24 июля 2009 Admiral Markets
Последние две недели мы только и получаем информацию о том, что экономика в США постепенно выздоравливает, явно сигнализируя о том, что худшее осталось позади. В четверг, в частности, вышли сильные корпоративные отчеты ATT, Ebay, Ford Motor, порадовала макроэкономическая статистика. Во-первых, в очередной раз снизились заявки на пособия по безработице (Jobless claims) до 554к, причем, что самое важно, скользящая средняя по заявка за четыре недели достигла минимальных значений с середины января этого года. Напомним, что ранее рынок труда США считался самой слабой составляющей американской экономики, поэтому любое улучшение на нам самый лучший подарок для рынка акций и доллара. Во-вторых, вновь лучше ожиданий вышла статистика по рынку жилья США. На этот раз продажи жилья на вторичке (Existing homes sales) в июне выросли на 3,6%. Вкупе с данными о росте цен на дома в Соединенных Штатах в мае на 0,7% днем ранее такая статистика также располагала к ряду выводов.
Теперь попробуйте задуматься на тему того, что хорошего было в экономике Еврозоны последние месяцы или в Японии, к примеру. И получается, что ничего... В общем, все идет к тому, что новостной фон и более чем впечатляющая динамика рынка акций США (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) формируют устойчивое мнение, что США восстанавливаются куда быстрее, чем та же самая Европа. То есть инвесторы вполне могут делать ставку на рынок акций США и доллары, в частности.
В подтверждением тому, что выдвинутая гипотеза начинает работать, могут быть итоги торгов на FOREX и не только в четверг. С одной стороны, мы видели сильный рост доходности Treasuries и подъем рынков акций США, Европы и Азии. При этом фондовые индексы США достигли рекордных значений с ноября 2008 года, уверенно преодолев на этой неделе сопротивление 950 пунктов (теперь во 2п09 мы ожидаем ралли в район 1100-1200 пунктов, советуя любой возврат к теперь уже поддержке 930-950 пунктов использовать для покупок). С другой стороны, несмотря на рост аппетита к риску, в паре EUR/USD мы так роста и не увидели. То движение по евро в район 1,4280, которое мы наблюдали, в итоге захлебнулось, в результате чего курс EUR/USD завершил день в районе чуть ли не 1,4150. Уже напрашивается мысль о том, что же будет, если, к примеру, аппетит к риску ухудшится, и мировые рынки акций вступят в фазу коррекции.
В общем, доверие к доллару вполне может начать восстанавливаться, чему, кстати, в той или иной степени могли способствовать еще заявления, которые в Конгрессе и Сенате США на этой неделе делал Бен Бернанке. Что касается евро и Еврозоны, то, здесь можно сослаться при желании на такие факторы риска, как риск дальнейших списаний у банков региона, которые могли просто замалчиваться в последнее время, риск дефолта на Украине или в Прибалтике. Не стоит забывать на то, что постепенно продолжается делеверджинг, то есть к carry trade в прежних докризисных объемах мы еще не скоро вернемся. Опять же можно делать ставку на доллар исходя еще и из того, что, скорее всего, в 2010 году в Соединенных Штатах начнут повышать процентные ставки заметно раньше, чем Еврозоне.
EUR, Commodities
Ждем статистики в пятницу от немецкого института IFO (IFO business climate index) за июль, допуская, что эти данные также могут быть хуже ожиданий, как и во многом схожая статистика от ZEW неделей ранее. С учетом того, что пара EUR/USD отказывается расти на хороших новостей, на плохих она может претерпеть значительное снижение.
Ключевой уровень по-прежнему 1,4150, снижение ниже которого можно рассматривать как возврат в «короткие» позиции по евро. На фоне всей истории с аппетитом к риску и динамики курса евро можно еще банально вспомнить негласное правило «не забиваешь ты, забивают тебе».
Вполне допускаем на фоне новых идей и стокойсти доллара, что ближе к осени нас ждет выход из коридора 1,3750-1,4350 вниз, что будет сильным сигналом к формированию среднесрочного восходящего тренда по американской валюты. Вместе с этим мы можем увидеть хорошую коррекцию цен на сырье из-за сильного доллара. Еще раз отметим, что неспособность по WTI преодолеть резистанс 66$-66,5$ может быть сильным сигналом к снижению котировок нефти. Мы в таком случае советуем работать от продаж с прицелом на падение цен ниже 59$ за баррель в район 50$-55$. Также можно приготовиться к тому, что цены на золото покажут снижение в район 700$ за тройскую унцию во втором полугодии.
GBP
Розничные продажи Великобритании в июне выросли и превысили прогнозы аналитиков — GBP. +2,9% г/г и 1,2% м/м. Некоторое улучшение ситуации с занятостью, скидки в магазинах.
Кредитование в Великобритании: одобренные ипотечные кредиты в июне — достигло рекордных значений с марта 2008 года или 35,235к кредитов, на 3,5к больше, чем в мае и +61% г/г.
Данные из Великобритании подтверждают то, что экономика стабилизировалась, однако о буме рано говорить.
Жизнь, казалось бы, налаживается в Великобритании, однако вкупе с ростом аппетита к риску все это не привело к прохождению сопротивления 1,65 по GBP/USD, что опять же мы трактуем как сигнал к тому, что пока можно оставаться в «коротких» позициях по британской валюте
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Теперь попробуйте задуматься на тему того, что хорошего было в экономике Еврозоны последние месяцы или в Японии, к примеру. И получается, что ничего... В общем, все идет к тому, что новостной фон и более чем впечатляющая динамика рынка акций США (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) формируют устойчивое мнение, что США восстанавливаются куда быстрее, чем та же самая Европа. То есть инвесторы вполне могут делать ставку на рынок акций США и доллары, в частности.
В подтверждением тому, что выдвинутая гипотеза начинает работать, могут быть итоги торгов на FOREX и не только в четверг. С одной стороны, мы видели сильный рост доходности Treasuries и подъем рынков акций США, Европы и Азии. При этом фондовые индексы США достигли рекордных значений с ноября 2008 года, уверенно преодолев на этой неделе сопротивление 950 пунктов (теперь во 2п09 мы ожидаем ралли в район 1100-1200 пунктов, советуя любой возврат к теперь уже поддержке 930-950 пунктов использовать для покупок). С другой стороны, несмотря на рост аппетита к риску, в паре EUR/USD мы так роста и не увидели. То движение по евро в район 1,4280, которое мы наблюдали, в итоге захлебнулось, в результате чего курс EUR/USD завершил день в районе чуть ли не 1,4150. Уже напрашивается мысль о том, что же будет, если, к примеру, аппетит к риску ухудшится, и мировые рынки акций вступят в фазу коррекции.
В общем, доверие к доллару вполне может начать восстанавливаться, чему, кстати, в той или иной степени могли способствовать еще заявления, которые в Конгрессе и Сенате США на этой неделе делал Бен Бернанке. Что касается евро и Еврозоны, то, здесь можно сослаться при желании на такие факторы риска, как риск дальнейших списаний у банков региона, которые могли просто замалчиваться в последнее время, риск дефолта на Украине или в Прибалтике. Не стоит забывать на то, что постепенно продолжается делеверджинг, то есть к carry trade в прежних докризисных объемах мы еще не скоро вернемся. Опять же можно делать ставку на доллар исходя еще и из того, что, скорее всего, в 2010 году в Соединенных Штатах начнут повышать процентные ставки заметно раньше, чем Еврозоне.
EUR, Commodities
Ждем статистики в пятницу от немецкого института IFO (IFO business climate index) за июль, допуская, что эти данные также могут быть хуже ожиданий, как и во многом схожая статистика от ZEW неделей ранее. С учетом того, что пара EUR/USD отказывается расти на хороших новостей, на плохих она может претерпеть значительное снижение.
Ключевой уровень по-прежнему 1,4150, снижение ниже которого можно рассматривать как возврат в «короткие» позиции по евро. На фоне всей истории с аппетитом к риску и динамики курса евро можно еще банально вспомнить негласное правило «не забиваешь ты, забивают тебе».
Вполне допускаем на фоне новых идей и стокойсти доллара, что ближе к осени нас ждет выход из коридора 1,3750-1,4350 вниз, что будет сильным сигналом к формированию среднесрочного восходящего тренда по американской валюты. Вместе с этим мы можем увидеть хорошую коррекцию цен на сырье из-за сильного доллара. Еще раз отметим, что неспособность по WTI преодолеть резистанс 66$-66,5$ может быть сильным сигналом к снижению котировок нефти. Мы в таком случае советуем работать от продаж с прицелом на падение цен ниже 59$ за баррель в район 50$-55$. Также можно приготовиться к тому, что цены на золото покажут снижение в район 700$ за тройскую унцию во втором полугодии.
GBP
Розничные продажи Великобритании в июне выросли и превысили прогнозы аналитиков — GBP. +2,9% г/г и 1,2% м/м. Некоторое улучшение ситуации с занятостью, скидки в магазинах.
Кредитование в Великобритании: одобренные ипотечные кредиты в июне — достигло рекордных значений с марта 2008 года или 35,235к кредитов, на 3,5к больше, чем в мае и +61% г/г.
Данные из Великобритании подтверждают то, что экономика стабилизировалась, однако о буме рано говорить.
Жизнь, казалось бы, налаживается в Великобритании, однако вкупе с ростом аппетита к риску все это не привело к прохождению сопротивления 1,65 по GBP/USD, что опять же мы трактуем как сигнал к тому, что пока можно оставаться в «коротких» позициях по британской валюте
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу