Положительные факторы инвестиционной идеи:
Крупнейший системообразующий банк
Рост чистых процентных доходов более чем на 20% и рост кредитного портфеля на 15%
Рост комиссионного дохода более чем на 40%
Снижение расходов по резервам по обесценению кредитных активов
Высокие ожидания менеджмента по чистой прибыли по итогам 2021 и 2022 года
Дисконт по мультипликаторам, даже с учетом привилегированных акций
Высокая ожидаемая дивидендная доходность
Негативные факторы и риски:
Качество активов ВТБ хуже, чем у Сбера, что выражается в большей стоимости риска (на 50-60 б.п. выше) и в случае кризиса или новых локдаунов банк будет менее устойчив
Хроническое недоверие к менеджменту и правлению ВТБ у рынка
Риск недостаточности капитала и, как следствие, снижение нормы выплат дивидендов
Основная идея: сильный дисконт по форвардным мультипликаторам из-за роста прибыли и выплата дивидендов за 2021 год в размере 0,0063 рубля (13% дивдоходность).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба