10 августа 2021 PRAVDA Invest | Рубль
📍 Главный аргумента за рост рубля:
Повышение ставок ЦБ привело к переоценке доходностей на рынке облигаций. Номинально длинные ОФЗ дают 7%+, реально доха все еще <1%, но это будет выправляться по мере обуздания инфляции. ❗Чем выше реальная доха (особенно в сравнении с конкурирующими валютами EM), тем выше спекулятивный спрос кэрри-трейдеров. А чтобы удовлетворить этот спрос нужно купить рубль.
В последние годы лучшие времена для рубля всегда совпадали с периодами, когда реальные ставки в рублях были в топе реальных ставок EM.
📍 Главный аргумент за рост доллара к рублю:
Если будет коррекция в США, это спровоцирует всеобщий risk-off. Упадут и цены акций, и цены облигаций, и сырье, и валюты развивающихся рынков. Триггером может выступить что угодно: рост доходностей в долларах, сокращение стимулов, повышение ставок, дельта-штамм, плохие результаты перегретых компаний и так далее. Все эти заморские дела способны надавить на курс нашей валюты.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба