месяцев будорожат рынок. Глава ФРС, в частности отметил, что восстановление рынка труда ожидается лишь в 2011 году, а до тех потребительский спрос будет оставаться под серьезным давлением, что является весьма серьезным риском для восстановления экономики страны. Тем не менее, Бернанке располагает планом по выводу экономики из рецессии: основным инструментом борьбы с кризисом останутся дешевые денежные ресурсы. По заявлениям главы ФРС, ставки останутся вблизи нулевой отметки в продолжение длительного периода времени. В том числе он полагает, что стоимость заимствования следует сохранить минимальной даже с началом экономического роста, с тем, чтобы поддержать эффекты "экстраординарной" политики ФРС и гарантировать стабильность восстановления экономики. Вместе с тем, Бернанке понимает, что избыточная ликвидность должна привести к росту инфляции, однако он не счел нужным говорить о каких-либо сроках в ограничении денежного предложения, он лишь отметил, что отход от ультра мягкой денежной политики будет своевременным и мягким. Таким образом, Федрезерв считает своей первостепенной задачей обеспечить восстановление экономики, и пока, как ни странно, он справляется с этой задачей, несмотря на то, что "пожар" тушится деньгами. Перспективы сохранения мягкой денежной политики в США, по всей видимости, гарантируют сохранение избыточной ликвидности на рынке в течение длительного (1-1,5 года) периода времени, в течение которого, спекулятивный капитал продолжит надувать пузыри на фондовых рынках. Долговой рынок отреагировал на заявления Бернанке касательно ставок снижением доходности с 3,62% годовых по десятилетним казначейским бумагам до 3,5% годовых, тем самым, наглядно демонстрируя как снижение инфляционных ожиданий, так и уверенность в сохранении достаточной ликвидности на рынке в среднесрочном периоде.
Из корпоративной статистики стоит выделить отчет Caterpillar, согласно которому компания заработала $371 млн или 60 центов на акцию, при прогнозах прибыли в 22 цента на акцию. Coca Cola заработала $2,04 млрд или 88 центов на акцию, при том, что в прошлом году прибыль составила $1,42 млрд или 61 цент на акцию. Отчетность United technologies и фармгиганта Merck практически совпала с прогнозами.
В Азии рост продолжается уже седьмой день подряд. Индекс MSCI Asia прибавляет 0,5%, увеличив достижения последней недели до 9,3%. Во главе ралли - акции вновь акции нефтяных компаний, а также акции производителей материалов. Инвесторы вновь черпают оптимизм в том "свете в конце тоннеля", который забрезжил благодаря корпоративной отчетности и замедлению темпов рецессии.
Отечественные индексы, по всей видимости, откроются сегодня ростом на 0,5%, при этом продолжение ралли должен обеспечить преимущественно нефтяной сектор.
Из корпоративных новостей стоит выделить решение Норникеля о выплате дивидендов за 1 полугодие 2009 года, причем размер выплат может составить более 20-25% чистой прибыли компании. EBITDA ГМК в этом году может составить $3 млрд благодаря росту цен на платиноиды и медь. В 2008 году убыток компании составил $555 млн. Акционеры компании в текущей ситуации более чем заинтересованы в дивидендах и вполне могут пролоббировать выплаты, воспользовавшись улучшением конъюнктуры на сырьевом рынке.
В энергетике внимание к себе должны привлечь акции Интер РАО: помимо того, что компания была самой рентабельной в тепловой генерации, в пользу роста капитализации компании играет потенциальная консолидация ТГК-11 и ОГК-1.
В телекомах начался процесс передачи акций Ростелекома госструктурам: ВЭБ выкупил у "КИТ финанс" 10,2% акций оператора, агентство — более 15%. Несмотря на то, что Ростелеком является потенциальным центром консолидации отрасли фиксированной связи, его ликвидность накладывает весьма серьезные ограничения на спекулятивные операции.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба