23 июля 2009 LT Group
В четверг утром сохраняющийся спрос на рискованные активы оказывал давление на американскую и японскую валюту.
В Азии наблюдалсяся рост на фондовых биржах, котировки некоторых марок нефти достигали отметки в 68 долларов за баррель, дорожает весь сегмент commodities, золото устойчиво держится выше отметки в 950 долларов за унцию. Фьючерсы на американские и европейские индексы также торгуются в плюсе.
На этом фоне активизировались продажи доллара и иены, за счет которых уже традиционно для последнего времени фондируются спекулятивные операции с высокодоходными активами. В результате доллар теряет по рынку от 0.15 до 0.75 % %. В евро/доллар американец отдает около трети процента, пара торгуется вблизи 1.4250, тогда как начался четверг у 42-й фигуры. Зато в паре доллар/иена валюта США показывает неплохой рост, закрепившись выше отметки в 94 иены, отбирая у японки сейчас 2/3 %.
Иена сейчас - главный аутсайдер на Форексе, её потери в кросс-курсах существенно выше убытков против доллара, например, в паре евро/иена потери японской валюты достигают 0.75 %, евро пробил здесь отметку в 134 иены, тогда как начался четверг на Y132.95. Снижение курса японской валюты помимо временной утраты интереса к валютам safe heaven могло быть вызвано и макроэкономической статистикой. В частности, за прошлый месяц вырос профицит внешней торговли Японии до Y0.44 трлн., с предыдущего значения Y0.31 трлн., однако средний прогноз по рынку называл более высокую цифру, 0.51 трлн.
Для котировок же доллара дополнительным негативом могла стать ночная пресс-конференция Президента США, посвященная реформе здравоохранения. Предполагается выделение под неё сумм, превышающих 100 млрд. долларов в течение ближайших лет. То есть, американская экономика, итак перегруженная колоссальным госдолгом, получит дополнительную расходную нагрузку. Понятно, что это увеличит дефицит госбюджета и внешние заимствования, и этой темой воспользовались долларовые медведи, тем более что общий позитивный фон располагает пока к продажам доллара против других активов. Таким образом, пара евро/доллар тестировала на открытием европейской сессии отметку 1.4266.
Из важных макроэкономических публикаций четверга можно выделить традиционный отчет по количеству обращений за пособиями по безработице за прошлую неделю. Ожидается рост этого показателя (до 550 тыс.) после нескольких снижений подряд, но даже подобное ухудшение показателя не будет сильно выбиваться из средних цифр. Также представляют интерес данные по недвижимости в США, а именно, продажи на вторичном рынке. Предполагается рост продаж, до 4.82 млн. домов в годовом исчислении, что подтвердит признаки пусть слабого, но восстановления на рынке жилья США. В Европе будет опубликован майский платежный баланс стран, входящих в зону евро, а также результаты розничных продаж в Великобритании за июнь. Оба показателя также ожидаются лучше предыдущих, в частности, предполагается рост британских ритейлов на 0.4 % против их майского падения на 0.6 %. Таким образом, релизы в основном ожидаются неплохими и способными добавить оптимизма инвесторам, ожидающим увидеть скорое окончание рецессии.
К таким же выводам может привести корпоративная статистика, продолжающая выходить в Штатах (и других странах). В основном отчеты по прибылям американских "голубых фишек" оказываются выше прогнозов, особенно в части прибыли на акцию. С другой стороны, снижается выручка и продажи, поэтому текущие хорошие результаты получаются от существенного сокращения издержек. Сюда, например, относятся затраты на персонал, то есть, позитивные отчеты компаний в значительной мере коррелируют с текущими высокими уровнями безработицы в США - буквально прямая зависимость. Хорошо это или плохо - покажет время, но американский рынок труда гораздо более гибкий, чем, например, европейский, и в случае улучшения ситуации в экономике, роста спроса на продукцию и услуги образовавшиеся вакансии будут быстро заполнены. С другой стороны, при сохранении рецессивных процессов корпорациям снижать издержки уже будет просто некуда, в результате чего нынешние бодрые отчеты могут смениться убытками в следующих кварталах.
В течение ближайших суток выходят отчеты по всем секторам. Из финансового сеткора можно выделить AmEx и CIT Group (компания, наделавшая шуму на прошлой неделе возможностью своего банкротства), из промышленного сектора на слуху компания Ford, из технологического - AT&T, Amazon.com и QUALCOMM, пищевую промышленность и сектор услуг представляет McDonalds. Впрочем, это лишь малая часть сегодняшних публикаций. Вновь возможны сюрпризы в виде роста показателей, однако скачкообразного роста прибыли сегодня, скорее всего, мы не увидим, а по ряду позиций (Ford и СIT), например, возможны и очень слабые показатели.
На таком фоне возможно сохранение значительных колебаний в основных валютных парах. Впрочем, итоговые изменения вновь могут оказаться минимальными, подобно вчерашнему дню. В евро/доллар единая валюта не может пока пройти к 1.43, но раз пара остается выше 1.42, то есть шансы обновить максимумы текущего года, впрочем, эта вероятность будет уменьшаться с каждым днем, если "евробыки" продолжат проявлять нерешительность.
Одновременно может сформироваться некий спрос на доллар, подпитываемый как раз хорошей отчетностью по Штатам в целом и по американским корпорациям в частности - инвесторы начнут проводить активные операции на американских рынках, для чего им понадобится американская валюта. В этом случае поведение доллара на Форексе будет похоже уже на его поведение в нормальных условиях - когда рост американских ценных бумаг вызывает спрос на доллар США. Пока же наблюдается обратный процесс. То есть, если мы увидим в ближайшие дни резкое завершение фондового ралли, то инвесторы, фиксируя прибыль, скорее всего, предпочтут конечным пунктом доллар США, что приведет к его восстановлению.
Таким образом, доллар, хотя и находясь по-прежнему у полуторамесячных минимумов в паре с евро, постепенно увеличивает шансы отыграть текущие потери. До конца дня вероятный диапазон изменений в евро/доллар, скорее всего, не выйдет за пределы отметок 1.4130-1.4330.
В Азии наблюдалсяся рост на фондовых биржах, котировки некоторых марок нефти достигали отметки в 68 долларов за баррель, дорожает весь сегмент commodities, золото устойчиво держится выше отметки в 950 долларов за унцию. Фьючерсы на американские и европейские индексы также торгуются в плюсе.
На этом фоне активизировались продажи доллара и иены, за счет которых уже традиционно для последнего времени фондируются спекулятивные операции с высокодоходными активами. В результате доллар теряет по рынку от 0.15 до 0.75 % %. В евро/доллар американец отдает около трети процента, пара торгуется вблизи 1.4250, тогда как начался четверг у 42-й фигуры. Зато в паре доллар/иена валюта США показывает неплохой рост, закрепившись выше отметки в 94 иены, отбирая у японки сейчас 2/3 %.
Иена сейчас - главный аутсайдер на Форексе, её потери в кросс-курсах существенно выше убытков против доллара, например, в паре евро/иена потери японской валюты достигают 0.75 %, евро пробил здесь отметку в 134 иены, тогда как начался четверг на Y132.95. Снижение курса японской валюты помимо временной утраты интереса к валютам safe heaven могло быть вызвано и макроэкономической статистикой. В частности, за прошлый месяц вырос профицит внешней торговли Японии до Y0.44 трлн., с предыдущего значения Y0.31 трлн., однако средний прогноз по рынку называл более высокую цифру, 0.51 трлн.
Для котировок же доллара дополнительным негативом могла стать ночная пресс-конференция Президента США, посвященная реформе здравоохранения. Предполагается выделение под неё сумм, превышающих 100 млрд. долларов в течение ближайших лет. То есть, американская экономика, итак перегруженная колоссальным госдолгом, получит дополнительную расходную нагрузку. Понятно, что это увеличит дефицит госбюджета и внешние заимствования, и этой темой воспользовались долларовые медведи, тем более что общий позитивный фон располагает пока к продажам доллара против других активов. Таким образом, пара евро/доллар тестировала на открытием европейской сессии отметку 1.4266.
Из важных макроэкономических публикаций четверга можно выделить традиционный отчет по количеству обращений за пособиями по безработице за прошлую неделю. Ожидается рост этого показателя (до 550 тыс.) после нескольких снижений подряд, но даже подобное ухудшение показателя не будет сильно выбиваться из средних цифр. Также представляют интерес данные по недвижимости в США, а именно, продажи на вторичном рынке. Предполагается рост продаж, до 4.82 млн. домов в годовом исчислении, что подтвердит признаки пусть слабого, но восстановления на рынке жилья США. В Европе будет опубликован майский платежный баланс стран, входящих в зону евро, а также результаты розничных продаж в Великобритании за июнь. Оба показателя также ожидаются лучше предыдущих, в частности, предполагается рост британских ритейлов на 0.4 % против их майского падения на 0.6 %. Таким образом, релизы в основном ожидаются неплохими и способными добавить оптимизма инвесторам, ожидающим увидеть скорое окончание рецессии.
К таким же выводам может привести корпоративная статистика, продолжающая выходить в Штатах (и других странах). В основном отчеты по прибылям американских "голубых фишек" оказываются выше прогнозов, особенно в части прибыли на акцию. С другой стороны, снижается выручка и продажи, поэтому текущие хорошие результаты получаются от существенного сокращения издержек. Сюда, например, относятся затраты на персонал, то есть, позитивные отчеты компаний в значительной мере коррелируют с текущими высокими уровнями безработицы в США - буквально прямая зависимость. Хорошо это или плохо - покажет время, но американский рынок труда гораздо более гибкий, чем, например, европейский, и в случае улучшения ситуации в экономике, роста спроса на продукцию и услуги образовавшиеся вакансии будут быстро заполнены. С другой стороны, при сохранении рецессивных процессов корпорациям снижать издержки уже будет просто некуда, в результате чего нынешние бодрые отчеты могут смениться убытками в следующих кварталах.
В течение ближайших суток выходят отчеты по всем секторам. Из финансового сеткора можно выделить AmEx и CIT Group (компания, наделавшая шуму на прошлой неделе возможностью своего банкротства), из промышленного сектора на слуху компания Ford, из технологического - AT&T, Amazon.com и QUALCOMM, пищевую промышленность и сектор услуг представляет McDonalds. Впрочем, это лишь малая часть сегодняшних публикаций. Вновь возможны сюрпризы в виде роста показателей, однако скачкообразного роста прибыли сегодня, скорее всего, мы не увидим, а по ряду позиций (Ford и СIT), например, возможны и очень слабые показатели.
На таком фоне возможно сохранение значительных колебаний в основных валютных парах. Впрочем, итоговые изменения вновь могут оказаться минимальными, подобно вчерашнему дню. В евро/доллар единая валюта не может пока пройти к 1.43, но раз пара остается выше 1.42, то есть шансы обновить максимумы текущего года, впрочем, эта вероятность будет уменьшаться с каждым днем, если "евробыки" продолжат проявлять нерешительность.
Одновременно может сформироваться некий спрос на доллар, подпитываемый как раз хорошей отчетностью по Штатам в целом и по американским корпорациям в частности - инвесторы начнут проводить активные операции на американских рынках, для чего им понадобится американская валюта. В этом случае поведение доллара на Форексе будет похоже уже на его поведение в нормальных условиях - когда рост американских ценных бумаг вызывает спрос на доллар США. Пока же наблюдается обратный процесс. То есть, если мы увидим в ближайшие дни резкое завершение фондового ралли, то инвесторы, фиксируя прибыль, скорее всего, предпочтут конечным пунктом доллар США, что приведет к его восстановлению.
Таким образом, доллар, хотя и находясь по-прежнему у полуторамесячных минимумов в паре с евро, постепенно увеличивает шансы отыграть текущие потери. До конца дня вероятный диапазон изменений в евро/доллар, скорее всего, не выйдет за пределы отметок 1.4130-1.4330.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба